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2019年11月8日,中国证监会宣布正式启动扩大股指期权试点工作,按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权,中金所上市沪深300股指期权。2019年12月23日,标的为华泰柏瑞沪深300ETF的沪深300ETF期权在上海证券交易所上市,这是自2015年上交所上市上证50ETF期权之后,我国再次有ETF期权上市,意味着我国向着建设产品体系完备、功能发挥充分、运行安全高效的综合新交易所目标迈进了重要的一步,也有利于提高市场的稳定性和流动性,因此对沪深300ETF期权的合理定价的重要性可想而知。本文将基于随机波动模型,对在上交所新上市的沪深300ETF期权的定价问题展开实证研究。期权定价最经典的模型是由美国学者Fisher Black和Myron Scholes提出的Black-Scholes期权定价模型,B-S模型对期权定价问题的研究和期权市场的发展产生了巨大的影响。由于在市场中,会出现波动率微笑、波动率倾斜、波动率聚集等情况,用B-S模型拟合出的期权价格不能很好地贴近期权的实际价格,因此部分学者以波动率σ为核心,提出了一系列基于波动率的期权定价模型。本文除假设波动率为常数的B-S模型外,还分别介绍了波动率是在值程度二次函数的AHBS模型、波动率是时变的GARCH模型、波动率是随机过程的HESTON模型,并且给出了三种波动率模型的参数估计方法。在进行数据筛选后,选取沪300ETF购6月期权、沪300ETF沽6月期权自上市起到2020年2月21日的日交易数据作为样本内数据进行实证分析,借助Matlab软件拟合出各个模型的参数,计算出各个模型对期权的定价。选取上述期权在2020年2月24日至2020年3月13日的日交易数据作为样本外数据,利用已经得到的模型参数对样本外期权价格进行预测。最后通过比较四种模型在MAE、MPE、MAPE、MSE四种误差计算标准下的误差数值,可以得知,不管是对样本内数据的拟合还是对样本外数据的预测,四种模型对认购期权定价的准确性普遍高于认沽期权,HESTON模型的定价效果优于其他三种模型,是更适合沪深300ETF期权的定价模型。