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通过实证研究,将公司规模风格与账面市值比风格进行综合,并基于复合风格的动量收益构建了套利组合,以考察风格轮动的演化过程。进一步根据中国股市风格轮动的特点,从适应市场假说的角度,指出投资者根据市场环境变化而采取相应的投资风格,正是这种适应性的风格转换引致市场出现风格轮动效应。
中国股票市场风格轮动效应及基于适应市场假说的解释
【摘 要】
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通过实证研究,将公司规模风格与账面市值比风格进行综合,并基于复合风格的动量收益构建了套利组合,以考察风格轮动的演化过程。进一步根据中国股市风格轮动的特点,从适应市场
【机 构】
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天津大学管理与经济学部,国泰君安证券股份有限公司
【出 处】
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管理学报
【发表日期】
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2012年07期
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