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【摘 要】 本文通过对相关文献的梳理来探讨公司透明度影响管理当局盈余管理行为的机制。
【关键词】 公司透明度； 盈余管理； 影响机制
一、引言
诸多文献提供了公司透明度①对资本市场具有良性影响的证据（Diamond and Verrecchia 1991[2]；Welker 1995[3]；Healy，et al. 1999[4]；Lang and Lundholm 1996[5]；Botosan 1997[6]；Sengupta 1998[7]），并且有证据（Lobo and Zhou 2001[8]；夏立军，鹿小楠 2005[9]）表明公司透明度对管理当局的盈余管理行为也有类似的阳光效应。本文对相关文献进行梳理，探讨公司透明度是如何对管理当局盈余管理行为产生影响的。
二、盈余管理的诱致因素与约束条件
所谓盈余管理是指管理当局通过会计政策选择对报告盈余在时间分布、金额上的人为调整。一方面，公司内外存在对盈余管理的需求。Dye（1988[10]）认为盈余管理的内部需求在于减少代理成本，使管理者的目标与股东的预期一致；外部需求则是现有股东想通过盈余管理后的会计信息影响未来股东对公司价值的预期。无论是内部需求还是外部需求，都源于公司管理者无法完全准确地传递私有信息给现有股东和未来股东，存在契约摩擦②（Contracting Friction）。Schipper（1989[11]）则基于信息观，认为契约摩擦和信息交流受阻③ （Blocked Communication）是盈余管理的必要条件。无论契约摩擦还是信息交流受阻均是信息不对称的具体体现，因而也可认为信息不对称是盈余管理的必要条件。此外，信息不对称这一先决条件在Trueman
【关键词】 公司透明度； 盈余管理； 影响机制
一、引言
诸多文献提供了公司透明度①对资本市场具有良性影响的证据（Diamond and Verrecchia 1991[2]；Welker 1995[3]；Healy，et al. 1999[4]；Lang and Lundholm 1996[5]；Botosan 1997[6]；Sengupta 1998[7]），并且有证据（Lobo and Zhou 2001[8]；夏立军，鹿小楠 2005[9]）表明公司透明度对管理当局的盈余管理行为也有类似的阳光效应。本文对相关文献进行梳理，探讨公司透明度是如何对管理当局盈余管理行为产生影响的。
二、盈余管理的诱致因素与约束条件
所谓盈余管理是指管理当局通过会计政策选择对报告盈余在时间分布、金额上的人为调整。一方面，公司内外存在对盈余管理的需求。Dye（1988[10]）认为盈余管理的内部需求在于减少代理成本，使管理者的目标与股东的预期一致；外部需求则是现有股东想通过盈余管理后的会计信息影响未来股东对公司价值的预期。无论是内部需求还是外部需求，都源于公司管理者无法完全准确地传递私有信息给现有股东和未来股东，存在契约摩擦②（Contracting Friction）。Schipper（1989[11]）则基于信息观，认为契约摩擦和信息交流受阻③ （Blocked Communication）是盈余管理的必要条件。无论契约摩擦还是信息交流受阻均是信息不对称的具体体现，因而也可认为信息不对称是盈余管理的必要条件。此外，信息不对称这一先决条件在Trueman