发展混合所有制经济，利用不同产权资本提升企业活力是推动社会经济增长的关键措施。随着混合所有制改革的持续深化，国有企业中国有资本的退出以及其他性质资本的引进，市场上出现了大量不同性质资本交叉持股的企业，特别是在民营企业中，不断出现国有资本的身影，越来越多的民营企业通过吸纳国有资本搭上混合所有制改革的快船。国有资本的进入改变了民营企业原本的产权结构，实现了民营企业的混合所有，但这也引起了理论界与实务界对民营企业参与混合所有制改革利弊的讨论。就民营企业而言，国有资本进入企业拥有企业股权以后，是否有利于企业带上“红帽子”获取发展资源？是否会利用掌握的话语权干预企业的正常经营发展？此问题的解决事关民营企业的生死存亡甚至整个国家的经济发展，所以在我国经济结构转型升级的背景下，对国有股权参股到民营企业的经济后果展开研究具有重要意义。
　　现有文献关于国有股权的研究，大多都集中在具有控股性质的国有股权上，在不改变企业性质的情况下，国有股权参股对民营企业造成什么影响很少有人关注，虽然也有部分学者研究表明参股的国有股权对企业的融资便利、现金持有和创新行为有一定影响，但对于民营企业经营决策中的风险承担确鲜有人关注。企业的风险承担反映了企业在进行投资决策过程中的项目筛选，对企业改善资源配置效率，增强市场竞争能力以及提升企业价值具有重大作用。对于追求利润最大化的民营企业，通常具有较强的风险偏好，会主动选择一些高风险的投资项目。然而由于中国制度发展的不完善，民营企业在经营发展中面临着严重的“所有权歧视”，导致企业在进行投资决策时往往具有较强的融资约束，抑制了企业的风险投资。那么国有股权进入民营企业以后，能否利用其国有属性消除所有权歧视对民营企业发展的束缚，减缓融资约束，进而提升企业的风险承担水平。
　　基于此，本文选取2009—2017年沪深A股上市的民营企业作为研究对象，实证检验了国有股权参股对民营企业风险承担水平的影响，同时引进政治关联和金融发展作为分组变量，检验国有股权是否能够作为一种新的“政治关联”方式促进民营企业承担风险以及外部金融发展环境的不同对国有股权参股与民营企业风险承担水平关系的影响，最后本文进一步的探讨了国有股权参股对于民营企业风险承担的影响机制。检验结果表明：(1)国有股权参股能够显著提升民营企业的风险承担水平。(2)国有股权参股能够替代以往企业家参政的政治关联方式促进民营企业的风险承担行为，相比具有政治关联的民营企业，国有股权参股对民营企业风险承担水平的提升作用在没有政治关联的民营企业中更显著。(3)相比与位于较高金融发展水平地区的民营企业，国有股权参股对民营企业风险承担水平的提升作用在位于较低金融发展水平地区的民营企业更显著。(4)国有股权参股能够通过增加民营企业的政府补贴和银行贷款，进而提升其风险承担水平。
　　本文可能的创新点与贡献：(1)本文从企业风险承担的视角出发，检验了混合所有制改革对于民营企业的影响，拓展和深化了现有文献在参股国有股权对民营企业经济后果方面的研究。(2)本文以民营企业中的国有股权作为出发点，进一步考虑到企业资源获取方面的影响，为企业所有权结构对风险承担的影响找到新的解释。(3)为非正式制度能够替代正式制度影响微观层面的企业发展提供了新的证据，国有股权作为一种新出现的“政治关联”方式，能够有效缓解民营企业的融资困境，提升民营企业的风险承担水平。此外，本文的研究结论还为政府进一步推进混合所有制改革、促进民营企业发展提供了理论依据和政策参考。