【摘 要】
：
本文研究了外资持股比例和上市公司股利政策之间的关系以及这种关系主导下的内在机理与影响。本文利用2002～2009年428家涉及外资持股的公司数据构造动态面板模型,采用GMM-SYS
【机 构】
：
中央财经大学中国精算研究院,清华大学经济管理学院,复旦大学管理学院,
论文部分内容阅读
本文研究了外资持股比例和上市公司股利政策之间的关系以及这种关系主导下的内在机理与影响。本文利用2002～2009年428家涉及外资持股的公司数据构造动态面板模型,采用GMM-SYS和MSL的方法对其进行估计。研究结果表明,外资偏好选择高股利分配的上市公司,而且这种偏好受到公司治理水平的影响,同时外资也促进了上市公司支付更多的现金股利。本文还发现,外资对现金股利的"追逐"有可能产生双刃剑的影响,即在解决"低成长机会公司"投资过度问题的同时,又加剧了"高成长机会公司"投资不足问题。本文的结论对资本市场中外资角色的把握具有重要的现实意义。
其他文献
辛弃疾是宋代成就最高的词人,其词作不仅抒写了雄浑壮阔的内容,而且具有词这一文体幽深精微的美质。文人和英雄的双重身份,使辛弃疾的情感格外深沉复杂,发而为词,就使其词作
随着互联网技术的逐渐成熟,公共部门通过公共网络服务平台对外提供服务已成为趋势,但这也造成源自网络的安全威胁的增加。本文对组织机构代码信息公众查询平台防治网络爬虫问
在空调系统检修过程中,经常要检查制冷剂够不够。常规检查方法比较麻烦,利用此特殊功能可以快速检查制冷剂的量。实测车型:丰田凯美瑞,2016款,VI N为LVGBM51K5GG××××××
核心稳定性力量训练是近年来力量训练中研究最多的一种新型的训练方法,研究表明在对跨栏技术的改善中,核心肌群的稳定以及平衡能力的增强显得十分重要,核心稳定性力量不仅能使运动员的神经、肌肉系统的控制能力有所增强,还对人体在高强度运动中持续发力提供稳定的支持,对运动损伤的预防都具有显著作用。跨栏作为当今世界田径比赛的主要竞赛之一,也是高校体育教学与训练中不可缺少的内容。如果在高校体育专业跨栏项目的训练中能
化学振荡作为一种典型的非线性非平衡现象,近年来引起了科学工作者们的广泛关注。目前,化学振荡的研究主要集中在两个方面:一是理论研究,从物理化学的角度进行新振荡体系的设
环境危机是工业革命和市场经济的副产品,环境保护法律秩序应解决危机需求而生。我国环境保护法律秩序建立在“外源型”法律规范基础之上,在本土法文化继承和环境习惯法价值衔
科学信息技术支持下的翻转课堂教学,颠覆了传统课堂的结构模式,为我们带来了教学改革的新思路。其提倡的知识的主动建构和自主学习理念,也符合新课改要求。本文试图将翻转课
目前,气相色谱保留时间预测主要集中于色谱柱在程序升温、程序压力条件下的研究。主要的方法包括:保留指数法、分子结构-色谱保留模型、保留值方程与温度模型。而这些研究相
随着经济的飞速发展,人类赖以生存的自然资源和自然环境遭到了严重的破坏,为之付出的环境成本代价正成倍递增。面对如此窘境,采取何种方式来控制环境成本成为了亟待解决的问