受国际金融危机影响,我国宏观经济下行,众多企业出现高杠杆经营,较大的债务偿还压力使得许多企业处于破产边缘。我国政府为了有效帮助企业化解本次金融危机带来的经营困境,有效实现企业的长久发展,于2016年11月出台了市场化债转股政策。较上个世纪90年代的政策性债转股,本次债转股着重强调市场化与法制化,即本次债转股转股价格与经营风险、投资方等各方面的事项都由市场决定,不再由政府定夺,政府只是起到债转股规则的制定与监督。2018年,时隔2年市场化债转股改革已经在不少企业逐步深入,那么本次债转股改革的对企业各项经营能力产生了什么样的改变?这种改变能否有效促进企业的长久发展?转股企业是否已经摆脱破产风险?为了有效探究上述三个问题,通过追踪广东省第一家市场化债转股企业——广晟有色。在分析广晟有色经营困境、债务成因、债转股动因以及债转股方案的基础上,从市场效应、财务效应、经营风险三个方面评估了市场化债转股改革目前对企业的影响。研究发现,在众多投资者眼中本次债转股市场化的核心并不突出、债转股只是优化了企业的资本结构但对企业各项经营能力深层次的优化还不够、企业的破产风险在改革过程中逐步减小,但仍未摆脱破产风险。针对这些研究结论,本文提出了三大建议:坚持市场化原则,把握好政府的参于度;以市场化债转股带来的各项有利条件为基础,强化企业治理提升企业经营的各项能力,从本职上实现企业的长久发展;政府应该加强市场化转股企业风险的监控与管制,防止改革过程中企业高管的不作为,恶意逃债。本文的研究在一定程度上丰富了新一轮市场化债转股改革对公司治理影响的文献,对后续企业实施市场化债转股改革有一定的借鉴意义,同时对于政府优化市场化债转股政策有着一定的参考价值。