20世纪90年代后,随着中国经济体制改革的深入和市场竞争日益激烈,国内许多上市公司通过收购、兼并和重组等形式实施多元化经营战略,规避经营风险、提高资本运营能力和竞争力。多元化经营一时成为国内大公司做强做大的战略选择。公司进行多元化战略选择必然会受到公司治理的影响,而董事会治理作为公司治理的关键环节,其治理水平如何势必会影响到公司的多元化水平。董事会的特征和行为是如何影响公司多元化战略选择的,公司的多元化战略又是怎样影响董事会特征和行为等治理因素,在此前的文献研究中,虽有不少文献涉及到这一点,但很少有专门细致深入的研究文献,本文便试图通过实证研究分析,找出二者之间的关系,为公司治理水平的提高和良好战略选择的实现提供一定的理论依据。本文以2004-2009年在国内上市的公司为样本,运用统计和计量的方法,实证分析了公司的多元化战略和董事会治理水平间的关系。通过研究发现：董事会的治理情况确实能影响公司的多元化战略选择,比如董事会规模的增加、高管层权利的集中、董事长的变更能促进公司多元化水平的提高,而独立董事人数和比率的增加、董事会会议次数的增加、董事会持股比率的增加、领取报酬的董事比率增加、董事会下设专业委员会数目的增加等都能降低公司的多元化水平。反之,多元化战略的选择同样能影响到董事会的治理情况,比如,多元化水平的提高能促进董事会规模的增大,降低独立董事的人数和比率,减少董事会的会议次数,降低董事会持股比率,减少领取报酬的董事比率,促使高管层权利的集中,减少董事会下设专业委员会的数目等。由于本文只是对公司多元化水平和董事会治理情况进行了一般性的分析,但是对于不同行业、不同地区、不同历史背景和发展方向的企业,二者之间的关系还存在各自的特点,这一方面还需要在以后的研究中不断深化。