随着中国国际化进程的加快,中国在世界上的国际贸易地位不断提升,所面临的国际贸易摩擦也在增加。其中,与美国之间的国际贸易摩擦较多,而2018年发生的中美贸易摩擦尤其剧烈。这场国际贸易摩擦开始于2017年,在2018年最为激烈,到2019年有所缓和。在这次贸易摩擦过程中,美国针对中国的制造业和高科技领域多次调整关税,并将华为等企业纳入实体清单。中国面对美国的无理行径,采取了相应的措施予以反击。而这场中美贸易摩擦不仅对两国的贸易产生了影响,也对中国的股市产生了较大影响,上证A指在2018年出现了大幅下跌。股市的稳定对于经济的稳定起着至关重要的作用,因此,本文针对2017年开始的这次中美贸易摩擦对中国股市波动产生的影响进行了研究,通过实证的方式验证了中美贸易摩擦对中国股市波动的影响,并分析出了传导路径和传导因素。本文的前两章主要对本文的写作背景及意义、研究思路及方法、研究现状、研究内容及框架,和理论基础进行了介绍。第三章是对中美贸易摩擦的回顾与分析,梳理和分析了中美贸易摩擦的时间线、成因和影响。同时本章还对日美贸易摩擦进行了案例分析。第四章借助事件研究法,采用分样本研究的方式,分析了中美贸易摩擦期间的负面消息和正面消息对中美两国股市的影响。并对中国股市进行分行业研究,分析了不同行业受到中美贸易摩擦影响时的差异性反应。第五章使用结构方程模型构建出了中美贸易摩擦对中国股市波动的传导路径,并总结了主要的影响因素。第六章则是结合本文的整体分析,得出了最终的结论,并给出相应的建议。经过研究,本文最后可以得到以下几个结论:(1)中美贸易摩擦具有长期性和反复性的特点,且未来可能继续持续下去;(2)贸易失衡是中美贸易摩擦的根本原因,而政治目的和国际地位的争夺都促进了中美贸易摩擦的产生;(3)中美贸易摩擦对中国的股市、企业、宏观经济都产生了影响,但是对于企业和中国的产业来说,这种影响既有负面的,也有正面的;(4)事件研究法的结果证明,中美贸易摩擦对中美两国的股市均产生了显著的影响,且对中国股市的影响程度更大。其中,负面消息对中国股市波动的影响非常显著,会给中国股市带来平均-1%左右的累积异常收益率;但是正面消息的影响并不显著。在行业层面,中美贸易摩擦负面消息和正面消息最大会带来绝对值为1.6%的累积异常收益率均值。其中,高技术产业的股市波动受到中美贸易摩擦的影响最为显著;(5)结构方程模型的结果证明,中美贸易摩擦主要通过货币变动、企业经营和宏观经济这三个因素对中国股市波动产生影响,主要的传导路径有三个:中美贸易摩擦→货币变动→宏观经济→股市波动,中美贸易摩擦→货币变动→企业经营→宏观经济→股市波动,中美贸易摩擦→企业经营→宏观经济→股市波动。最后,本文从货币变动、宏观经济、企业经营和高技术产业的角度给出了相应的建议,以期可以避免或减小当中美贸易摩擦继续持续下去时,对中国股市波动产生的影响。