新股发行抑价是各国证券市场的一个普遍现象。随着我国证券市场规模的不断扩大及其在经济发展中地位的不断提高,IPO抑价问题成为了国内学者研究的热点。从目前国内的研究情况来看,有从股票发行机制角度来研究IPO抑价,有从市场结构角度来研究抑价,有从也有从券商声誉角度来研究IPO抑价状况,但是上市公司自身价值如何影响IPO抑价却很少受到关注。本文将填补这一空白,实证研究高管团队质量对IPO抑价的影响。研究发现在中小板二级市场中高管团队质量对企业价值有证明效应,高管团队质量可以充当企业的价值信号,更好地传递企业的真实价值给外部人,减少企业在股票市场信息不对称的程度,降低IPO抑价。本文对高管团队质量进行了界定和度量,使用2009年7月到2010年2月底之间深圳证券交易所上市的中小企业板以及创业板A股股票为研究样本,分别实证研究了中小企业板以及创业板中公司高管团队质量对IPO抑价的影响机制。并在上述基础上对决定高管团队质量的各个因素如何影响IPO抑价分别进行了深入的分析。本文的结论是：在中小企业板,高层管理团队质量与企业的市场估值是正相关的,优秀的经理提高了企业的价值。高层管理团队质量对企业价值有证明效应,好的管理团队可以充当企业的价值信号,传递企业的真实价值给外部人,并且减少企业在股票市场信息不对称的程度,从而影响投资者对企业的估值,降低IPO抑价。而在创业板,由于过度的投机以及管制,市场的效率受到严重影响,高管团队质量信号传递作用受阻,高层管理团队的质量与IPO抑价之间没有显著的关系。