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摘 要：在梳理相关文献基础上，从产业升级内涵、金融发展与产业升级关系的理论分析、金融发展与产业升级关系的实证研究以及区域金融发展与产业升级关系四个方面对现有研究进行系统综述。并在现有前沿文献分析的基础上对金融发展与产业升级的关系进行研究展望。
关键词：金融发展 产业升级 理论分析 实证研究
一、引言
有关金融发展与产业升级的关系成为近年来学者们研究的热点。在现代经济中，金融成为了经济发展的核心，金融发展对经济增长和区域产业结构优化升级具有很强的推动和促进作用。在相关研究前沿上，从产业升级内涵、金融发展与产业升级关系的理论分析、金融发展与产业升级关系的实证研究以及区域金融发展与产业升级关系四个方面做出综述和展望，下面分别阐述研究状况。
二、产业升级内涵
虽然产业升级问题的研究历史已久，但对于到底什么是产业升级，或者说产业升级真正内涵是什么，国内外学者还没有形成统一的看法。Porter（1990）认为产业升级是通过产业内要素转移来实现的，当一个国家的资本和技术相对于土地、劳动力以及其他资源更急富裕时，国家就会推动资本和技术密集型产业的发展。Azadegan等人（2011）认为产业升级就是制造技术由简单到复杂的一个逐步发展过程，当然，它是需要按照一定有序和有节奏的方式来进行。Humphrey& Schmitz（2002）认为龙头企业实行和分配新的目标，相关公司研发和改善出新产品，从而达到产业升级。相比于国外学者，国内研究学者对于产业升级的研究相对较晚，而他们多数往往从产业升级和产业结构升级关系的视角来探讨。刘志彪（2000）认为产业升级就是产业结构由低技术水平、低附加值状态向高新技术、高附加值状态的演变趋势[8]，这与Gereffi等人的观点具有一定的相似性。徐东华（1999）提出产业升级体现的是产业结构整体质的变化。高燕（2006）认为产业升级是产业结构的转变和产业结构效益提高的过程。可以看出，这些学者认为产业升级和产业机构升级是可以划等号的。但是，也有学者提出不同观点，他们认为产业结构升级y与产业升级是不同的。徐佳宾（2005）认为产业升级不仅是产业结构提升的过程，而且还有产业素质提升的过程。李江涛和孟元博（2008）指出产业升级包括了产业结构升级和产业深化发展两个方面。其中，产业深化发展包括4个方面：产品品种的增加、产品质量的提高、产品工艺的改进和生产价值链的提升。
三、金融發展与产业升级关系的理论分析
国外学者认为金融因素正是通过不断的向产业发展渗透，引导产业结构向着合理化和高级化方向演进才能实现对经济的增长。Beck& Levine（2002）认为金融结构的差异会引起不同工业部门的发展，进而影响产业结构。Greenwood& Jovanovich（1990）和Smith（1991）认为金融发展是产业升级的重要内在推动力。他们指出金融发展水平的提高加速了资本的流动和配置，从而改变产业结构，成为产业升级的推动力。同时，金融发展也会降低企业对外融资成本，促进新企业的建立和产业的成长（Rajan，1996）。国内学者认为金融活动主要作用于资金分配，它首先作用于资金流量，进而再作用于资金存量，在整个传递过程中金融对产业结构的形成和调整起到了重要的作用。陈峰（1996），伍海华和张旭（2001）对产业结构调整起作用的传递机制概述为：金融→影响储蓄与投资→影响资金的流量结构→影响生产要素的分配结构→影响资金存量结构→影响产业结构。此外，金融发展还可以通过催生新技术与新产业的出现，防范和分散风险来影响产业结构（钱水土等人，2011；王慧华，2014）。产业升级离不开金融，而当产业发展为高级产业形态时，就会提出新的金融服务要求（王立国等人。2015）。苏建军等人（2014）认为产业结构升级必然需要更大的金融规模和多样化的金融产品，进而引起金融产业内部分化与升级。
四、金融发展与产业升级的实证研究
1.金融发展单向促进产业升级。这类学者通过实证分析，得出金融发展对产业升级具有单向促进作用。冉茂盛等人（2003）认为金融市场的自由化能够实现金融发展对第二产业的促进作用。钱水土等人（2011）对我国金融发展和产业升级关系进行了实证研究，得出金融发展有利于产业升级。查芬奇等人（2009）以金融深化、银行规模和股票市场发展来衡量金融发展，分析三者各自与产业结构升级的关系。他们的研究结果表明金融深化对产业结构升级具有显著的影响，而银行规模和股票市场的发展虽然对产业结构升级也有影响，但并不显著。陶爱萍等人（2015）将金融发展指标分为银行业发展和保险业发展，研究结果表明银行业和保险业的发展对产业升级都具有撬动作用，并且银行业相比于保险业，其发展对产业升级的撬动作用更加明显。李强（2015）和王立国等人（2015）将金融发展分为金融规模、金融结构和金融效率三类指标，他们均得出三类指标的金融发展对产业结构升级都具有促进作用。但是，李强（2015）的研究结论同时也表明随着时间的变化，金融规模和金融效率对产业结构升级的促进效应会不断增强，而金融结构对产业结构升级的促进效应会不断减弱。
2.金融发展与产业升级存在双向关系。这类学者通过实证研究，不仅得出金融发展能够促进产业升级，并且，产业升级能够对金融发展产生积极影响。马智利等人（2008）使用金融相关率和金融市场化率作为金融发展指标。结果表明两类指标对产业结构升级均具有促进作用，并且金融相关率的影响要强于金融市场化率，但是，产业结构升级与金融市场化率具有双向关系，而与金融相关率只有单向关系。陈时兴（2011）以信贷融资率和证券融资率来衡量金融发展。得出，长期内中国信贷融资率和证券融资率与产业结构升级存在互动关系。苏建军等人（2014）将金融发展指标分成金融规模和金融效率，得出金融规模发展和金融效率均是产业结构升级的助推器，反过来，产业结构的升级对金融发展具有促进作用。 五、区域金融发展与产业升级关系
随着对金融发展与产业升级的深入研究，国内学者们更加注重区域层面两者关系的研究。方爱平等人（2011）实证研究了中部地区的产业升级对金融发展会产生怎样的影响，实证结果表明中部地区的产业结构升级能够积极推动金融发展。徐俊杰等人（2014）以长三角地区为对象，实证结果显示，江苏、上海和浙江的金融深化与金融效率和产业结构升级均存在长期均衡关系。此外，部分学者以单个省份为对象进行实证研究。例如，丁竹君等人（2014）以甘肃省为对象进行实证分析，结果表明无论在短期还是长期，甘肃省的金融规模对产业结构升级起到推动作用，而金融效率并没有成为产业结构升级有益因素。杨洁（2016）同样以甘肃省为对象得出金融发展规模和结构对装备制造业结构具有推动作用，而金融效率具有抑制作用，对丁竹君等人提出的观点在一定程度上给予了支持。
六、研究展望
通上综述可以看出，无论是国外学者还是国内学者，他们在金融发展与产业升级具有紧密联系的观点上是趋于一致的。并且，国内在该领域取得了一定的成果。但是，有些问题还需要进一步深化。
1.指标选取的充分性需要进一步考虑。虽然，国内较多学者对两者关系进行实证研究。但是，他们对指标的选取，尤其是金融发展的指标，具有差异性。而这些指标的完整性和充分性有待进一步考虑。
2.实证研究的对象范围需要扩展。目前，学者们对于中国整体金融发展与产业升级关系研究比较充分，但是对于区域性二者之间关系的研究以及针对单一区域产业与区域金融发展的研究还相对不足。因此，不同省份甚至市级的金融发展与单一产业升级的关系将是以后研究的重点领域。
参考文献：
[1]何晓夏. 论区域金融发展促进产业结构升级的作用机制—以云南省为研究案例[J].经济问题探索，2011（09）.
[2]Porter. The Competitive Advantage of Nations [M].London：Macmillan， 1990.
[3]Azadegan， Arash， Wagner， Stephan M. Industrial Upgrading， Exploitative Innovations and Explorative Innovations [J].London：Macmillan， 1990.
[4]Johe Humphrey， Hubert Schmitz. How Does Insertion in Global Value Chains Affect Upgrading in Industial Cluster？[J].Regional Study， 2002.
[5]刘志彪. 产业升级的发展效应及其动因分析[J].南京师大学报（社会科学版），2000（02）.
[6]徐东华. 我国产业转换与产业升级问题[J].经济管理，1999（05）.
[7]高燕. 产业升级的测定及制约因素分析[J].统计研究，2006（04）.
[8]徐佳宾. 产业升级中的中国劳动成本优势[J].经济理论与经济管理，2005（02）.
[9]李江涛，孟元博. 当前产业升级的困境与对策[J].国家行政学院学报，2008（05）.
[10]Beck T， R Levine. Industry Growth and Capital Allocation[J].Journal of Financial Economics， 1990.
[11]Greenwood J and Jovanovich B. Financial Development， Growth and Distribution of Income [J]. The Journal of Political Economy， 1990.
[12]Smith D.D.. Urban Food Distribution in Asia and Africa [J]. The Geographical Journal， 1991.
[13]Rajan. Financial Dependence and Growth[J]. National Bureau of Economic Research ， 1996.
[14]陈峰. 论产业结构调整中金融的作用[J].金融研究，1996（11）.
[15]伍海华，张旭. 经济增长·产业结构·金融发展[J].经济理论与经济管理，2001（05）.
[16]钱水土，周永涛. 金融发展、技术进步与产业升级[J].统计研究，2011（01）.
[17]王慧华. 产业结构调整中我国金融作用机制分析与模式选择[J].商业经济研究，2014（36）.
[18]王立国，赵婉妤. 我国金融发展与产业结构升级研究[J].财经问题研究，2015（01）.
[19]苏建军，徐璋勇. 金融发展、产业结构升级与经济增长—理论与经验研究[J].工业技术经济，2014（02）.
[20]查奇芬，王亚娜，陈聪. 产业结构升级与金融发展关系的实证研究[J].商业研究，2009（07）.
[21]陶爱萍，盛蔚. 金融发展、技术创新与产业升级[J].工业技术经济，2015（11）.
[22]李强. 金融发展与我国产业升级： 全球价值链攀升的视角[J].商业经济与管理，2015（06）.
[23]马智利， 周翔宇. 中国金融发展与产业结构升级关系的实证研究[J].上海金融，2008（02）.
[24]陈时兴. 中国产业结构升级与金融发展关系的实证研究[J].科技与经济，2011（08）.
[25]方爱平，李虹. 产业结构升级对金融发展的影响—来自中部地区的证据[J].经济问题，2011（11）.
[26]徐俊杰，汪浩瀚. 长三角地区金融发展与产业结构升级互动关系分析—基于 Geweke因果分解檢验[J].科技与经济，2014（04）.
[27]丁竹君，郭晴. 甘肃金融发展与产业结构调整互动研究—基于VAR模型的实证分析[J].科学·经济·社会，2014（01）.
[28]杨洁. 甘肃省金融发展对装备制造业结构升级的影响研究[J]. 财经界（学术版），2016，01：8-9+31.
作者简介：万佳敏（1994—）女，浙江嘉兴人，嘉兴学院商学院；高星（1993—）男，安徽六安人，江西理工大学经济管理学院硕士研究生。
关键词：金融发展 产业升级 理论分析 实证研究
一、引言
有关金融发展与产业升级的关系成为近年来学者们研究的热点。在现代经济中，金融成为了经济发展的核心，金融发展对经济增长和区域产业结构优化升级具有很强的推动和促进作用。在相关研究前沿上，从产业升级内涵、金融发展与产业升级关系的理论分析、金融发展与产业升级关系的实证研究以及区域金融发展与产业升级关系四个方面做出综述和展望，下面分别阐述研究状况。
二、产业升级内涵
虽然产业升级问题的研究历史已久，但对于到底什么是产业升级，或者说产业升级真正内涵是什么，国内外学者还没有形成统一的看法。Porter（1990）认为产业升级是通过产业内要素转移来实现的，当一个国家的资本和技术相对于土地、劳动力以及其他资源更急富裕时，国家就会推动资本和技术密集型产业的发展。Azadegan等人（2011）认为产业升级就是制造技术由简单到复杂的一个逐步发展过程，当然，它是需要按照一定有序和有节奏的方式来进行。Humphrey& Schmitz（2002）认为龙头企业实行和分配新的目标，相关公司研发和改善出新产品，从而达到产业升级。相比于国外学者，国内研究学者对于产业升级的研究相对较晚，而他们多数往往从产业升级和产业结构升级关系的视角来探讨。刘志彪（2000）认为产业升级就是产业结构由低技术水平、低附加值状态向高新技术、高附加值状态的演变趋势[8]，这与Gereffi等人的观点具有一定的相似性。徐东华（1999）提出产业升级体现的是产业结构整体质的变化。高燕（2006）认为产业升级是产业结构的转变和产业结构效益提高的过程。可以看出，这些学者认为产业升级和产业机构升级是可以划等号的。但是，也有学者提出不同观点，他们认为产业结构升级y与产业升级是不同的。徐佳宾（2005）认为产业升级不仅是产业结构提升的过程，而且还有产业素质提升的过程。李江涛和孟元博（2008）指出产业升级包括了产业结构升级和产业深化发展两个方面。其中，产业深化发展包括4个方面：产品品种的增加、产品质量的提高、产品工艺的改进和生产价值链的提升。
三、金融發展与产业升级关系的理论分析
国外学者认为金融因素正是通过不断的向产业发展渗透，引导产业结构向着合理化和高级化方向演进才能实现对经济的增长。Beck& Levine（2002）认为金融结构的差异会引起不同工业部门的发展，进而影响产业结构。Greenwood& Jovanovich（1990）和Smith（1991）认为金融发展是产业升级的重要内在推动力。他们指出金融发展水平的提高加速了资本的流动和配置，从而改变产业结构，成为产业升级的推动力。同时，金融发展也会降低企业对外融资成本，促进新企业的建立和产业的成长（Rajan，1996）。国内学者认为金融活动主要作用于资金分配，它首先作用于资金流量，进而再作用于资金存量，在整个传递过程中金融对产业结构的形成和调整起到了重要的作用。陈峰（1996），伍海华和张旭（2001）对产业结构调整起作用的传递机制概述为：金融→影响储蓄与投资→影响资金的流量结构→影响生产要素的分配结构→影响资金存量结构→影响产业结构。此外，金融发展还可以通过催生新技术与新产业的出现，防范和分散风险来影响产业结构（钱水土等人，2011；王慧华，2014）。产业升级离不开金融，而当产业发展为高级产业形态时，就会提出新的金融服务要求（王立国等人。2015）。苏建军等人（2014）认为产业结构升级必然需要更大的金融规模和多样化的金融产品，进而引起金融产业内部分化与升级。
四、金融发展与产业升级的实证研究
1.金融发展单向促进产业升级。这类学者通过实证分析，得出金融发展对产业升级具有单向促进作用。冉茂盛等人（2003）认为金融市场的自由化能够实现金融发展对第二产业的促进作用。钱水土等人（2011）对我国金融发展和产业升级关系进行了实证研究，得出金融发展有利于产业升级。查芬奇等人（2009）以金融深化、银行规模和股票市场发展来衡量金融发展，分析三者各自与产业结构升级的关系。他们的研究结果表明金融深化对产业结构升级具有显著的影响，而银行规模和股票市场的发展虽然对产业结构升级也有影响，但并不显著。陶爱萍等人（2015）将金融发展指标分为银行业发展和保险业发展，研究结果表明银行业和保险业的发展对产业升级都具有撬动作用，并且银行业相比于保险业，其发展对产业升级的撬动作用更加明显。李强（2015）和王立国等人（2015）将金融发展分为金融规模、金融结构和金融效率三类指标，他们均得出三类指标的金融发展对产业结构升级都具有促进作用。但是，李强（2015）的研究结论同时也表明随着时间的变化，金融规模和金融效率对产业结构升级的促进效应会不断增强，而金融结构对产业结构升级的促进效应会不断减弱。
2.金融发展与产业升级存在双向关系。这类学者通过实证研究，不仅得出金融发展能够促进产业升级，并且，产业升级能够对金融发展产生积极影响。马智利等人（2008）使用金融相关率和金融市场化率作为金融发展指标。结果表明两类指标对产业结构升级均具有促进作用，并且金融相关率的影响要强于金融市场化率，但是，产业结构升级与金融市场化率具有双向关系，而与金融相关率只有单向关系。陈时兴（2011）以信贷融资率和证券融资率来衡量金融发展。得出，长期内中国信贷融资率和证券融资率与产业结构升级存在互动关系。苏建军等人（2014）将金融发展指标分成金融规模和金融效率，得出金融规模发展和金融效率均是产业结构升级的助推器，反过来，产业结构的升级对金融发展具有促进作用。 五、区域金融发展与产业升级关系
随着对金融发展与产业升级的深入研究，国内学者们更加注重区域层面两者关系的研究。方爱平等人（2011）实证研究了中部地区的产业升级对金融发展会产生怎样的影响，实证结果表明中部地区的产业结构升级能够积极推动金融发展。徐俊杰等人（2014）以长三角地区为对象，实证结果显示，江苏、上海和浙江的金融深化与金融效率和产业结构升级均存在长期均衡关系。此外，部分学者以单个省份为对象进行实证研究。例如，丁竹君等人（2014）以甘肃省为对象进行实证分析，结果表明无论在短期还是长期，甘肃省的金融规模对产业结构升级起到推动作用，而金融效率并没有成为产业结构升级有益因素。杨洁（2016）同样以甘肃省为对象得出金融发展规模和结构对装备制造业结构具有推动作用，而金融效率具有抑制作用，对丁竹君等人提出的观点在一定程度上给予了支持。
六、研究展望
通上综述可以看出，无论是国外学者还是国内学者，他们在金融发展与产业升级具有紧密联系的观点上是趋于一致的。并且，国内在该领域取得了一定的成果。但是，有些问题还需要进一步深化。
1.指标选取的充分性需要进一步考虑。虽然，国内较多学者对两者关系进行实证研究。但是，他们对指标的选取，尤其是金融发展的指标，具有差异性。而这些指标的完整性和充分性有待进一步考虑。
2.实证研究的对象范围需要扩展。目前，学者们对于中国整体金融发展与产业升级关系研究比较充分，但是对于区域性二者之间关系的研究以及针对单一区域产业与区域金融发展的研究还相对不足。因此，不同省份甚至市级的金融发展与单一产业升级的关系将是以后研究的重点领域。
参考文献：
[1]何晓夏. 论区域金融发展促进产业结构升级的作用机制—以云南省为研究案例[J].经济问题探索，2011（09）.
[2]Porter. The Competitive Advantage of Nations [M].London：Macmillan， 1990.
[3]Azadegan， Arash， Wagner， Stephan M. Industrial Upgrading， Exploitative Innovations and Explorative Innovations [J].London：Macmillan， 1990.
[4]Johe Humphrey， Hubert Schmitz. How Does Insertion in Global Value Chains Affect Upgrading in Industial Cluster？[J].Regional Study， 2002.
[5]刘志彪. 产业升级的发展效应及其动因分析[J].南京师大学报（社会科学版），2000（02）.
[6]徐东华. 我国产业转换与产业升级问题[J].经济管理，1999（05）.
[7]高燕. 产业升级的测定及制约因素分析[J].统计研究，2006（04）.
[8]徐佳宾. 产业升级中的中国劳动成本优势[J].经济理论与经济管理，2005（02）.
[9]李江涛，孟元博. 当前产业升级的困境与对策[J].国家行政学院学报，2008（05）.
[10]Beck T， R Levine. Industry Growth and Capital Allocation[J].Journal of Financial Economics， 1990.
[11]Greenwood J and Jovanovich B. Financial Development， Growth and Distribution of Income [J]. The Journal of Political Economy， 1990.
[12]Smith D.D.. Urban Food Distribution in Asia and Africa [J]. The Geographical Journal， 1991.
[13]Rajan. Financial Dependence and Growth[J]. National Bureau of Economic Research ， 1996.
[14]陈峰. 论产业结构调整中金融的作用[J].金融研究，1996（11）.
[15]伍海华，张旭. 经济增长·产业结构·金融发展[J].经济理论与经济管理，2001（05）.
[16]钱水土，周永涛. 金融发展、技术进步与产业升级[J].统计研究，2011（01）.
[17]王慧华. 产业结构调整中我国金融作用机制分析与模式选择[J].商业经济研究，2014（36）.
[18]王立国，赵婉妤. 我国金融发展与产业结构升级研究[J].财经问题研究，2015（01）.
[19]苏建军，徐璋勇. 金融发展、产业结构升级与经济增长—理论与经验研究[J].工业技术经济，2014（02）.
[20]查奇芬，王亚娜，陈聪. 产业结构升级与金融发展关系的实证研究[J].商业研究，2009（07）.
[21]陶爱萍，盛蔚. 金融发展、技术创新与产业升级[J].工业技术经济，2015（11）.
[22]李强. 金融发展与我国产业升级： 全球价值链攀升的视角[J].商业经济与管理，2015（06）.
[23]马智利， 周翔宇. 中国金融发展与产业结构升级关系的实证研究[J].上海金融，2008（02）.
[24]陈时兴. 中国产业结构升级与金融发展关系的实证研究[J].科技与经济，2011（08）.
[25]方爱平，李虹. 产业结构升级对金融发展的影响—来自中部地区的证据[J].经济问题，2011（11）.
[26]徐俊杰，汪浩瀚. 长三角地区金融发展与产业结构升级互动关系分析—基于 Geweke因果分解檢验[J].科技与经济，2014（04）.
[27]丁竹君，郭晴. 甘肃金融发展与产业结构调整互动研究—基于VAR模型的实证分析[J].科学·经济·社会，2014（01）.
[28]杨洁. 甘肃省金融发展对装备制造业结构升级的影响研究[J]. 财经界（学术版），2016，01：8-9+31.
作者简介：万佳敏（1994—）女，浙江嘉兴人，嘉兴学院商学院；高星（1993—）男，安徽六安人，江西理工大学经济管理学院硕士研究生。