【摘 要】
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党政综合体制改革过程中公务员行政动力问题研究清华大学公共管理学院蓝志勇、秦强、薛金刚 本文节选自《中国行政管理》2018年第11期 公务员不作为现象，有制度环境问题、个人价值导向和内生动力问题，有组织文化和管理方式问题，也有运行设计的工作流程问题。 制度环境的问题有不同的表现形式。一种是“运动式治理”过程中出现的偏差。十八大以来，反腐倡廉和从严治党深入开展。在反腐工作开展过程中，出现了法规条例
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党政综合体制改革过程中公务员行政动力问题研究
清华大学公共管理学院蓝志勇、秦强、薛金刚 本文节选自《中国行政管理》2018年第11期
金融市场监管的一个主要目标是防止价格的过度波动，维持市场的稳定。常用的政策工具除了逆周期的财政政策和货币政策外，还包括直接对市场交易进行限制的监管措施。各国监管者曾使用过的传统监管措施包括交易（印花）税、杠杆限制、卖空限制、涨跌停板、T 1交易和IPO限制等。
然而，上述这些措施是否真正能降低市场的波动性？其效果究竟有多大？学术界长期以来存在较大的争议，各国监管者的意见也并不一致。拥护者认为这些措施可以抑制过度投机和投资者的过度反应，防止价格的剧烈波动，有助于稳定市场秩序，起到保护投资者作用。反对者则认为这些措施会影响正常交易，阻碍价格发现，增加不确定性，损害市场深度，降低流动性，不但无法稳定市场，反而可能加剧波动。
本文分析了中国资本市场的波动性特征，将总体波动率分解为系统波动率和超额波动率。通过追踪监管政策变化的事件，对六种监管措施的效果进行了实证检验，发现这些监管措施并没有显著降低A股市场的波动性。
相反，有证据表明其限制了流动性，降低了市场深度。从反向因果关系来看，政策的变化也并不能由波动率的变化解释，这说明监管者可能在很大程度是按部就班的制定和修改政策，或者可能是更关心价格的水平而不是波动率，制定政策时针对当前波动率进行相机抉择的成分并不强。
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