文章引入"俱乐部信息"这一新概念,对经济中存在公共信息、个人信息以及俱乐部信息的情形进行了分析。结果表明,个人信息和俱乐部信息精确度的提高均会促进社会福利,而公共信息精确度的提高在一定范围内是不利于福利增进的,只有在个人信息和俱乐部信息的精确度比较低的情况下时,公共信息精确度的提高才会增进福利。这一结论与在Morris和Shin(2002)类似,但是与Morris和Shin(2002)相比,加入俱乐部信息的模型能够更好地描述现实,结论表明公共信息和个人信息精确度的提高可以在更大的范围内促进福利的增加,这无疑是一个直觉上比较理想的结论,也在一定程度上缓解了Morris和Shin(2002)与Svensson(2006)关于公共信息精确度的提高是否促进福利的争论。