期货市场作为中国市场经济的重要组成部分,在中国经济的发展中发挥着重要的作用。中国的期货市场从1990年发展到2006年,期货独特的价格发现和套期保值功能已经得到充分的发挥,但是也还存在一些需要进一步解决的问题,包括如何增加交易品种、如何优化品种结构、如何设置动态弹性的风险管理控制机制等。风险管理作为期货交易能否顺利进行的关键,如何设置合理弹性的保证金比例就显得尤为重要,结合中国实际情况借鉴国外期货市场的做法,可以采用基于VaR方法计算所得风险值再结合其它因素综合制定保证金比例,该方法确定的保证金比例能及时反映市场变动情况且能随时进行调整,从而能确保期货市场健康发展,满足不同投资主体对风险控制的不同需求,这在金融期货品种股指期货即将上市时尤为重要。本文选用中国各期货交易所主要期货合约作为研究对象,采用历史交易价格数据,运用VaR方法计算期货合约的风险值,并据此来设置相应的保证金比例。通过实证分析,得出根据VaR方法计算风险值确定的交易保证金比例能及时反映期货市场价格风险的变动情况。作者还进一步针对中国期货市场各级主体如何运用VaR方法来有效控制所面临的价格风险提出一些具备可操作性的意见和建议。