货币政策的有效性是各国最关注的问题之一，Goodhart和Hofmann提出的金融状况指数在衡量一国整体的金融状况、评估货币政策的松紧程度、预测未来的产出增长率和通货膨胀走势等方面具有独特的作用，已被多国货币当局用作货币政策决策的参考指标和指示器。但是我国在这方面的研究相对较晚、较少，目前只有高盛定期发布中国的金融状况，我国央行并没有制定和定期发布我国的金融状况指数，在构建变量的选择方面的研究更是少之又少。基于这一现状，本文以科学性、系统性、全面性和可行性为原则，以货币政策的传导渠道为理论依据，以金融状况指数的构建变量选择为切入点，首先确定我国窄幅金融状况指数、中幅金融状况指数和宽幅金融状况指数各自的变量筛选池，然后通过信度检验和基于结构方程模型的效度检验两个层次的筛选，最终确定构建三种不同幅度的金融状况指数的具体变量，并采用VAR脉冲响应函数赋权法计算出从2006年1月到2013年12月的我国金融状况指数的月度数据。随后为了验证金融状况指数究竟能否作为货币政策执行效果的指示器，利用金融状况指数和通胀率二者的线性趋势与跨期相关系数、格兰杰因果检验、脉冲响应分析三种方法来验证金融状况指数对通胀率的预测作用，实证结果显示本文构建的窄幅、中幅和宽幅三种幅度的金融状况指数在短期（1—3个月）内对通胀率具有很好的预测效果，可以作为我国货币政策执行效果的指示器。本文在一定程度上填补了国内在金融状况指数研究领域的空白，对我国金融状况指数的制定和应用具有一定的参考价值，并据此从三个方面提出了相关的政策建议。