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摘 要：近年来，在我国政府大力倡导节能减排的政策鼓励下，水务行业投资呈现快速增长的态势。对此，本文对当前我国水务投资的市场发展现状以及存在的问题进行了深入分析，以期对水务市场的发展起到一定的借鉴作用。
关键词：水务投资；自身障碍；外部局限
2001年以来，《关于印发促进和引导民间投资的若干意见的通知》、《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》等一系列鼓励和促进城市供水、污水处理公用事业市场化发展文件的依次出台，我国水务投资进入了市场化发展阶段，经过10多年的不断不懈努力，水务投资发展取得了巨大成就，但也面临很多障碍和局限。
1水务投资市场现状
1.1固定资产投资
十一五期间，水务行业固定资产投资年均增速超过20%。其中，2009年，受拉动内需的政策推动，行业固定资产投资额1740.17亿元，同比增长66.5%；2010年，固定资产投资同比虽有所下降，但仍较十一五初期增长166.36%，维持在较高水平。
1.2供水行业概况
目前全国供水企业1500多家，供水总量稳定在500亿M3左右，已逐步过渡至成熟期。十二五期间，预计将新增城市用水人口5000万，水务行业投资将达1万亿元，其中，城市供水行业的投资需求约为2200亿元。总体看，我国城市供水行业发展较早，地方供水企业及供水网络作为城市规划的重要组成部分，已形成较为完善的供水体系，城市供水的供需结构相对较好。
1.3污水处理行业概况
截至2010年末，全国累计建成2832座污水处理厂，污水处理能力达1.25亿m3/日。2010年全国城镇污水处理厂平均运行负荷率达到78.95%，同比提高2.3个百分点。相对于逐步进入成熟期的供水行业，我国污水处理行业整体规模较小，在国民经济中的占比也较低，但近年来发展速度较快。十一五期间，我国污水处理业工业产值年均增长51.35%，高出GDP增速近41个百分点，工业总产值占GDP的比重也由2006年的0.012%增加到2010年的0.034%，呈现逐年上涨趋势，已步入到了一个快速成长期。
2水务投资发展的自身障碍
2.1社会资本进入有限，总体盈利能力不高
水务行业是关系民生的重要基础性行业，一直受政府严格管控，产品价格受市场供求变化的影响较小，行业发展与宏观经济的相关性较低。特别是在相关政策、法律体系等方面还不尽完善，收费制度实施不到位等因素影响下，社会资本进入有限，行业多以国有企业为运营主体，部分水务企业仍然是纯事业单位，对成本和收益缺乏控制力，加上多数城市水费的标准低、收缴率不高，企业还要负责工资、设施维护费用等成本支出，行业整体盈利能力有限。
2.2水价形成机制不合理，企业亏损经营情况较为严重
目前我国城市水价与水价值严重背离，水价的调整需要考虑地方经济发展水平，与CPI、地方人均可支配收入等经济指标挂钩，涉及居民用水价格调整还需经过价格听证，水务企业对水价调整的自主性较弱，水价长期不到位导致了许多水务企业长期处于微利甚至亏损的状态。而对于长期欠缴水费的用户，水务企业缺乏约束机制，仍只能继续无偿供水，这在一定程度上进一步削弱了水务企业的盈利能力。
2.3水务行业是资本密集型行业，投资回收期长
水务行业资本高度密集，项目投资金额大、沉淀性高，其中水生产处理设施的使用年限一般至少为20年，输配水管线管网的年限为50年甚至更长，固定资产专用性很强，很难被用于其它用途，残值低。水作为工业生产和居民生活的必需品，价格弹性低，市场防御性较强，受经济周期的波动影响小，整个行业具有良好的流动性和回报的稳定性，但由于水产品的单价较低，其投资的回收期一般较长。
3水务投资发展的外部局限
3.1投资主体多样且与运营管理实力差异巨大
目前我国水务市场上的投资主体十分丰富多样，国有企业、外资公司、上市公司、民营企业，全国性企业、区域性企业、本地企业等等，这是由水务项目固有的地区自然垄断特点所决定的，投资主体的多样和复杂相信还会在未来很长的一段时期内持续。投资主体的多样性拓宽了城市基础建设资金的来源渠道，但同时也引出了一个问题。投资主体由于其企业背景、进入市场的时间和企业自身的实力差异，其运营管理力量并非都在一个水平线上，相比而言存在很大的差异，运营管理水平参差不齐。
3.2政府融资平台清理分类的影响
随着国务院及有关部门对于政府融资平台客户的清理规范工作逐步展开，原先既承担公益性项目融资任务，同时还承担公益性项目建设、运营任务的融资平台公司，将逐渐被剥离其融资职能，而目前水务行业的市场化程度整体不高，地方政府对区域内水务项目的投资仍起主导作用，部分水务企业仍挂靠在政府融资平台下，这对银行拓展业务形成了一定的制约。
3.3银行的信贷政策与水务行业的运营特点适应性不强
目前银行同业在水务行业的信贷投放总量均显偏少，这在很大程度上与水务项目缺乏符合要求的抵质押资产有关。此外，银行出于风险偏好，对水务项目提出了更高的准入标准，也制约了水务企业在银行的融资，如工行要求的资本金比例就高于国家规定标准。另一方面，从企业看，出于向政府申请补贴等方面的考虑，部分企业在会计期末通过利润合法转移导致账面亏损，而银行基于财务报表所核定的企业评级授信结果，也大大限制了企业与银行的业务合作。
尽管水务投资具有各方面的障碍和局限，但仍显示上出良好的发展势态和巨大的发展空间。随着资源环境价格改革、低碳经济概念等相关产业政策的提出和完善，目前水务企业投融资的政策环境也正在逐渐改善。国家积极鼓励私募股权的投入，水务投资的市场前景将十分广阔。值得注意的是，目前水务市场仍处于分散阶段，在巨大市场需求之下，中国水务企业能否抓住机遇实现整个产业的升级仍是一个重大挑战。
参考文献
[1]赵英.关于污水处理项目融资方式的讨论[J].新乡学院学报（社会科学版）.2012（04）
[2]洪小娟.我国水务行业发展趋势与竞争格局分析[J].现代商贸工业.2012（10）
[3]杭东.试论我国水务市场的发展趋势[J].水利天地.2012（03）
关键词：水务投资；自身障碍；外部局限
2001年以来，《关于印发促进和引导民间投资的若干意见的通知》、《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》等一系列鼓励和促进城市供水、污水处理公用事业市场化发展文件的依次出台，我国水务投资进入了市场化发展阶段，经过10多年的不断不懈努力，水务投资发展取得了巨大成就，但也面临很多障碍和局限。
1水务投资市场现状
1.1固定资产投资
十一五期间，水务行业固定资产投资年均增速超过20%。其中，2009年，受拉动内需的政策推动，行业固定资产投资额1740.17亿元，同比增长66.5%；2010年，固定资产投资同比虽有所下降，但仍较十一五初期增长166.36%，维持在较高水平。
1.2供水行业概况
目前全国供水企业1500多家，供水总量稳定在500亿M3左右，已逐步过渡至成熟期。十二五期间，预计将新增城市用水人口5000万，水务行业投资将达1万亿元，其中，城市供水行业的投资需求约为2200亿元。总体看，我国城市供水行业发展较早，地方供水企业及供水网络作为城市规划的重要组成部分，已形成较为完善的供水体系，城市供水的供需结构相对较好。
1.3污水处理行业概况
截至2010年末，全国累计建成2832座污水处理厂，污水处理能力达1.25亿m3/日。2010年全国城镇污水处理厂平均运行负荷率达到78.95%，同比提高2.3个百分点。相对于逐步进入成熟期的供水行业，我国污水处理行业整体规模较小，在国民经济中的占比也较低，但近年来发展速度较快。十一五期间，我国污水处理业工业产值年均增长51.35%，高出GDP增速近41个百分点，工业总产值占GDP的比重也由2006年的0.012%增加到2010年的0.034%，呈现逐年上涨趋势，已步入到了一个快速成长期。
2水务投资发展的自身障碍
2.1社会资本进入有限，总体盈利能力不高
水务行业是关系民生的重要基础性行业，一直受政府严格管控，产品价格受市场供求变化的影响较小，行业发展与宏观经济的相关性较低。特别是在相关政策、法律体系等方面还不尽完善，收费制度实施不到位等因素影响下，社会资本进入有限，行业多以国有企业为运营主体，部分水务企业仍然是纯事业单位，对成本和收益缺乏控制力，加上多数城市水费的标准低、收缴率不高，企业还要负责工资、设施维护费用等成本支出，行业整体盈利能力有限。
2.2水价形成机制不合理，企业亏损经营情况较为严重
目前我国城市水价与水价值严重背离，水价的调整需要考虑地方经济发展水平，与CPI、地方人均可支配收入等经济指标挂钩，涉及居民用水价格调整还需经过价格听证，水务企业对水价调整的自主性较弱，水价长期不到位导致了许多水务企业长期处于微利甚至亏损的状态。而对于长期欠缴水费的用户，水务企业缺乏约束机制，仍只能继续无偿供水，这在一定程度上进一步削弱了水务企业的盈利能力。
2.3水务行业是资本密集型行业，投资回收期长
水务行业资本高度密集，项目投资金额大、沉淀性高，其中水生产处理设施的使用年限一般至少为20年，输配水管线管网的年限为50年甚至更长，固定资产专用性很强，很难被用于其它用途，残值低。水作为工业生产和居民生活的必需品，价格弹性低，市场防御性较强，受经济周期的波动影响小，整个行业具有良好的流动性和回报的稳定性，但由于水产品的单价较低，其投资的回收期一般较长。
3水务投资发展的外部局限
3.1投资主体多样且与运营管理实力差异巨大
目前我国水务市场上的投资主体十分丰富多样，国有企业、外资公司、上市公司、民营企业，全国性企业、区域性企业、本地企业等等，这是由水务项目固有的地区自然垄断特点所决定的，投资主体的多样和复杂相信还会在未来很长的一段时期内持续。投资主体的多样性拓宽了城市基础建设资金的来源渠道，但同时也引出了一个问题。投资主体由于其企业背景、进入市场的时间和企业自身的实力差异，其运营管理力量并非都在一个水平线上，相比而言存在很大的差异，运营管理水平参差不齐。
3.2政府融资平台清理分类的影响
随着国务院及有关部门对于政府融资平台客户的清理规范工作逐步展开，原先既承担公益性项目融资任务，同时还承担公益性项目建设、运营任务的融资平台公司，将逐渐被剥离其融资职能，而目前水务行业的市场化程度整体不高，地方政府对区域内水务项目的投资仍起主导作用，部分水务企业仍挂靠在政府融资平台下，这对银行拓展业务形成了一定的制约。
3.3银行的信贷政策与水务行业的运营特点适应性不强
目前银行同业在水务行业的信贷投放总量均显偏少，这在很大程度上与水务项目缺乏符合要求的抵质押资产有关。此外，银行出于风险偏好，对水务项目提出了更高的准入标准，也制约了水务企业在银行的融资，如工行要求的资本金比例就高于国家规定标准。另一方面，从企业看，出于向政府申请补贴等方面的考虑，部分企业在会计期末通过利润合法转移导致账面亏损，而银行基于财务报表所核定的企业评级授信结果，也大大限制了企业与银行的业务合作。
尽管水务投资具有各方面的障碍和局限，但仍显示上出良好的发展势态和巨大的发展空间。随着资源环境价格改革、低碳经济概念等相关产业政策的提出和完善，目前水务企业投融资的政策环境也正在逐渐改善。国家积极鼓励私募股权的投入，水务投资的市场前景将十分广阔。值得注意的是，目前水务市场仍处于分散阶段，在巨大市场需求之下，中国水务企业能否抓住机遇实现整个产业的升级仍是一个重大挑战。
参考文献
[1]赵英.关于污水处理项目融资方式的讨论[J].新乡学院学报（社会科学版）.2012（04）
[2]洪小娟.我国水务行业发展趋势与竞争格局分析[J].现代商贸工业.2012（10）
[3]杭东.试论我国水务市场的发展趋势[J].水利天地.2012（03）