本论文通过对19家在A股和H股上市的中国内地公司1997年-2003年期间月度收盘价和价差的统计处理，描述了这些公司A股和H股股价和价差的变化趋势，分析并指出了产生这些变化的主要原因:(1)政策和重大事件的影响;(2)中国股市的发展和成熟使A股价格逐步回归其基本面，A股溢价相应降低;(3)H股的价值发现、流动性上升使H股更加活跃，2003年开始，著名外资基金开始持有H股;4）两地资本流动障碍缩小——内地热钱的大量涌入和投资H股，使H股价格急剧跃升。上述四种因素造成了A股、H股价差从2000年后逐步缩小并在2003年末平均稳定在2-4元。在总体分析的基础上，本文也对样本公司1997-2003年间A股、H股价差的变化趋势进行了分类描述和分析。　　宏观经济因素是影响市场分割的重要因素之一，本文通过对样本公司A股、H股的月度收盘价和A股、H股价差的多元逐步回归分析验证了两地市场指数、CPI和GDP增长率对A股和H股及其价差的影响;结果表明:(1)样本公司的A股股价与沪深市场指数相关，与内地月度CPI指数强正相关;与香港月度CPI弱相关;样本公司A股股价的整体均值也验证了这种相关性;需要强调的是样本公司A股股价的整体均值与内地GDP指数负相关，这也验证了中国股市与宏观经济的走势相违背的现实情况，原因可能在于投资的替代效应:即当宏观经济好的时候，国内投资者更愿意投资于实业或者不动产;而当宏观经济萧条时，国内投资者则倾向于股市。(2)样本公司的H股股价与恒生指数相关性很弱，说明至少在2004年以前，H股在香港股市上基本被边缘化了，H股股价跟香港股市的整体趋势关系不大，反而与中国内地的股市指数强相关;另一方面，H股的股价与香港和内地的CPI相关，尤其是与香港CPI指数负相关。(3)占样本总量84.2％的中国双重上市公司的A股、H股价差与上证综合指数强正相关，反映了其A股和H股股价的共同特点。(4)占样本总量36.8％的中国双重上市公司的A股、H股价差与恒生指数的有相关性，呈现相关性的公司其价差与恒生指数负相关。(5)大部分中国双重上市公司的A股、H股价差与中国、香港的CPI有相关性;内地CPI对该价差的影响既有正向的（相关系数为正），也有负向的，但香港CPI对该价差的影响是正向的。(6)对每个公司单独回归，会发现只有少部分(20％-30％)中国双重上市公司的A股、H股价差与中港两地的GDP指数有相关性，但对全部样本公司的A股、H股价差的均值进行回归，结果显示该价差均值与中港两地的GDP指数呈现很好的相关性:与香港GDP指数正相关，与中国GDP指数负相关。