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本文以沪市2009～2014年度A股上市公司的数据为样本,从现金股利支付意愿和现金股利支付水平两方面分别建立模型,实证检验了现金股利政策的影响因素,结果发现:在不同年份,现金股利政策的影响因素并不完全相同,对现金股利支付意愿和现金股利支付水平均有持续显著影响的因素有股利政策的连续性、企业的负债水平和企业规模;盈利能力、成长能力和营运能力仅对现金股利支付水平影响显著;留存盈余水平虽然对现金股利支付意愿和现金股利支付水平均有显著的影响,但对现金股利支付水平的影响方向在不同年份会有所不同。