2005年,中国证监会正式对外发布《关于批准上市证券公司实行股权转让激励的监督管理暂行办法（试行）》,开始提供关于股权激励的政策指引。2006年以来,国内才陆续涌现出了一批开始大量尝试推行股权激励的公司。由此,股权激励体系在我国逐步运用并得到了改进。当前,我国实施股权激励的公司高达4000家左右,但实施复合型股权激励的公司很少,对复合型股权激励的研究也比较少有。民营企业是我国实施股权激励公司的主力军,在2010年以来占比持续高达75%左右,股权激励对于民营企业的激励效果也更加出众。美的集团是一家主要经营家电产品和服务为主、囊括了家用智能空调、智慧控制中央冰箱、机器人和工业自动化系统、数字化服务四大主要业务模式板块的大型国际科技集团,也是国内最大的上市民营企业之一。美的集团于2014年发布并正式开始执行第一期股票期权的激励方案,至2019年陆续发布了六期股权激励计划。本文从宏观、中观、微观的国家政策和市场环境、行业状况和案例公司内部三个的层面阐述了美的集团实行复合型股权激励的原因。家电行业在国内属于较开始进行复合型股权激励的行业,并且在家电行业内目前己经逐步形成了股票期权、限制性股票、全球合伙人持股计划以及事业合伙人持股计划这些多种激励方式相结合的复合型股权激励模式。本文选取美的集团作为案例,通过对其2014年至2019年六年中的复合型股权激励计划的研究,发现其复合型股权激励方案虽有不少可取之处,但仍旧有考核指标过于单一、行权条件门槛过低和激励期限和覆盖范围不够合理等问题。针对上述这些问题,本文一一给出了其相应的优化建议,美的集团以通过激励所能达到的利润最大化为主要目的,建立了全方位、多角度的业绩考核体系标准,设置多种激励办法并行的复合式股权激励体系和制度,密切联系公司的发展策略,为企业自身的发展规划制定了解锁的条件。本文还对于研究我国的家电企业、科技型企业以及所有上市公司的复合型股份激励方案的总体设计和具体实施路线提出了一些新的思路和启示,就微观层面,上市公司制定复合型股权激励方案应当充分与自身战略相结合、并充分考虑所处行业发展环境,设立更加长期稳定的可持续经营发展目标,紧密围绕公司的经营发展目标来选择契约要素,同时,公司也不能只考虑财务会计指标,还应当加入非财务指标的考核,如对研发投入和专利发明的考核,通过多元的契约要素来改善激励效果不到位的问题。就中观和宏观层面而言,调整家电行业企业薪酬制度、增强股票市场有效性、完善股权激励的相关政策、增加监管等措施均能为美的集团等同类型上市公司实施股权激励创造更持久稳固发展的环境。