随着中国利率市场化进程的加快,各金融机构纷纷加快了多元化经营的步伐,而在分业经营的法律环境下,并购是金融集团实现多元化经营的一种重要形式。根据以往文献实证研究的结果显示,并购后的业绩受支付方式、并购类型等多种因素影响,我国企业并购后获得业绩明显改善的并不多,并购失败带来的损失更是惨重。银行与保险的联姻,是否真正带来了正的价值创造,亦或是损害了企业价值?本文在事件研究法和会计研究法的指导下,以中国平安并购深发展这一我国金融领域第一宗关于混业经营的收购案为例,从并购前企业的行业背景与自身的财务情况出发,重点分析了并购后短期在二级市场的反应和长期公司财务绩效提升程度,来反映公司并购的价值效应。研究结果显示,并购在短期内市场给出了正面反映,并购取得明显的超额收益率。在并购后,截止2016年,中国平安盈利能力、经营能力、成长能力和偿付能力的总体表现良好,但是经营效率却有不同程度的下降。本文的研究结果为我国金融业以价值导向的并购提供了有益启示。