海外并购、组织控制与投资方式选择——基于中国的经验证据

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论文将"等级制控制方式"、"契约制控制方式"和Grossman-Helpman-Antras全球生产组织理论引入海外并购生产整合模型中,并运用中国2003~2012年的经验数据进行实证检验。研究表明:在企业生产率水平较高、资本密集型行业、东道国交易成本较高的治理环境下,海外并购偏爱选择等级制生产控制方式;反之,偏向选择契约制生产控制方式。但实证结果表明,目前中国企业海外并购仅在行业特征上符合这一规律,而在企业因素和区域因素层面却存在一定的偏差。着力加强微观企业条件建设,以制度创新和管理层改革,优化海外企业的治理结构和整合能力,引导企业理性选择微观生产组织控制方式,是破解中国海外并购绩效困境的有效路径。
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