随着外界环境的不断创新与变革,投资者对金融市场的认识的不断加深与更新,导致了我国证券市场始终保持着不断波动的状态。尽管不断有投资者进入却也多充满敬畏。为了追求市场的稳定,增加投资者的信心,证监会不断地努力,根据市场环境的变化出台对应的解决对策:严格限制企业上市条件、提高企业上市的门槛、暂停IPO的审核工作、限制民营企业上市的数量等。一系列重大有效举措是稳定金融市场的良方,但是对于一些被政策等原因限制却又迫切渴望上市的企业来说,这并不能成为它们的拦路虎,因为它们可以选择另外一条大路——借壳上市。作为进入证券市场的次优化选择,借壳上市不仅可以帮助民营企业自身的资源得到合理优化,更让其在复杂的金融市场中实现融资便捷、知名度提升、增大竞争力等愿景。然而,回顾历史,我们可以发现,在借壳上市的大道上,很多公司都可能面临半路夭折的悲剧,也不乏有公司尽管通过借壳成功上市,却也因为后期整合和决策等问题给公司带来很多负面影响。因此,如何有效降低借壳上市蕴含的各种风险,恰当运用借壳上市机会,实现其正面效应,是企业所面临的重大挑战之一。本文以绿地集团借壳金丰投资上市案例为文章主线,对其借壳上市的原因、过程及业绩变动进行深入分析与研究。全文共由五大板块组成。第一部分为引言部分,主要是描述了本文的写作背景及目的、综合考虑了我国及其他国家在分析上的共识和建议、本文的研究方向以及文章运用的分析方法三大模块。主要是分析了本文写作的动因和必要性,并对国内外学者的研究过程及结论进行了一定的梳理与归纳。研究综述具体分为了借壳上市动因、借壳上市风险与借壳上市绩效方面,陈述了各方学者的思想碰撞,而后对本文的基本写作思路进行了概述。第二部分为理论基础的介绍,文章主要涉及到的理论有借壳上市相关概述、企业并购效果的理论基础、本文的绩效研究方法和与IPO的比较分析,写作时也主要总结了前人在研究借壳上市时运用的理论。第三部分与第四部分为本文的核心。对绿地集团及金丰投资的基础信息进行一个初步了解后,再对其借壳上市的过程及细节进行了深度剖析。绿地集团的借壳上市是在上海国资委的撮合下进行的,实为解决同业竞争问题、实现绿地集团做大做强的双赢举措。尽管在借壳上市的过程中遇到大量员工持股和估值难等障碍,绿地集团也能够实现乘风破浪,一挽狂澜。文章对集团的绩效分析由财务绩效及市场绩效两部分组成:财务绩效的分析运用了财务比率分析法对借壳上市前后的四大能力进行评估;市场绩效方面对公司的股价、财富效应及股东财富进行了评价,其中财富效应采用了事件研究法进行分析。最后一部分为文章的经验与启示部分:绿地集团借壳上市的成功举措带来的不仅是其自身的名利双收,更是其他民营企业应效仿的正面教材。文章结尾总结了绿地集团借壳金丰投资上市成功的经验,在借壳上市方式和壳公司的选择等方面得到了启示,得出最终结论:企业在利用借壳上市方式进入证券市场时,正确选择壳公司有助于提升企业的绩效,同时应合理选择借壳上市的模式以规避相关的财务风险及法律风险等,而成功上市后的整合工作也是不可忽略的环节。文章以民营企业,特别是房地产行业的借壳上市提供参考借鉴为出发点,以绿地集团成功借壳金丰投资上市的综合绩效为主线,重点探析了绿地集团在借壳上市的过程中的关键决策及其协同效应的实现方式,为其他希望通过借壳上市方式实现战略性的目标发展和价值提升的企业提供一个参考模板。