投资决策是公司财务管理中的最主要内容，其和企业的生产经营，经济效益提升、企业价值的增加等都有密切联系，投资效率对企业的经营与发展有重要影响。在经营权和所有权分离的公司治理模式下，投资决策主要是通过高管来制定，因而投资效率主要取决于高管的能力和素质。在委托代理模式中，股东和管理者的利益并不是一致的，前者拥有剩余索取权，后者则有资源控制权，高管从投资项目中所得回报并不是确定的，可能还小于在投资决策期间所产生的成本。因而高管可能并不对投资决策很积极，不想在此方面花费过多精力。此外在投资过程中高管为了最大化资源控制权，其可能为了得到更多控制的资源并获利，而选择过度投资模式，这样就会进一步降低投资效率，并对股东权益造成较大侵害。因此在现代企业管理中委托代理问题的出现是正常的，为了应对此问题，企业应该制定科学合理的高管激励机制，使其和公司的利益紧密联系起来，以此来激发起投资决策积极性并为此努力工作。其中，股权激励是近年以来较为盛行的激励方式。相对国企而言，我国民企所掌握的资源一般不多，投资效率对其生存发展有较大影响。此外民企的高管股权激励机制灵活，和公司业绩密切相关。本文主要是研究我国民营上市公司中，高管股权激励和投资效率之间的影响关系并根据分析结果提出了改进这种关系的建议，为公司治理和设计合理的高管股权激励制度提供一定的参考作用　　本文共有五章，首先，简要阐述了本文的研究背景、研究意义、研究思路及研究方法等，其次，回顾和论述了股权激励和企业投资效率相关研究现状以及二者之间的影响关系。然后，梳理了有关股权激励的理论知识。之后，以2007-2014年 A股民营上市公司中实施股权激励制度的企业为样本，对其进行实证分析。最后，对本文的研究结果进行总结，并提出了相关建议以及未来的发展方向。　　本文研究结果主要如下：第一，股权激励与企业投资效率负相关。第二，企业规模对高管股权激励对企业投资效率影响起调节作用，并分析应是负面影响。为使得股权激励制度的效果最大限度发挥出来，并提升投资效率，本文认为可以从以下几方面入手：完善股权激励政策；加大项目投资的可行性分析；维护公司董事会与监事会的独立性；慎重选择是否实施股权激励；合理设计股权激励方案。