论文部分内容阅读
【摘要】本文分析了新会计准则实施后对第一季度财务报表利润的影响，指出许多上市公司报表利润呈现出大幅度增长现象，这与一些新会计准则的实施有很大关系，而并非经营收入大幅增长带来的。
从2007年1月1日起新的会计准则首先在上市公司得到执行，截至2007年4月28日，1252家公司披露的一季度报表统计，1252家公司中，共有1075家公司实现盈利，盈利公司占到85.9%，成为绝对主流。与此同时，上市公司营业收入和净利润总额双双出现增长，净利润增长更是远超营业收入的增幅，一举达到98.5%，差不多翻了一番。上市公司的加权平均每股收益达到0.099元，加权平均净资产收益达到3.32%，相比上年同期的0.0558元和1.39%，均出现显著增长。尽管多数公司利润增长来自主营业务收入的好转，但不少公司收益大增得益于新会计准则或抛售股票带来的投资收益。2007年一季度报表新会计准则首次实施，部分上市公司也因此业绩喜人，而主营业务收入并无多大改观。总体上看，今年第一季度业绩大增的公司中，下列新会计准则对第一季度报表的影响不可忽视。
一、关于债务重组
关于债务豁免，按旧会计准则，无论是债权人还是债务人均不确认债务重组收益，若债务人以低于债务账面价值的现金清偿的，债务人将差额确认为资本公积，对债务人公司的报表利润没有影响。但按照新的《企业会计准则第12号——债务重组》有关规定，债务人将重组债务的账面价值与实际支付的现金或转让的非现金资产的公允价值之间的差额，则确认为债务重组利得，计入当期营业外收入，转让的非现金资产的公允价值与其账面价值的差额为转让资产损益，计入当期损益，这项处理的不同，将会影响债务人公司的报表利润。
例：四川*ST长控2007年一季报显示净利润286，940，399.52元，净资产收益率2，586.67%，每股收益4.73元。但其一季度2.87亿元净利润中（上年同期净利润为-4333097.91元），2.85亿元来自债务豁免。因为今年1月至3月，该公司与中国长城资产管理公司、宜宾市国资公司、宜宾中元造纸等进行债务和解，其2.85亿元债务被豁免。与此形成对比的是，去年*ST长控根据债务和解协议生效的债务豁免金额2515万元，全部计入资本公积。这类巨额债务重组收益为非经常性损益，并不会给公司带来实际的现金收入。如果按照动态市盈率估值，影响只是局部的，并不会改变企业的长期价值，而在财务报表的显示中，却出现收益大幅度增长的情况，值得报表使用人进行关注，如果投资者不看内在原因的话，就会出现盲目投资和乐观的情况。因此，很多专业人士就公开建议和提醒，公司一季度2.84亿元的盈利主要来自债务重组收益，未来公司的盈利性才是决定股价的关键。
二、关于公允价值变动
旧会计准则把投资分为短期投资和长期投资，短期投资采用成本与市价孰低计量，只有在市价低于成本时，才计提短期跌价准备，同时借方记入投资收益，相当于收益下降，而长期投资采用成本与可收回金额孰低计量，只有在可收回金额低于成本时，才计提长期投资减值准备，借方记入投资收益；新准则根据投资种类，以公允价值计量且其变动计入当期损益。当公允价值增加时，贷方记入公允价值变动损益账户，相当于收益增加，因此，那些持有上市公司股权的，今年一季度收益明显提升。
例：中国人寿第一季度的主要经营情况如下：实现净利润88.87亿元，每股收益0.31元，净资产收益率7.29%，其中，总资产为7602.91亿，较2006年12月31日增加332.06亿元，增长4.57%，保险业务收入为738.61亿元，投资收益167.60亿元，在新会计准则下，公允价值变动收益作为营业收入进入利润表，共39.06亿元，占一季度净利润的44%。去年公司按国际会计准则净利润为200亿元而不是国内准则下的96亿元。作为中国最大的机构投资者之一，中国人寿参股中信证券，并巨资参与工商银行和中国银行战略配售，这些股票价格飙升使公司账面利润大幅增长。根据新准则公允价值原则，这部分浮盈今年一季度就计入了公司的利润。但是，按照新会计准则，公允价值是不能够随意估计的，其确认标准一定是活跃市场报价，人为操纵的可能性较小。另外，由于股票投资占公司净资产的平均比重不大，因此，其公允价值变动对公司净资产的影响也不会十分重要。
三、关于延收合同款
在旧会计准则的会计政策下，延期付款条件下的承包工程和成套设备出口项目收入按照合同或保函约定的收款时间及金额逐期确认收入；而新会计准则变更为按照工程进度和应收的合同或协议价款的现值作为公允价值确认收入，这样就会改变公司的收入确认时点，会在短时间内增长报表利润。
例：中工国际工程股份有限公司在第一季度，实质上具有融资性质的延期付款条件下的承包工程和成套设备出口项目收入确认方法将由现行会计政策下按照合同或保函约定的收款时间及金额逐期确认收入，变更为按照工程进度和应收的合同或协议价款的现值作为公允价值确认收入，应收的合同或协议价款与其公允价值之间的差额，在合同或协议期间内按照应收款项的摊余成本和实际利率计算确定的金额摊销，冲减财务费用。2007年第一季度公司将各项目尚未进入收款期的已完成的工程量按新准则确认了收入并结转相应成本，因此预计2007年第一季度净利润同比增长在1300%-1400%之间，每股收益0.34元至0.36元。但新会计准则仅改变了公司收入确认的时点，对公司的盈利能力及2007年业绩并未产生实质性影响；公司预估2007年全年业绩比2006年度增长在30%以内（2006年未按新会计准则进行调整的净利润为8，667万元）。另外由于公司的业务特点，收入确认也存在一定的周期性不均衡，2007年收入主要体现在第一季度，这些都值得投资者和企业高层密切关注。
四、关于股权投资差额
在旧会计准则下使用权益法核算投资时，考虑股权投资差额，初始投资成本小于应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额计入资本公积（股权投资准备）；初始投资成本大于应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额按一定的期限平均摊销，记入损益，合同规定了摊销期限的，按投资期限摊销，合同没有规定投资期限的，按不超过10年（含10年）的期限摊销。而新会计准则取消了股权投资差额，在同一控制下的企业合并形成的长期股权投资时，对溢价购买的股权差额直接调整资本公积，在非同一控制下企业合并形成的长期股权投资时，出现的股权投资差额调整营业外收入，其他方式取得的长期股权投资，处理方法类似。总体上看，都不再需要对股权投资差额进行摊销，股权投资差额为借方余额的，净利润将增加，反之净利润将减少。
例：国电电力发展股份有限公司今年一季度完成每股收益0.118元，而上年度同期每股收益为0.078元，净利润同比增长52%。而根据公司的初步统计，截至2007年3月31日，公司全资及控股各运行发电企业2007年第一季度已累计完成发电量131.22亿千瓦时，上网电量完成123.32亿千瓦时，分别较去年同期增长了8.37%和8.62%。由此看出，净利润的增长远远大于企业主要业务的增加，业绩大增除了发电量同比增长外，根据对比去年的报表可以看出，按新准则不再摊销长期股权投资差额也是重要原因。
总而言之，新会计准则对2007年第一季财务报表的影响是显而易见的，除了上述会计准则外，资产减值、投资性房地产、金融资产、所得税和投资收益等新会计准则的实施都会对2007年第一季度的财务报表产生一定的影响，当然有些影响是负面的，比如，采用公允价值模式后，拥有较多投资性房地产的公司的业绩，将更多地受该物业市场价格变化的影响，这增加了公司业绩的不稳定性，有可能掩盖了管理层的经营不利或优秀管理能力。如果公司采用公允价值模式计量投资性房地产，将不对投资性房地产计提折旧或进行摊销，这会增加公司的所得税，导致投资性房地产现金流下降，从而降低公司价值。所有这些都值得投资者和企业高层管理者认清报表背后的意义，不能盲目乐观和自信。
从2007年1月1日起新的会计准则首先在上市公司得到执行，截至2007年4月28日，1252家公司披露的一季度报表统计，1252家公司中，共有1075家公司实现盈利，盈利公司占到85.9%，成为绝对主流。与此同时，上市公司营业收入和净利润总额双双出现增长，净利润增长更是远超营业收入的增幅，一举达到98.5%，差不多翻了一番。上市公司的加权平均每股收益达到0.099元，加权平均净资产收益达到3.32%，相比上年同期的0.0558元和1.39%，均出现显著增长。尽管多数公司利润增长来自主营业务收入的好转，但不少公司收益大增得益于新会计准则或抛售股票带来的投资收益。2007年一季度报表新会计准则首次实施，部分上市公司也因此业绩喜人，而主营业务收入并无多大改观。总体上看，今年第一季度业绩大增的公司中，下列新会计准则对第一季度报表的影响不可忽视。
一、关于债务重组
关于债务豁免，按旧会计准则，无论是债权人还是债务人均不确认债务重组收益，若债务人以低于债务账面价值的现金清偿的，债务人将差额确认为资本公积，对债务人公司的报表利润没有影响。但按照新的《企业会计准则第12号——债务重组》有关规定，债务人将重组债务的账面价值与实际支付的现金或转让的非现金资产的公允价值之间的差额，则确认为债务重组利得，计入当期营业外收入，转让的非现金资产的公允价值与其账面价值的差额为转让资产损益，计入当期损益，这项处理的不同，将会影响债务人公司的报表利润。
例：四川*ST长控2007年一季报显示净利润286，940，399.52元，净资产收益率2，586.67%，每股收益4.73元。但其一季度2.87亿元净利润中（上年同期净利润为-4333097.91元），2.85亿元来自债务豁免。因为今年1月至3月，该公司与中国长城资产管理公司、宜宾市国资公司、宜宾中元造纸等进行债务和解，其2.85亿元债务被豁免。与此形成对比的是，去年*ST长控根据债务和解协议生效的债务豁免金额2515万元，全部计入资本公积。这类巨额债务重组收益为非经常性损益，并不会给公司带来实际的现金收入。如果按照动态市盈率估值，影响只是局部的，并不会改变企业的长期价值，而在财务报表的显示中，却出现收益大幅度增长的情况，值得报表使用人进行关注，如果投资者不看内在原因的话，就会出现盲目投资和乐观的情况。因此，很多专业人士就公开建议和提醒，公司一季度2.84亿元的盈利主要来自债务重组收益，未来公司的盈利性才是决定股价的关键。
二、关于公允价值变动
旧会计准则把投资分为短期投资和长期投资，短期投资采用成本与市价孰低计量，只有在市价低于成本时，才计提短期跌价准备，同时借方记入投资收益，相当于收益下降，而长期投资采用成本与可收回金额孰低计量，只有在可收回金额低于成本时，才计提长期投资减值准备，借方记入投资收益；新准则根据投资种类，以公允价值计量且其变动计入当期损益。当公允价值增加时，贷方记入公允价值变动损益账户，相当于收益增加，因此，那些持有上市公司股权的，今年一季度收益明显提升。
例：中国人寿第一季度的主要经营情况如下：实现净利润88.87亿元，每股收益0.31元，净资产收益率7.29%，其中，总资产为7602.91亿，较2006年12月31日增加332.06亿元，增长4.57%，保险业务收入为738.61亿元，投资收益167.60亿元，在新会计准则下，公允价值变动收益作为营业收入进入利润表，共39.06亿元，占一季度净利润的44%。去年公司按国际会计准则净利润为200亿元而不是国内准则下的96亿元。作为中国最大的机构投资者之一，中国人寿参股中信证券，并巨资参与工商银行和中国银行战略配售，这些股票价格飙升使公司账面利润大幅增长。根据新准则公允价值原则，这部分浮盈今年一季度就计入了公司的利润。但是，按照新会计准则，公允价值是不能够随意估计的，其确认标准一定是活跃市场报价，人为操纵的可能性较小。另外，由于股票投资占公司净资产的平均比重不大，因此，其公允价值变动对公司净资产的影响也不会十分重要。
三、关于延收合同款
在旧会计准则的会计政策下，延期付款条件下的承包工程和成套设备出口项目收入按照合同或保函约定的收款时间及金额逐期确认收入；而新会计准则变更为按照工程进度和应收的合同或协议价款的现值作为公允价值确认收入，这样就会改变公司的收入确认时点，会在短时间内增长报表利润。
例：中工国际工程股份有限公司在第一季度，实质上具有融资性质的延期付款条件下的承包工程和成套设备出口项目收入确认方法将由现行会计政策下按照合同或保函约定的收款时间及金额逐期确认收入，变更为按照工程进度和应收的合同或协议价款的现值作为公允价值确认收入，应收的合同或协议价款与其公允价值之间的差额，在合同或协议期间内按照应收款项的摊余成本和实际利率计算确定的金额摊销，冲减财务费用。2007年第一季度公司将各项目尚未进入收款期的已完成的工程量按新准则确认了收入并结转相应成本，因此预计2007年第一季度净利润同比增长在1300%-1400%之间，每股收益0.34元至0.36元。但新会计准则仅改变了公司收入确认的时点，对公司的盈利能力及2007年业绩并未产生实质性影响；公司预估2007年全年业绩比2006年度增长在30%以内（2006年未按新会计准则进行调整的净利润为8，667万元）。另外由于公司的业务特点，收入确认也存在一定的周期性不均衡，2007年收入主要体现在第一季度，这些都值得投资者和企业高层密切关注。
四、关于股权投资差额
在旧会计准则下使用权益法核算投资时，考虑股权投资差额，初始投资成本小于应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额计入资本公积（股权投资准备）；初始投资成本大于应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额按一定的期限平均摊销，记入损益，合同规定了摊销期限的，按投资期限摊销，合同没有规定投资期限的，按不超过10年（含10年）的期限摊销。而新会计准则取消了股权投资差额，在同一控制下的企业合并形成的长期股权投资时，对溢价购买的股权差额直接调整资本公积，在非同一控制下企业合并形成的长期股权投资时，出现的股权投资差额调整营业外收入，其他方式取得的长期股权投资，处理方法类似。总体上看，都不再需要对股权投资差额进行摊销，股权投资差额为借方余额的，净利润将增加，反之净利润将减少。
例：国电电力发展股份有限公司今年一季度完成每股收益0.118元，而上年度同期每股收益为0.078元，净利润同比增长52%。而根据公司的初步统计，截至2007年3月31日，公司全资及控股各运行发电企业2007年第一季度已累计完成发电量131.22亿千瓦时，上网电量完成123.32亿千瓦时，分别较去年同期增长了8.37%和8.62%。由此看出，净利润的增长远远大于企业主要业务的增加，业绩大增除了发电量同比增长外，根据对比去年的报表可以看出，按新准则不再摊销长期股权投资差额也是重要原因。
总而言之，新会计准则对2007年第一季财务报表的影响是显而易见的，除了上述会计准则外，资产减值、投资性房地产、金融资产、所得税和投资收益等新会计准则的实施都会对2007年第一季度的财务报表产生一定的影响，当然有些影响是负面的，比如，采用公允价值模式后，拥有较多投资性房地产的公司的业绩，将更多地受该物业市场价格变化的影响，这增加了公司业绩的不稳定性，有可能掩盖了管理层的经营不利或优秀管理能力。如果公司采用公允价值模式计量投资性房地产，将不对投资性房地产计提折旧或进行摊销，这会增加公司的所得税，导致投资性房地产现金流下降，从而降低公司价值。所有这些都值得投资者和企业高层管理者认清报表背后的意义，不能盲目乐观和自信。