日本寿险公司接连倒闭事件给世界保险业带来不小震动，也引起了业界对利差损问题的重视和研究。我国自1996年以来连续8次降息，各寿险公司的利差损问题已经相当严重，日本寿险公司倒闭事件给我们敲响了警钟。业界对寿险公司利差损问题的研究大多只局限于盲目扩大市场份额、不合理地大量出售高预定利率保单等表面原因的讨论，本文从资产负债管理的角度进行深层剖析，指出利差损的实质原因是资产和负债的不匹配造成，进而提出中国寿险业应通过资产负债管理来规避风险。本文在提出问题之后，对资产负债管理理论的发展及国内外研究现状作了比较详细的综述。首先采用举例分析的方法，对国外寿险资产负债管理的一般技术进行介绍，再选择比较适合中国目前情况的免疫理论进行扩展研究，主要包括存在违约和期权两种情况下的扩展，并将扩展后的模型具体应用到寿险公司负债方和资产方的管理中，然后构建出寿险企业的免疫策略。在此基础上，提出有关寿险资产负债管理的政策建议，即采用资产管理中以负债为主导、负债管理中以资产为基础的资产负债管理模式，这是中国目前最佳的模式选择，最后对该模式的具体实施流程进行了设计。