【摘 要】
：
本文以2014-2019年沪深两市A股上市公司作为研究对象,检验大股东股权质押对债务融资成本的影响.实证结果表明,大股东股权质押比例与公司债务融资成本显著正相关.在此过程中,
【机 构】
：
上海交通大学上海高级金融学院,上海200030;复旦大学泛海国际金融学院,上海200433
论文部分内容阅读
本文以2014-2019年沪深两市A股上市公司作为研究对象,检验大股东股权质押对债务融资成本的影响.实证结果表明,大股东股权质押比例与公司债务融资成本显著正相关.在此过程中,大股东与中小股东之间的代理成本和公司内外的信息不对称程度均起到了部分中介效应,但中介效应所代表的经济意义较弱,不能充分解释?股权质押影响债务融资成本的机制.进一步,基于2018-2019年存在未到期债券的非国有上市公司样本,发现大股东股权质押比例与上市公司债券违约的可能性显著正相关,从不同的角度支持了股权质押提高债务融资成本的假设.
其他文献
1.手柄通话无信号,其他正常。拿起手柄无任何信号,该机IC201(TEA1062)的①脚为3.9V,受话器RX正常,送话器MICI正端为2.1V,其他各脚电压与标称值不符,换IC201后正常。 2.能向
蝶阀是一种结构简单的调节阀,但是本司为某客户生产的蝶阀为分体式蝶阀，即将蝶阀分成上、下两部分，铸造、加工完成后，将上、下两部分用螺栓进行连接，便构成一个整体蝶阀。这类铸
在怒江大峡谷的深处,泸水县称杆乡双奎地村,是近两千傈僳族人聚集的傈僳山寨。1995年以前的双奎地村,相当多的农户还处於绝对的贫困线下,住着茅草屋,吃着救济粮,望山愁,望水
在第１７届世界杯足球赛期间，“沈冰”，成了一个让球迷和准球迷耳熟能详的名字。可是我们第一次看到她，还是在２０００年“荣事达”杯主持人大赛期间，她那亭亭玉立的身材，温婉亲切的笑容，娴熟流
在单片机等微处理机系统的开发应用中,存储地址与指令/数据多用16进制代码来表示,这就经常需要16进制的显示器。然而,符合显示要求(0～9,A～F)的成品译码器几乎没有,用普通数字
以财政分权制度为逻辑起点,基于我国现期的经济社会发展背景,深入考察财政分权与晋升激励对经济高质量发展的作用机理与影响机制.以2008-2017年30个省级行政单位面板数据为基
提出了一种从CIF恢复到全电视信号的方法，这种方法使用了乒乓结构和查表形式，在这种结构的基础上可以扩展出画中画和汉字叠加等功能。同时还可以在信道发生误码时对错误帧进行
我们如今对习惯是越来越不屑一顾,也越来越放纵了。我们播种了一个又一个或好或坏的习惯,我们从中尝尽了辛酸苦乐,因之成功,抑或因之失败。美国人孔德·德·布芬年轻时智商不
作为激光业界的风向标,3月17日上午,慕尼黑上海激光、光电展联手慕尼黑上海电子展,中国国际电子电路展览会以及国际半导体设备与材料展览会同时在上海新国际博览中心揭幕,再
珐琅又称佛郎、拂郎、发蓝,是以矿物质的硅、铅丹、硼砂、长石、石英等原料按照适当的比例混和,分别加入各种呈色的金属氧化物,经焙烧磨碎制成粉末状的彩料后,再依其珐琅工艺