【摘 要】
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庚子赔款是中国近代史上最大一笔赔款,也是以长期债务形式体现的赔款.本文对庚子赔款的债务化偿付安排、利率水平、支付流程及经济影响等进行比较分析.发现:(1)庚子赔款本金4.5亿两,是清政府1903年财政收入的4.33倍,但通过债务化偿付,每年支付赔款占财政收入比重逐步下降;(2)按购买力折算,庚子赔款本金约占1900年中国GDP的2.1%;(3)与当时主要国家长期债务利率相比,庚子赔款4%的利率属于中等水平;(4)将庚子赔款与德国"一战"赔款进行比较,发现赔款本金和占经济总量比重,中国低于德国,但中国每年支
【机 构】
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中国人民银行研究局,北京100033中国人民银行扬州市中心支行,江苏扬州225009
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庚子赔款是中国近代史上最大一笔赔款,也是以长期债务形式体现的赔款.本文对庚子赔款的债务化偿付安排、利率水平、支付流程及经济影响等进行比较分析.发现:(1)庚子赔款本金4.5亿两,是清政府1903年财政收入的4.33倍,但通过债务化偿付,每年支付赔款占财政收入比重逐步下降;(2)按购买力折算,庚子赔款本金约占1900年中国GDP的2.1%;(3)与当时主要国家长期债务利率相比,庚子赔款4%的利率属于中等水平;(4)将庚子赔款与德国"一战"赔款进行比较,发现赔款本金和占经济总量比重,中国低于德国,但中国每年支付赔款的财政压力高于德国;(5)庚子赔款偿付对近代中国的财税金融产生深刻影响,外籍海关税务司借机成为独立于中国政府的"第二财政",外商银行藉此强化其"隐性中央银行"地位,赔款还催生了货币流通的"新周期"和"新危机".总体上,赔款的债务化偿付安排不仅受政治外交形势主导,也与金融机构特别是银行跨国经营存在密切联系.赔款的经济影响不仅取决于偿付总量,也取决于经济治理能力和财税金融制度.国家财税金融制度落后,则受到冲击较大.
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