可转换债券（简称可转债）是一种基于债券的新型金融衍生产品,在约定时期内,其持有人能够以协议价格将其转换为公司的普通股。相比传统的债务融资及股权融资,可转债由于其特有的期权性质,因此具有其他融资方式所不具有的优势。为了达到公司在融资成功的同时能够持久平稳发展的目标,公司一般会综合考虑风险与收益的平衡,采用多种融资方式来分散风险。可转换债券由于其特有的期权性质,可以将债权变为股权,能较好的分散风险,时点选择也相对灵活,因此广受投资者及上市公司的青睐。本文通过对格力地产发行格力转债的案例进行深入剖析,来研究此次可转债发行对格力地产所起到的融资效应,给意欲发行可转债进行融资的上市公司提供一些经验借鉴。本文的案例研究从格力地产的实际情况入手,首先介绍了格力地产公司概况,包括其股本及财务状况变化,其次对发行期外部环境、募投项目以及发行条款设计进行了介绍,接着对格力转债的实施过程进行了介绍,并对格力地产此次可转债融资所产生的效应进行分析,主要分析了发行后的市场反应、所引起的资本结构及股权结构变化、带来的财务绩效影响以及对企业的综合价值影响,主要研究方法有事件研究法、财务分析法、EVA经济增加值分析法以及因子分析法。最后,本文得出了四条案例结论以及针对性的六条建议,为其他想要进行可转债融资的公司提供经验启示。本文主要分为五个部分:第一部分是绪论,主要介绍了本文的研究背景、研究目的、研究意义以及文献综述、研究思路方法等;第二部分是可转债融资的相关概念和现状,主要阐述可转债的相关概念及融资效应相关概念,以及我国上市公司可转债融资现状;第三部分是格力地产可转债融资案例概况;第四部分是格力转债融资效应分析,从多方面深入剖析了此次格力转债发行带来的影响;第五部分是案例结论与启示。可转债的发行会带来负面的市场效果,造成股价大幅波动,对公司的股权结构和资本结构起到一定的优化作用,从财务指标的分析来看对公司盈利能力、偿债能力、营运能力等方面也会产生影响,同时从EVA以及因子分析结果来看,短期激励效果比较显著,但长期激励效果未达到预期,公司还需要继续努力。基于此本文给出了六条针对性的建议,比如发行时期的选择、防范资本结构异常、重视股权结构变化、防范财务风险等等,为其他公司提供经验借鉴。