随着科学技术的迅速发展,我国企业的研发意识日益增强,研发投入力度逐年提高。为了合理确认企业高额的研发支出,提高会计信息的价值相关性,我国2006年出台的会计准则规定,对研发支出要实行有条件的资本化确认方式。这样的确认方式更能体现公司研发活动的经济实质,降低了投资者与企业之间的信息不对称性,但同时也为盈余管理行为提供了操作空间。本文主要基于信号传递理论和代理理论,以2013-2018年我国A股上市公司为样本,围绕资本化研发支出对公司价值的影响问题进行实证研究,检验了资本化研发支出价值信号传递作用的有效性;然后进一步分析了盈余管理程度和信息披露质量对资本化研发支出影响公司价值的调节作用。实证分析结果表明,目前我国资本化研发支出能够发挥价值信号传递作用,资本化研发支出比全部研发支出与公司价值有更强的相关性,公司采取有条件的资本化确认方式,更有利于未来一期公司价值的提高。在考虑盈余管理因素后发现,盈余管理程度的提高会削弱资本化研发支出对公司价值的提升作用,当盈余管理程度过高时,资本化研发支出的价值信号传递作用会失效。此外,相较于信息披露质量低的公司,信息披露质量高的公司,其资本化研发支出对公司价值有更强的提升作用。本文的研究结果说明,我国会计准则允许有条件的研发支出资本化具有合理性,可以使公司研发活动的价值在资本市场得到更好的体现,但同时,监管当局也应当进一步完善研发支出资本化的相关规定,引导公司提升信息披露质量,使资本化研发支出能够更有效地发挥价值信号传递作用。