预留保证金的合理设定是确保股指期货交易高效和安全的保证。保证金水平通常用风险价值来衡量。风险价值法是当今国际上金融风险管理的主流方法之一，并且形成了多种不同的计算风险价值的方法。然而，在绝大多数计算方法中，正态分布都无一例外的被作为最基本的前提假设，但很多文献研究证明，金融回报序列往往呈现出明显的尖峰厚尾特性，这就使得在正态分布假设下所计算出的风险价值常常会低估实际风险。为此，本文引入基于极值理论的新算法来克服正态分布的这一缺陷，以达到提高风险价值估算精度的目的。本文在极值理论广义帕累托分布下，研究了以沪深300和上证50为标的、考虑了不同头寸的股指期货的保证金水平，并且与正态分布假设下的保证金水平进行比较，以证明正态分布假设下的风险价值的确被低估。在模型改进中，本文将极值理论和传统的基于g-h分布的方法结合起来，比较其与使用帕累托拟合的优异性。