近年来，电子商务在中国迅猛发展，出现了一批如京东商城、卓越、当当网等大型B2C企业。2012年的8月，京东商城CEO刘强东的一条微博引发“电商大战”。电商大战，看似是京东与苏宁国美等家电业巨头的价格战，但实质是以苏宁、国美为代表的线下传统零售业与京东商城为代表的线上B2C企业的竞争，是两种商业模式孰优孰劣的较量。电子商务，一直以低廉的价格吸引消费者，低价的基石便是其从诞生之日起便鼓吹先天成本优势。而传统线下零售业，因其众多直观可见的成本因素，一直被视为落后、低效、高成本的代名词。国内外多学者和文献认为电商存在先天成本优势。但从电商企业财务数据上看，电商近年亏损一片。京东商城8年来长期亏损，未曾盈利；凡客诚品2008年至2012年累计亏损高达8亿元；当当网2012年度年营收成本为占总营收86.2%，净亏损2.29亿元；卓越亚马逊经营6年仅有过短暂盈利。为何号称存在先天成本优势的电商们集体连年亏损？难道真如国美电器总裁王俊洲和苏宁电器副董事长孙为民所指电商成本优势真是“伪命题”？本文基于交易成本理论、价值链理论和作业成本法理论，以会计成本视角，选择传统零售业和B2C企业典型代表作为案例对象。首先，定性分析比较B2C企业和传统零售业的战略性成本动因，认为两种模式各有自身的成本优势因素和成本劣势因素。然后，定量分析作业成本动因，解构价值链活动，分析价值链各活动的作业项目，计算各作业项目成本。最后，计算比较两种模式各作业项目成本收入比，得出价值链利润，论证B2C企业是否存在先天成本优势，进而论证电商当下低价销售模式是否存在长期可持续性。研究结果表明：电子商务理论上论述的先天成本优势，在实践中并不存在。在实践中，以亚马逊为代表的B2C企业在价值链销售环节的信息系统作业成本的确低于苏宁为代表的传统零售业连锁门店的作业成本。但B2C企业却为此付出了高昂的外部后勤和内部后勤成本，即物流中心建设及运营成本、运输成本。亚马逊外部后勤和内部后勤的成本是苏宁的近10倍，不仅使亚马逊原本销售作业的成本优势淡然无存，更使得其作业项目总成本最终高于苏宁。根据研究结论，提出政策建议：第一，企业内部实行价值链成本控制和作业成本法核算，对于不直接产生经济效益的价值链环节大规模的投入应当慎重。第二，关注行业价值链，通过对生产商关系管理降低商品采购总成本，通过对消费者关系管理降低客户获取和维系成本。第三，过对竞争对手成本价值链分析，确定自身价值链作业环节成本劣势环节，从而找寻成本控制和降低的突破口。