在我国逐步迈入经济发展方式转型升级“新常态”的当下，企业创新投入对于促进企业可持续发展、保持企业长期竞争优势的具有关键作用，我国企业在创新驱动经济增长的浪潮中面临着不断加强创新投入和保持核心竞争力的挑战。企业是创新活动的主体，控股股东作为企业的直接控制者，对于“高风险-高收益”特征的企业创新活动的投入规模具有决定性作用。自股权分置改革以来，我国资本市场逐步迈入全流通时代，股权的流动性和股价的透明性等优势日益凸显，时至今日，股权质押已成为了深受上市公司股东青睐的融资模式之一，股权质押融资模式已成为我国金融市场中“常规”的融资模式。因此，本文试图从控股股东行为的角度出发，探讨了控股股东股权质押对企业创新投入的影响及其作用机理，并针对如何完善股权质押融资的法律规范以及促进企业进行创新活动提出政策建议，这对于我国经济的转型升级具有重要的理论和现实意义。
　　本文通过文献研究、理论分析和实证分析相结合的方法研究了控股股东股权质押对企业创新投入产生的影响。首先，本文在回顾国内外相关研究方向的既有文献的基础上，构建了一个风险决策的“风险-收益”模型对控股股东的股权质押行为如何影响企业的创新投入进行了理论分析；纳入相对股价波动以及所有权性质等因素，进一步分析了二者之间存在的门限条件。其次，选取2012——2018年中国A股市场1439家上市公司作为研究样本，通过固定效应模型和面板门限模型实证检了股权质押对企业创新投入的影响及其门限效应，并将样本按照所有权性质分类后进行回归，进一步探讨了国有企业与非国有企业股权质押对企业创新投入影响的异质性。本文的实证结果表明：从整体上来看，股权质押对企业的创新投入产生了显著的负向效应，按所有权性质分组后发现，只有在非国企组中股权质押会对创新投入产生负向效应；分阶段来看，股权质押对企业创新投入的影响具有明显的门限特征，只有当相对股价波动高于门限值时，股权质押才会对创新投入产生负向效应，并且在按所有权性质分组后，也只在非国企组中存在这种门限效应。最后，基于本文的理论和实证研究结果，提出了完善股权质押的法律规范、加强上市公司的内部治理和加强股权质押的外部监督等政策建议。