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本文使用动态模型研究了中国新兴的股指期货市场的套期保值效率，并使用2010年4月到2011年11月的日数据．建立了具有时变特征的二元GARCH（1，1）－BEKK和TGARCH（1，1）--BEKK模型来刻画沪深300指数和沪深300股指期货收益率序列的方差——协方差的时变性，在此基础上，计算出了同样具有时变特征的套期保值比率。最后，通过与其他学者的ECM--GARCH（1，1）模型进行比较，得出了使用二元GARCH（1，1）--BEKK模型进行套期保值可以取得最佳效果的结论．对实际操作有很大的指导意义。