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健全的社会主义市场经济,完善的市场体系是经济运行中不可缺少的有机组成部分,而包括大蒜期货市场在内的农产品市场体系正是其中一个极为关键的部分。中国作为农业大国,农产品期货市场是农产品市场体系中不可缺少的组成部分,期货市场是否健全,其功能是否有效发挥,现货市场能否适应期货市场发展的需要,都将影响农产品的国际竞争力。大蒜电子交易市场是期货市场的雏形,它的发展对现货市场具有促进和协调作用,引导国内、国际大蒜贸易健康发展。
本文依据期货市场功能理论和期货市场价格形成理论,从大蒜电子交易市场价格(准期货价格)和现货价格的关系出发,研究我国大蒜期货市场的功能及有效性。根据中国大蒜电子交易市场发布的期货价格数据,以及中国农业信息网发布的大蒜现货价格数据,运用ADF检验、协整检验、Granger因果检验对我国大蒜期货市场的有效性进行检验。检验结果发现大蒜期货价格和现货价格显示出较明显的长期均衡状态,具有协整关系,二者相互影响,其中期货市场价格对现货市场价格的引导强于现货市场对期货市场价格的引导。大蒜期货市场已经基本具备了风险规避和价格发现两大基本功能。
本文进一步以期货市场在国际贸易中的定价机制为基础,将期货市场价格与国际贸易相联系。我国大蒜出口贸易量巨大,但在出口定价方面却非常被动,面临国际市场价格的剧烈波动,只能被动接受,受制于人。研究证明,国内期货市场健康发展,价格稳定且具有一定的权威性,对于争取国际贸易定价权具有举足轻重的意义。本研究为政府对大蒜期货市场和现货市场的监管和调控,以及有关部门的政策制定提供依据,为企业和农民更好地利用大蒜期货市场制定和调整生产计划和经营策略,规避经营风险提供参考。