企业盈余管理对投资支出的作用机制研究——基于融资约束视角

来源 :郑州大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:lj780427
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
自20世纪80年代以来,盈余管理一直是财务金融领域中备受青睐的课题,并取得一系列值得关注的研究成果。但现有研究中,关于盈余管理对企业内部经营决策影响的研究尚不丰富。投资做为企业内部重要的经营决策之一,与盈余管理也有着重大关联。学者们多集中于研究盈余管理对投资结果的影响,对于盈余管理是如何对企业的投资产生影响的问题关注不够。现实市场的非完美性,使得投资的利润有关论更具有现实意义,该理论认为企业的未来投资决策要受到企业已经实现的利润水平和企业融资约束状态的制约。企业欲实现投资必先融资,如果外部融资遇到障碍,企业可通过盈余管理操纵报告盈余信息,从而帮助企业吸引外部资金的流入,以缓解自身的融资约束状态。由此投资的利润有关论就将盈余管理、融资约束与投资支出三者联系起来。对于这三者究竟是如何产生联系的问题,目前学术界鲜有讨论。因此本文试图从融资约束角度来探究企业盈余管理行为与企业投资行为之间的作用机制。  本文选取我国上市公司2006年至2012年非金融行业的数据,运用回归分析的方法对提出的问题进行验证,通过分析得出融资约束在企业盈余管理与投资之间起着中介作用的结论。为了证明这个论断,本文用四部分内容来证明。首先,在第三章证明企业盈余管理行为与投资水平之间呈正相关关系。其次,在第四章证明了企业融资约束状态会促使企业增加盈余管理的程度。第五章证明了企业进行盈余管理能够缓解企业融资约束状态。第四章和第五章综合起来说明企业融资约束状态与企业盈余管理行为之间是相互影响的。第六章证明了在处于融资约束状态的企业中,企业盈余管理与投资之间的作用关系明显大于非融资企业。将这四章内容结合起来,说明了融资约束所起的中介作用。  从融资约束的角度来研究企业盈余管理与投资支出的作用机制有利于明晰盈余管理在对企业内部资源配置方面的影响,丰富盈余管理经济后果研究的成果,对投资的利润有关论提供了有力支撑。同时,对此问题的探究也有助于保护外部投资者、债权人等利益相关者的利益,帮助企业管理者做出合理的投资决策。另外,对我国金融机构及政府部门制定出相关决策和措施也有重要的意义。
其他文献
[摘 要] 近年来,随着数字经济的高速发展,工信部召开了加快5G发展专题会,明确指出我国要加速5G的建设速度,在人们的日常生活中普及5G技术。可以看出,我国近期在政策力度上对5G建设不断加码。基于此,以网络直播与思政相结合的构架为例,分析网络直播与内容策划课程的有效构建,希望能够为相关的高校教育工作者提供指导和思路。  [关 键 词] 网络直播课程;影视多媒体专业;思想政治  [中图
当今世界普遍认识到商业模式的重要性,某种程度上说,企业之间的竞争,不是产品和服务之间的竞争,而是商业模式之间的竞争。这里所说的商业模式主要是指盈利模式。盈利模式是企业特
宝万股权之争,南玻集团核心经营团队被“血洗”,上海家化与平安系的控制权之争,国美电器的黄陈之争,还有早期的雷士照明创始人与投资者的“宫斗”等内部人失控问题的频繁发生,对现
今年1月4日,是中国共产党的创始人之一、伟大的无产阶级革命家陈潭秋诞辰100周年。陈潭秋毕生从事党的工作,生前曾任中共湖北省委、江西省委、满州省委、福建省委书记和中央
人力资源管理,特别是薪酬管理中,对人的价值及其计量方式,对现代企业的可持续发展显得尤为重要。如何吸引、留住优秀人才已经成为企业各级管理者和人力资源主管们所面临的棘手问
随着移动互联技术的飞速发展和移动智能终端的极大普及,移动社交媒体已经逐渐超越传统大众媒体,成为企业传递信息和受众沟通交流的新宠。众多互联网企业在移动社交领域的深耕,与用户不断变化的需求、行为和特征相耦合,共同推动着中国移动社交的发展。近年来,我国移动端用户规模持续上升,社交网络营销整体均呈现快速增长的趋势。在这种情境下,各行各业的品牌营销模式都被颠覆,其品牌定位因受众特征的不断改变和受众需求的日益
防范授信业务中的风险是商业银行工作的重点。商业银行对企业的贷前调查,是提高贷款质量、防范信贷风险的重要环节。各商业银行在对企业授信调查方面高度重视,不断探索并完善授
随着核心素养教育理念的提出,对小学语文教学提出了更高的要求.小学语文是小学教育阶段的核心内容,也是最基本的学科,对其他的学科具有很重要的促进作用.小学生正处于接受语
时代在变,电视也在变。如今的电视市场,似乎不再是央视一家独大:地方卫视诸强环伺,视频门户强强联合,新媒体大潮波涛汹涌。然而,不管是创新节目的收视份额与口碑传播效果,还
目的 研究miR-23a和miR-23b在非小细胞肺癌中的表达特征,并探讨其临床意义.方法 收集157例非小细胞肺癌手术切除标本及50例癌旁组织标本,采用Real time PCR方法检测miR-23a和miR-23b在非小细胞肺癌及其癌旁组织中的表达,分析二者表达的相关性,并探讨其表达与临床病理特征及其预后的关系.结果 miR-23a和miR-23b在非小细胞肺癌组织中的表达水平均高于癌旁肺组织,二者在非小细胞肺癌组织中表达呈正相关(r=0.351,P<0.001).miR-23a和miR-23b联合高