【摘 要】
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利用GJR、GJR-M、EGARCH和EGARCH-M模型,对1993年3月1日至2002年6月21日上证综合、深证成份和综合日收益序列分别进行考察,发现我国股票市场存在显著的"杠杆效应",但风险收益
【机 构】
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中山大学岭南学院讲师、博士．广东广州510275
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利用GJR、GJR-M、EGARCH和EGARCH-M模型,对1993年3月1日至2002年6月21日上证综合、深证成份和综合日收益序列分别进行考察,发现我国股票市场存在显著的"杠杆效应",但风险收益权衡关系不显著.在模型的拟合能力方面,GJR模型能更有效地捕捉我国股票市场的非对称性波动.GJR估计及其消息反应曲线揭示出上证股市的"杠杆效应"更显著.
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