【摘 要】
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随着互联网金融领域的快速发展,股权众筹作为该领域的创新之举,已成为解决小微企业融资困境的新模式。但逐步扩大的行业需求导致股权众筹弊端渐露,立法方面的滞后与现行规定的不完善所造成的信息不对等、融资欺诈等问题开始抵消股权众筹带来的社会新增利益。为保持股权众筹制度的活跃性,域外法律将投资者权利的保护放在首位,而直至2014年,我国才颁布《私募股权众筹融资管理办法(试行)》规范该投资行为。尽管在一系列的政
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随着互联网金融领域的快速发展,股权众筹作为该领域的创新之举,已成为解决小微企业融资困境的新模式。但逐步扩大的行业需求导致股权众筹弊端渐露,立法方面的滞后与现行规定的不完善所造成的信息不对等、融资欺诈等问题开始抵消股权众筹带来的社会新增利益。为保持股权众筹制度的活跃性,域外法律将投资者权利的保护放在首位,而直至2014年,我国才颁布《私募股权众筹融资管理办法(试行)》规范该投资行为。尽管在一系列的政府会议、政策文件中对股权众筹的准入条件、监管方式等内容进行了规定,但相关规定过于原则,有些问题仍未涉及,在实践中难以应对日益复杂的股权众筹纠纷。因此完善投资者保护体系和众筹监督制度刻不容缓。本文运用比较分析法、规范分析法等研究我国股权众筹投资者权利的法律保护。从股权众筹投资者权利法律保护的实际情况出发,对投资者面临的问题深度剖析,并结合域外立法的先进经验,对当前立法方面的不足提出了完善建议。全文除了引言与结语之外,主要包括如下四部分:第一部分为股权众筹投资者权利法律保护的基本理论。该部分首先明确出股权众筹中的概念、特征,对股权众筹和股权众筹投资者保护有一个初步的论述。然后对股权众筹投资者的身份属性进行界定,为股权众筹的研究与权利保护提供理论基础。最后阐述了股权众筹各方主体之间的民事法律关系,便于明确三方的权利义务。第二部分为我国股权众筹投资者权利法律保护存在的问题与成因。该部分对众筹平台、融资方、投资方三方所面临的问题及成因进行阐述。从理论上对股权众筹投资者所处于的不利投资地位成因加以解释,侧面凸显出投资者的弱势地位。第三部分为域外法律对投资者权利保护的比较与借鉴。论述了美国、德国、英国等国家在准入条件、投资监管、金融教育和信息披露等方面对投资者的保护。为我国完善投资者的法律保护,提供了较为全面的保护思路。第四部分为完善我国股权众筹投资者权利保护的建议。从完善我国股权众筹投资者权利保护体系的角度出发,作者提出了具体建议。即规范投资者和众筹平台的准入资格,建立信息披露制度和征信共享平台,形成高效的信息流动双向渠道,提供风险分析的信息来源;完善监督机制,要求融资平台承担对投资者的风险提示义务;完善投资者的救助体系,形成多渠道、多层次的救助机制和全方位的保护制度。
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