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创业团队，股份分配必须平衡合理。一定要有一个同甘苦的分享机制。如果创始人独占股份，人家凭什么为你卖命、跟你追梦？
为什么公司会死？只要创始人不死，创业公司是不会死的。许多公司账面剩下几块钱，结果也能咸鱼翻身。创业允许失败，并且可以很大方地分享投资失败的故事。
好产品 烂营销
公司A是我最早投资的三家公司之一。一流的美国商学院人才来到中国做的，有可能推翻新东方的一个好项目。他们基于网络，可以满足一万人同时在线学习，半小时收费15美元。这家公司不缺好的产品和好的教育团队，但却一直没有本土营销专家，因为没有本土化，好的产品卖不出去，所以五年之后规模依然如此。
营销为王。比如把脑白金宣传成补药、“隔壁人买了黄金酒，你怎么不买给我？”你可以说这是道德绑架，但不可否认缺乏道德的营销也是营销，对于中国人依然有效。
好团队 坏风气
依然是我投资的一家足以推翻新东方的公司，项目很好。但投了之后，团队出问题了：A找到技术和市场，然后找到一个投资人，这个投资人找到B和C，ABC凑到一起。大家都想发财，当遇到问题的时候三个人你指责我、我指责你。
同样的事情在新东方便不会如此。我曾经跟俞敏洪说：“你不适合做CEO，应该去哈佛修学半年，让胡敏兼任。”这是大家爱他，想让老俞更伟大。
新东方人力资源的核心特点叫做：同学、同事、同乡（3T）。俞敏洪跟王强是同班同学，我跟俞敏洪是北大同事，曾经是他的领导，后来俞敏洪是我的老板。我们的组合相当怪异，但是非常坚实。当出问题的时候，你会知道什么可以斗，什么不可以斗。三十年共同情感、理想的追求，你不能一个问题解决不了就拍案而起，所以这种关系相当牢固。现在，新东方第二把手是陈向东，他是俞敏洪的学生，他们之间有一种默契，实在不行骂一句家乡话。
另一个例子是聚美优品。三个创始人是同学，曾经18万美元的投资在半年内烧光了。这在公司急剧发展的时候引起了特别严重的冲突，但是由于他们同学关系存在，黏性存在，危机最终还是被他们化解了，其中包含最复杂的股权投资。
同梦不同床
梦虽好，床不同。如果两个人想的不一样，那么创业是非常艰难的。很多初创公司，在三年之内基本看不到赚钱的迹象，甚至薪水只能拿到三五千，但是大家都在做，为什么？因为有一个共同的梦想、共同的纳斯达克的梦想。
创业团队，股份分配必须平衡合理。一定要有一个同甘苦的分享机制。如果创始人独占股份，人家凭什么为你卖命、跟你追梦？
我早期投资的一家公司，CEO拥有100%的股份，结果前三年苦的要死。他再次创业的时候，找到另外一个合作伙伴，两个人股权40%对开，还有20%给其他股东。这家公司主营教育培训，他甚至把1000万元的房子卖掉把企业买下来。今年的营收要过亿了，去年底请了巴菲特儿子做董事、顾问，每年答应到公司做两次演讲。如果没有同甘共苦的人，恐怕他的第二次创业也很难坚持下去。
好马配破鞍
这个案例是最近发生的，我没有投，所以也没有失败。前段时间看到黑马营第四名某医疗公司，生物学博士和法律博士联合创业，讲到产品头头是道，但是怎么卖？而B2B生意的关键在于如何和购买者进行利益分配。
当你想创业的时候需要CEO、CTO、产品总监，一定要把人才配置好。新东方做到1995年底的时候，已经远远超过了已有产能。CRI、签证、出国……俞敏洪忙不过来。我将这些业务接过来，慢慢形成完美的产品线，构成了新东方早期发展的动力。
没有人才也想扩张
真格基金投的B公司关于时尚，很强大、很独特，用户非常忠实，但一直找不到CTO。我说，扩张如发酵，没有人才，就发不了面团。
我在新东方做出国咨询时，一个人天天讲，有时候实在讲不过来，就把二三十个人放一个班讲一个小时。现在还能遇到很多人，他们当年听过我的咨询，被我辅导过。之前是俞敏洪不来讲课学生不来，1997年之后，变成了俞敏洪来讲课学生不来。如果按照新东方的打分体系，他应该是被辞退的。老俞说这是这帮学生的恶作剧，因为他是老板故意跟他开玩笑。为什么学生一致给他打低分？他太忙，讲课已经没有活力，和学生之间缺乏亲密互动。所以，企业得有人才的配置，不断积累人才，你的公司才能不断扩张。
预期太高会死
你做到半年或一年的时候，VC会来找你，你也会找VC。天使阶段的投资一般是一两百万元，A轮阶段一般500到700万元。不论谁先找谁，一定要讲动人的故事。如果你的产品疯狂成长的时候可以要价高一点。很多公司要价高得离谱，大家就只好都不理你了。
根据我这两年的经验，三五倍的估值可以很容易拿到。比如1月份200万美元的价格，到年底可以要500万美元。我投资一家公司，投的时候是25万美元占10%，过了不到三个月著名VC打电话，说我给你150万美元占5%，我没答应。后来公司死了。当钱来的时候千万不要拒绝，张开双臂拥抱它，公司生存为大。
对客户没有敬畏之心
企业要有原则，一定对客户无条件的热爱，必须把客户的追求当作你的追求，把客户的利益当作你的利益，对客户无条件地呵护。
这一点我们在新东方做得非常好。新东方早期，有一次我们老师对学生承诺，住三星级宾馆，有空调、有电视，结果学生来了发现什么都没有。当时发生巨大的“暴动”，各行各业的人打电话来问怎么回事。我们当时做了一件事：要退款的全额退，并且全额包路费，其他的就地解决三星级宾馆。这件事最终赔了好几千万元才圆满解决，但没想到反而吸引更多学生。我们做企业没有什么原则，惟一的原则就是客户的满意。
这是我的结论：永远对市场、对客户怀着敬畏、虔诚的心，这样的公司就算赔光了，市场也认可。
为什么公司会死？只要创始人不死，创业公司是不会死的。许多公司账面剩下几块钱，结果也能咸鱼翻身。创业允许失败，并且可以很大方地分享投资失败的故事。
好产品 烂营销
公司A是我最早投资的三家公司之一。一流的美国商学院人才来到中国做的，有可能推翻新东方的一个好项目。他们基于网络，可以满足一万人同时在线学习，半小时收费15美元。这家公司不缺好的产品和好的教育团队，但却一直没有本土营销专家，因为没有本土化，好的产品卖不出去，所以五年之后规模依然如此。
营销为王。比如把脑白金宣传成补药、“隔壁人买了黄金酒，你怎么不买给我？”你可以说这是道德绑架，但不可否认缺乏道德的营销也是营销，对于中国人依然有效。
好团队 坏风气
依然是我投资的一家足以推翻新东方的公司，项目很好。但投了之后，团队出问题了：A找到技术和市场，然后找到一个投资人，这个投资人找到B和C，ABC凑到一起。大家都想发财，当遇到问题的时候三个人你指责我、我指责你。
同样的事情在新东方便不会如此。我曾经跟俞敏洪说：“你不适合做CEO，应该去哈佛修学半年，让胡敏兼任。”这是大家爱他，想让老俞更伟大。
新东方人力资源的核心特点叫做：同学、同事、同乡（3T）。俞敏洪跟王强是同班同学，我跟俞敏洪是北大同事，曾经是他的领导，后来俞敏洪是我的老板。我们的组合相当怪异，但是非常坚实。当出问题的时候，你会知道什么可以斗，什么不可以斗。三十年共同情感、理想的追求，你不能一个问题解决不了就拍案而起，所以这种关系相当牢固。现在，新东方第二把手是陈向东，他是俞敏洪的学生，他们之间有一种默契，实在不行骂一句家乡话。
另一个例子是聚美优品。三个创始人是同学，曾经18万美元的投资在半年内烧光了。这在公司急剧发展的时候引起了特别严重的冲突，但是由于他们同学关系存在，黏性存在，危机最终还是被他们化解了，其中包含最复杂的股权投资。
同梦不同床
梦虽好，床不同。如果两个人想的不一样，那么创业是非常艰难的。很多初创公司，在三年之内基本看不到赚钱的迹象，甚至薪水只能拿到三五千，但是大家都在做，为什么？因为有一个共同的梦想、共同的纳斯达克的梦想。
创业团队，股份分配必须平衡合理。一定要有一个同甘苦的分享机制。如果创始人独占股份，人家凭什么为你卖命、跟你追梦？
我早期投资的一家公司，CEO拥有100%的股份，结果前三年苦的要死。他再次创业的时候，找到另外一个合作伙伴，两个人股权40%对开，还有20%给其他股东。这家公司主营教育培训，他甚至把1000万元的房子卖掉把企业买下来。今年的营收要过亿了，去年底请了巴菲特儿子做董事、顾问，每年答应到公司做两次演讲。如果没有同甘共苦的人，恐怕他的第二次创业也很难坚持下去。
好马配破鞍
这个案例是最近发生的，我没有投，所以也没有失败。前段时间看到黑马营第四名某医疗公司，生物学博士和法律博士联合创业，讲到产品头头是道，但是怎么卖？而B2B生意的关键在于如何和购买者进行利益分配。
当你想创业的时候需要CEO、CTO、产品总监，一定要把人才配置好。新东方做到1995年底的时候，已经远远超过了已有产能。CRI、签证、出国……俞敏洪忙不过来。我将这些业务接过来，慢慢形成完美的产品线，构成了新东方早期发展的动力。
没有人才也想扩张
真格基金投的B公司关于时尚，很强大、很独特，用户非常忠实，但一直找不到CTO。我说，扩张如发酵，没有人才，就发不了面团。
我在新东方做出国咨询时，一个人天天讲，有时候实在讲不过来，就把二三十个人放一个班讲一个小时。现在还能遇到很多人，他们当年听过我的咨询，被我辅导过。之前是俞敏洪不来讲课学生不来，1997年之后，变成了俞敏洪来讲课学生不来。如果按照新东方的打分体系，他应该是被辞退的。老俞说这是这帮学生的恶作剧，因为他是老板故意跟他开玩笑。为什么学生一致给他打低分？他太忙，讲课已经没有活力，和学生之间缺乏亲密互动。所以，企业得有人才的配置，不断积累人才，你的公司才能不断扩张。
预期太高会死
你做到半年或一年的时候，VC会来找你，你也会找VC。天使阶段的投资一般是一两百万元，A轮阶段一般500到700万元。不论谁先找谁，一定要讲动人的故事。如果你的产品疯狂成长的时候可以要价高一点。很多公司要价高得离谱，大家就只好都不理你了。
根据我这两年的经验，三五倍的估值可以很容易拿到。比如1月份200万美元的价格，到年底可以要500万美元。我投资一家公司，投的时候是25万美元占10%，过了不到三个月著名VC打电话，说我给你150万美元占5%，我没答应。后来公司死了。当钱来的时候千万不要拒绝，张开双臂拥抱它，公司生存为大。
对客户没有敬畏之心
企业要有原则，一定对客户无条件的热爱，必须把客户的追求当作你的追求，把客户的利益当作你的利益，对客户无条件地呵护。
这一点我们在新东方做得非常好。新东方早期，有一次我们老师对学生承诺，住三星级宾馆，有空调、有电视，结果学生来了发现什么都没有。当时发生巨大的“暴动”，各行各业的人打电话来问怎么回事。我们当时做了一件事：要退款的全额退，并且全额包路费，其他的就地解决三星级宾馆。这件事最终赔了好几千万元才圆满解决，但没想到反而吸引更多学生。我们做企业没有什么原则，惟一的原则就是客户的满意。
这是我的结论：永远对市场、对客户怀着敬畏、虔诚的心，这样的公司就算赔光了，市场也认可。