并购绩效及其影响因素一直是国内外学者致力于并购研究的热点问题之一本文以我国上市房地产企业在2005-2007年间发生的并购交易为研究样本,采用会计指标法对并购绩效进行评价,并且剔除了由于宏观环境的变迁以及行业整体的发展对并购公司本身经营绩效的变化影响,使并购绩效更加客观合理地体现。为找出影响上市房地产公司并购绩效的影响因素,本文基于房地产行业特征归纳,以并购特征分析为探入点,按照并购过程深入讨论了在并购交易前,并购交易中以及并购交易完成之后的各个阶段中影响我国房地产行业并购绩效的因素。为了考察各阶段因素的显著性与相对重要性,本文选取了向后策略的多元线性回归分析,避免了初始回归模型的多重共线性问题,从而有效分析出对并购绩效有着显著影响的因素。实证分析结果表明上市房地产公司并购绩效是客观存在的并且均值为正。在并购过程中,关联交易性质,企业自由现金流量,现金支付方式,目标公司相对规模,目标公司资产负债率以及并购溢价程度对并购绩效依次具有从大到小的相对重要程度的影响。其中,目标公司相对规模与资产负债率,并购溢价率,现金支付方式和自由现金流量与并购绩效显著负相关,而基于资源优化配置的关联交易性质与并购绩效显著正相关,是房地产企业扩大规模提高竞争力的有效手段。