2002年上交所和深交所公布了大宗交易实施细则,标志着我国二级市场大宗交易的开端。大宗交易至今已走过了二十多年的历程,当下国内二级市场的大宗交易特点为整体规模逐步扩大,机构投资者的参与度也在不断提高。因此,随着投资者交易活动的愈发频繁,很多机构和大股东的增减持需求也在不断变化。如果市场出现大规模减持,必然会对整个二级市场造成很大的冲击,因此,本文选择在二级市场发生的大宗交易作为研究对象,分析大宗交易的折溢价率、大股东增减持以及其他因素对二级市场股价的影响,从而给予投资者一定的理论指导,引导投资者形成新的投资思维理念,有利于推动我国证券市场实现更好的发展。本文首先通过梳理和分析我国二级市场的大宗交易现状,发现2011-2018年的大宗交易在总规模和二级市场所占份额两方面均呈现先升后降的趋势,大宗交易整体以折价交易居多,机构投资者的参与度逐步上升。接着针对大宗交易对二级市场股价的影响,依据有效市场假说、控制权溢价与隧道挖掘理论、流动性折价理论和流动性冲击假说这四个研究机理提出相关假设。随后,运用事件研究法定量分析了大宗交易对二级市场股价造成的总影响,以及大宗交易的折溢价率和大股东增减持动机差异对二级市场股价的影响,在此基础上,利用多元线性回归模型具体分析了这些因素对二级市场股价的影响程度。研究结果表明:一是大宗交易完成后各个股票的累计平均超额收益出现了不同程度的下降,说明目前市场的投资者对大宗交易持负面情绪;二是大宗交易行为受股票在交易发生前的超额收益表现影响;三是卖方驱动大宗交易对二级市场的价格影响要高于买方驱动。最后,针对研究结果提出了四点政策建议:即完善我国现有的大宗交易制度、提高大宗交易信息传递效率、加强对大股东和机构投资者的监管教育以及加强对大宗交易市场的监管力度。本文通过运用事件研究法分析大宗交易市场对二级市场股价的影响,为二级市场上的投资者提供了积极健康的投资思维理念。此外,针对我国2017年之后对大宗交易研究较少的现状,本文选取了2018-2019年的数据进行相关分析和研究,一定程度上丰富了我国大宗交易的理论成果和体系。