近年来我国实行金融机构股份制改革,实行股权多元化、培养和鼓励金融公司重组上市,使得我国出现了一批优秀的上市商业银行。商业银行作为我国经济发展所需资金的主要来源,影响着我国经济发展的速度与质量。商业银行作为经济发展的重要推动力,其效率问题一直受到各方关注。而X效率作为一个衡量效率的有效指标,解释了大约20%或更多的银行业的成本,在准确衡量的前提下,它的解释能力明显高于“规模经济”和“范围经济”这两个指标。所谓的X效率是指在所有数量的资源中能够取得最大可能产出。商业银行的公司治理作为一种企业的制度安排,对银行的效率有着重要的影响。上世纪90年代东南亚金融危机后,商业银行的公司治理受到了更为广泛的关注。公司治理是现代企业制度中最重要的架构,现代企业最根本的特征是所有权与经营权的分离,两权分离产生了委托代理关系,委托人(所有者)和代理人(经营者)之间既需要合作又存在冲突,因此需要在所有者和经营者之间形成一种相互制衡机制,协调彼此的责、权、利关系。所以,商业公司治理安排的合理与否,直接影响着其效率的高低。只有搞清公司治理中诸多因素如何影响效率,才能够通过改善公司治理安排来提高效率。本文首先对学者们在公司治理与效率方面的研究进行综述,对公司治理理论、商业银行效率理论,以及两者之间关系进行阐述。在阐述公司治理理论时,主要从公司治理理论中的股权特征、管理结构、激励机制等方面进行研究分析。在阐述商业银行效率理论时,集中分析X效率理论的概念、内容、计算方法等方面。在阐述公司治理与效率两者关系时,主要通过对商业银行公司治理为何、如何影响其X效率进行分析研究。然后,本文在前述理论的基础上进行假设,对X效率进行计算,并进而设立模型,进行计算,得出实证的结论,进行分析探讨。最后,在前述理论分析以及实证检验的基础上,文章对商业银行公司治理中影响其效率的因素进行分析,并分别从股权安排、管理结构安排、激励机制安排上提出相关的建议,以期通过改善公司治理结构的安排来提高商业银行的经营效率。