【摘 要】
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选取2007—2019年我国沪深上市实体企业的样本数据，实证检验“子强母弱”型集团与上市公司金融化之间的关系及其作用机理。研究发现：（1）与非“子强母弱”型集团相比，“子强母弱”型集团会显著提升上市公司金融化水平，且金融化水平的提升增加了“子强母弱”型集团面临的违约风险。（2）“子强母弱”型集团通过提升代理成本，进而提升上市公司的金融化水平。（3）当集团设立了财务公司、分析师关注度较高和内部控制质
【基金项目】
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国家社会科学基金青年项目（21CGL011）；
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选取2007—2019年我国沪深上市实体企业的样本数据，实证检验“子强母弱”型集团与上市公司金融化之间的关系及其作用机理。研究发现：（1）与非“子强母弱”型集团相比，“子强母弱”型集团会显著提升上市公司金融化水平，且金融化水平的提升增加了“子强母弱”型集团面临的违约风险。（2）“子强母弱”型集团通过提升代理成本，进而提升上市公司的金融化水平。（3）当集团设立了财务公司、分析师关注度较高和内部控制质量较好时，“子强母弱”型集团对上市公司金融化的促进作用受到显著抑制；而上市公司为国企时，“子强母弱”型集团对上市公司金融化水平的促进作用更强。研究结论能够揭示“子强母弱”型集团影响上市公司金融化的作用机理，为进一步认识“子强母弱”型集团以及有针对性地抑制该类型企业的金融化行为提供经验证据。
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