21世纪以来,在流动性过剩的背景下,大量资金流入大宗商品市场,农产品由于生产周期长,易受天气影响等特性,首当其冲成为各路资金的追捧对象。当大量资金在农产品期货市场中频繁进出,增加了价格波动的不确定性,有时甚至在短期内呈现出暴涨暴跌的特性,使得价格严重脱离基本面,出现价格泡沫现象。价格泡沫的出现往往会对相关产业运行和市场交易行为造成极大的风险。本文引入Phillips(2015)提出的GSADF方法对我国8种代表性农产品期货价格序列进行泡沫检测,结果表明8种农产品在样本期内均存在不同程度的泡沫现象。基于检测结果,构建泡沫长度、泡沫频度、泡沫强度三个指标对我国农产品期货历史风险进行综合评级和特征总结,将8种农产品分为高、中、低三个风险等级。基于此,本文认为有必要对农产品市场的监管体系按照“分级监控、重点防范”的原则进一步完善,对高风险品种进行重点监测防控,以保证我国农产品期货市场的健康平稳运行。此外,文章进一步构建农产品期货市场“综合泡沫指标”和零膨胀泊松归因分析模型,对2006-2018农产品期货整体市场泡沫水平和分布特征进行测度,并分析股价指数、货币供应、原油价格、通货膨胀、汇率对农产品期货市场泡沫的影响。研究结果发现:(1)农产品期货市场泡沫总体可控,剧烈泡沫现象出现在2008-2011年、2016年;(2)在农产品泡沫期间,股票市场与农产品期货市场在交易量、活跃度两方面呈现出我增你减的现象,农产品期货泡沫一般发生在股价下跌或者低迷时期,金融资金在两市呈现出轮转的关系;(3)货币供应、通货膨胀对“综合泡沫指标”具有正向影响,汇率影响不显著,原油价格负向影响;(4)各影响因素对农产品价格泡沫形成机制呈现非对称性的特征,其中通货膨胀和货币供应对农产品价格泡沫的影响程度最大。