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【摘 要】通胀是一次财富再分配的过程，是一轮以财富保值增值为目的理财竞赛。面对持续高企的物价，如何防止资产缩水，就成为投资者优先考虑的问题。但目前投资环境较差，一方面面临国内经济转型、国家调控持续，经济明显减速；另一方面欧债危机前景仍不明朗、美国经济增长、就业形势乏力。在目前情况下，投资者应该积极理财。做好资产搭配。
【关键词】通胀；银行；投资理财产品；选择
目前，世界范围内通货膨胀笼罩，受此影响，中国CPI快速上涨，国家统计局最新公布的9月份消费者物价指数同比上涨6.1％，而从我国目前利率来看，为控制通胀，央行年内已三次加息，但活期、半年期、一年期、甚至三年期、五年期存款的利息收益均不足以抵御CPI上涨，中国人民银行公布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》中指出，当前物价仍在较高水平，尤其是在全球极度宽松的货币政策仍将持续、前两年国内需求扩张较快的大环境下，通胀预期短期内难以轻易改变。
通胀是一次财富再分配的过程，是一轮以财富保值增值为目的理财竞赛。面对持续高企的物价，如何防止资产缩水，就成为投资者优先考虑的问题，但目前投资环境较差，一方面面临国内经济转型、国家调控持续，经济明显减速；另一方面欧债危机前景仍不明朗、美国经济增长、就业形势乏力。在目前情况下，投资者应该积极理财。做好资产搭配。目前银行理财产品主要是以保本浮动收益型和非保本浮动收益型为主。保本浮动收益型理财产品又被称为“结构性存款”，它是由普通存款和衍生产品组合而成的，它的风险主要来自于衍生产品这一部分，收益是与汇率、利率、债券、股票、基金、指数等金融市场参数挂钩的。非保本浮动收益型理财产品而言，是指商业银行根据约定条件和实际投资情况向客户支付收益，并且不保证本金安全，投资者自行承担投资风险。
一、通胀下银行投资理财产品选择的基本原则
1．合理组合理财产品。目前各家银行的理财产品层出不穷、收益率相差无几的背景下，银行推出理财产品的目的也多为“抗通胀”、“跑赢CPI”、“保持财富不缩水”等等，究竟该如何选择适合投资者自己的理财产品，让有限的资金在一定时间内实现投资收益最大化呢？首先要了解每种理财产品的特点、风险和收益变化情况，再进行合理组合与搭配。投资收益的高低与理财产品的选择、投资偏好和风险承受力有密切关系，投资者切不可盲目跟风，人云亦云，往往适合自己的才是最好的。投资者在选择理财产品时应该辨别理财产品的期限、投资方向和选择权结构，特别是理财产品的类型；辨明理财产品是否保证最低收益、是否保证本金；同时，投资者应了解理财产品是否给予交易各方以中止权，在什么样的条件下给予交易各方以中止权，最终结合自己的理财目的和风险收益偏好来选择产品。在做投资前，要对自己的风险承受力及投资偏好进行测试，投资时，则要考虑理财产品的合法性、安全性、流动性和盈利性原则。
2．稳定的收益做保障。投资理财首要是资产的保值，再是财富的增值。面对周期性经济变化以及国家从紧的货币政策，循序渐进、稳中求胜的投资策略是首选，这主要体现在理财产品的选择与组合上。目前银行理财产品中结构性产品收益具有极大的不确定性，风险承受能力较小的投资者应首选投资于债券市场、货币市场的稳健型理财产品。合理配置银行稳健型理财产品，要兼顾理财收益的长期、中期、短期，以及理财产品的收益率高低及风险高低的合理搭配，收入低者抗风险能力较弱，年投资收益率可控制在10％以内，相应高收入者则可将年投资收益率预期调整在10％以上。
二、通脹下银行投资理财产品选择策略
1．超短期代替现金。银行理财产品近年来一直呈现短期化趋势，今年二月份，出现了超短期产品年化收益率较高，甚至部分产品收益率高于短期产品。短期理财产品大多风险不高，有的还有保本设置，有闲置资金用于短期周转的可尝试投资。短期理财产品的优势还在于其灵活的流动性，从最新的理财产品来看，有的产品期限甚至只有几天，其优良的流动性可以有效地抵偿低收益。超短期理财产品主要适合那些对流动性要求高的投资者，使用短期闲置资金来购买，比如股市投资者，在市场震荡时，留出资金控制仓位，这部分短期闲置资金就可以购买短期理财产品，既不影响股票交易，又能有效利用资金。对于这种产品，投资者不能只看预期年化最高收益率，还要特别关注产品的申购、赎回费率、产品期限以及资金到账的时间，这些因素都将决定最后的实际收益率。
2．投资货币市场基金。目前国际经济不稳定，投资环境较差，投资者应保持充足的流动性，拿出10％～20％资金，投资货币市场基金。今年以来部分货币基金的年化收益达到4％以上，赎回2个交易日即可到账，使用方便，购买起点1000元，安全性高，是最佳的现金管理工具，被投资者称为“活期的流动性，定期的收益”，真正实现了流动性与收益性的完美统一。
3．投资国债。投资国债既安全，又有稳定收益。目前由于通胀形势逐步得到缓解，国外主要经济体经济下滑，部分国家维持低利率。国内再次加息的概率已大为降低，目前利率适合长期投资。现在正在发行的5年期电子国债年利率6.15％，比同期存款利率5.5％高0.65个百分点，而且，投资者如需提前兑取国债，按实际持有时间及相应的分档利率计付利息，大大优于储蓄提前兑付一律按活期利率执行的规定。因此，购买国债仍可作为稳定的收益的主要投资渠道。
4．基金定投。基金定投积少成多，风险较低，不惧市场下跌，不会有精神压力；下跌越大，积累的数量越多，成本也相应越低；同时可享受复利，自动扣款，省时省力省心，收益较好。目前市场上比较稳健的基金理财品种主要是货币型基金和债券型基金，对于普通的工薪阶层来说，基金定投能起到平均成本、平均投资、疏散风险、小钱积聚大钱，积少成多的作用，比较适合进行长期投资。根据相关基金公司数据，某客户从2007年A股6124点定投深证100指数基金，截至2011年2月21日，收益率为23.5％，如从2005年1月开始定投，则收益达到109.01％。
5．黄金积存。专家指出，应对通胀的最好办法是变现金为实物黄金。随着黄金投资的推广，越来越多的银行开始推出个人实物黄金的业务，投资者可以按照不超过其总资产30％的比例进行实物黄金投资配置。黄金以其“硬通货”的特性，具有较好的保值增值功能，黄金价格长期来看只要国际经济、地区政局不稳定，各国特别是美国继续实施低利率、宽松的货币政策，黄金的上涨就不会结束。金价有涨也有跌，如果一次性投资，风险较大，而工行推出的黄金积存首创实现“每日购买黄金”，类似于基金定投业务，采用平均成本的策略来降低投资风险，不必在乎进场时点，不必在意市场价格，主要面向广大个人投资者，可战胜“恐惧”和“贪婪”这两个投资的敌人，无需为黄金的短期波动改变长期投资决策，让黄金投资多了一份理性与从容。
三、选择银行投资理财产品应注意的问题
（1）购买银行理财产品时，首先要了解理财产品投资标的物、项目背景、担保方、还款来源，这样才能正确判断产品风险；其次要有资产配置的理念，为了抵御市场的波动，要配置风险相对较低的产品，进行风险缓释。（2）银行理财产品的预期收益率不等于实际收益率，只能仅供参考。投资者不要将预期收益当作实际收益。预期收益是银行认为在正常的市场走势下获得的收益，银行并没有保证支付义务。在实际操作中，由于种种因素的影响，实际收益往往与预期收益有偏差，即使是相对安全的固定收益理财品种，也会有实际收益低于预期收益的可能。投资者在投资不同的理财产品时，不能只看到产品描述的预期收益，而忽视了相应的风险，而应根据自身对理财产品风险的理解能力和承受能力，选择适合自己的产品类型。
参 考 文 献
[1]崔至伟．通胀压力下家庭投资理财策略分析[J]．经济研究．2010（12）
[2]贺砾辉．我国中低收入家庭的理财策略分析[J]．湖南人文科技学院学报．2008（1）
[3]程彩君．我国居民理财现状和理财风险防范探析[J]．武汉科技学院学报．2008（12）
【关键词】通胀；银行；投资理财产品；选择
目前，世界范围内通货膨胀笼罩，受此影响，中国CPI快速上涨，国家统计局最新公布的9月份消费者物价指数同比上涨6.1％，而从我国目前利率来看，为控制通胀，央行年内已三次加息，但活期、半年期、一年期、甚至三年期、五年期存款的利息收益均不足以抵御CPI上涨，中国人民银行公布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》中指出，当前物价仍在较高水平，尤其是在全球极度宽松的货币政策仍将持续、前两年国内需求扩张较快的大环境下，通胀预期短期内难以轻易改变。
通胀是一次财富再分配的过程，是一轮以财富保值增值为目的理财竞赛。面对持续高企的物价，如何防止资产缩水，就成为投资者优先考虑的问题，但目前投资环境较差，一方面面临国内经济转型、国家调控持续，经济明显减速；另一方面欧债危机前景仍不明朗、美国经济增长、就业形势乏力。在目前情况下，投资者应该积极理财。做好资产搭配。目前银行理财产品主要是以保本浮动收益型和非保本浮动收益型为主。保本浮动收益型理财产品又被称为“结构性存款”，它是由普通存款和衍生产品组合而成的，它的风险主要来自于衍生产品这一部分，收益是与汇率、利率、债券、股票、基金、指数等金融市场参数挂钩的。非保本浮动收益型理财产品而言，是指商业银行根据约定条件和实际投资情况向客户支付收益，并且不保证本金安全，投资者自行承担投资风险。
一、通胀下银行投资理财产品选择的基本原则
1．合理组合理财产品。目前各家银行的理财产品层出不穷、收益率相差无几的背景下，银行推出理财产品的目的也多为“抗通胀”、“跑赢CPI”、“保持财富不缩水”等等，究竟该如何选择适合投资者自己的理财产品，让有限的资金在一定时间内实现投资收益最大化呢？首先要了解每种理财产品的特点、风险和收益变化情况，再进行合理组合与搭配。投资收益的高低与理财产品的选择、投资偏好和风险承受力有密切关系，投资者切不可盲目跟风，人云亦云，往往适合自己的才是最好的。投资者在选择理财产品时应该辨别理财产品的期限、投资方向和选择权结构，特别是理财产品的类型；辨明理财产品是否保证最低收益、是否保证本金；同时，投资者应了解理财产品是否给予交易各方以中止权，在什么样的条件下给予交易各方以中止权，最终结合自己的理财目的和风险收益偏好来选择产品。在做投资前，要对自己的风险承受力及投资偏好进行测试，投资时，则要考虑理财产品的合法性、安全性、流动性和盈利性原则。
2．稳定的收益做保障。投资理财首要是资产的保值，再是财富的增值。面对周期性经济变化以及国家从紧的货币政策，循序渐进、稳中求胜的投资策略是首选，这主要体现在理财产品的选择与组合上。目前银行理财产品中结构性产品收益具有极大的不确定性，风险承受能力较小的投资者应首选投资于债券市场、货币市场的稳健型理财产品。合理配置银行稳健型理财产品，要兼顾理财收益的长期、中期、短期，以及理财产品的收益率高低及风险高低的合理搭配，收入低者抗风险能力较弱，年投资收益率可控制在10％以内，相应高收入者则可将年投资收益率预期调整在10％以上。
二、通脹下银行投资理财产品选择策略
1．超短期代替现金。银行理财产品近年来一直呈现短期化趋势，今年二月份，出现了超短期产品年化收益率较高，甚至部分产品收益率高于短期产品。短期理财产品大多风险不高，有的还有保本设置，有闲置资金用于短期周转的可尝试投资。短期理财产品的优势还在于其灵活的流动性，从最新的理财产品来看，有的产品期限甚至只有几天，其优良的流动性可以有效地抵偿低收益。超短期理财产品主要适合那些对流动性要求高的投资者，使用短期闲置资金来购买，比如股市投资者，在市场震荡时，留出资金控制仓位，这部分短期闲置资金就可以购买短期理财产品，既不影响股票交易，又能有效利用资金。对于这种产品，投资者不能只看预期年化最高收益率，还要特别关注产品的申购、赎回费率、产品期限以及资金到账的时间，这些因素都将决定最后的实际收益率。
2．投资货币市场基金。目前国际经济不稳定，投资环境较差，投资者应保持充足的流动性，拿出10％～20％资金，投资货币市场基金。今年以来部分货币基金的年化收益达到4％以上，赎回2个交易日即可到账，使用方便，购买起点1000元，安全性高，是最佳的现金管理工具，被投资者称为“活期的流动性，定期的收益”，真正实现了流动性与收益性的完美统一。
3．投资国债。投资国债既安全，又有稳定收益。目前由于通胀形势逐步得到缓解，国外主要经济体经济下滑，部分国家维持低利率。国内再次加息的概率已大为降低，目前利率适合长期投资。现在正在发行的5年期电子国债年利率6.15％，比同期存款利率5.5％高0.65个百分点，而且，投资者如需提前兑取国债，按实际持有时间及相应的分档利率计付利息，大大优于储蓄提前兑付一律按活期利率执行的规定。因此，购买国债仍可作为稳定的收益的主要投资渠道。
4．基金定投。基金定投积少成多，风险较低，不惧市场下跌，不会有精神压力；下跌越大，积累的数量越多，成本也相应越低；同时可享受复利，自动扣款，省时省力省心，收益较好。目前市场上比较稳健的基金理财品种主要是货币型基金和债券型基金，对于普通的工薪阶层来说，基金定投能起到平均成本、平均投资、疏散风险、小钱积聚大钱，积少成多的作用，比较适合进行长期投资。根据相关基金公司数据，某客户从2007年A股6124点定投深证100指数基金，截至2011年2月21日，收益率为23.5％，如从2005年1月开始定投，则收益达到109.01％。
5．黄金积存。专家指出，应对通胀的最好办法是变现金为实物黄金。随着黄金投资的推广，越来越多的银行开始推出个人实物黄金的业务，投资者可以按照不超过其总资产30％的比例进行实物黄金投资配置。黄金以其“硬通货”的特性，具有较好的保值增值功能，黄金价格长期来看只要国际经济、地区政局不稳定，各国特别是美国继续实施低利率、宽松的货币政策，黄金的上涨就不会结束。金价有涨也有跌，如果一次性投资，风险较大，而工行推出的黄金积存首创实现“每日购买黄金”，类似于基金定投业务，采用平均成本的策略来降低投资风险，不必在乎进场时点，不必在意市场价格，主要面向广大个人投资者，可战胜“恐惧”和“贪婪”这两个投资的敌人，无需为黄金的短期波动改变长期投资决策，让黄金投资多了一份理性与从容。
三、选择银行投资理财产品应注意的问题
（1）购买银行理财产品时，首先要了解理财产品投资标的物、项目背景、担保方、还款来源，这样才能正确判断产品风险；其次要有资产配置的理念，为了抵御市场的波动，要配置风险相对较低的产品，进行风险缓释。（2）银行理财产品的预期收益率不等于实际收益率，只能仅供参考。投资者不要将预期收益当作实际收益。预期收益是银行认为在正常的市场走势下获得的收益，银行并没有保证支付义务。在实际操作中，由于种种因素的影响，实际收益往往与预期收益有偏差，即使是相对安全的固定收益理财品种，也会有实际收益低于预期收益的可能。投资者在投资不同的理财产品时，不能只看到产品描述的预期收益，而忽视了相应的风险，而应根据自身对理财产品风险的理解能力和承受能力，选择适合自己的产品类型。
参 考 文 献
[1]崔至伟．通胀压力下家庭投资理财策略分析[J]．经济研究．2010（12）
[2]贺砾辉．我国中低收入家庭的理财策略分析[J]．湖南人文科技学院学报．2008（1）
[3]程彩君．我国居民理财现状和理财风险防范探析[J]．武汉科技学院学报．2008（12）