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从全球范围看，中小企业是最具创新活力、最富发展潜力的企业群体。
但在我国，困扰中小企业发展的融资难问题始终没有得到有效解决，严重阻碍了中小企业向规模化、经济化发展的步伐。
中小企业融资难！
中小企业融资主要有四种常规途径：一是企业内部融资和通过企业主自身的社会关系进行小范围私募；二是通过资本市场向社会大众筹集资金；三是通过银行等金融机构和非金融机构贷款；四是国家税收减免、基金扶持等政策性融资。但在我国，上述四种融资途径都有很大的操作难度，中小企业融资渠道存在严重梗阻：
一、中小企业由于规模较小，自有资金不足，可以借用的社会资源不足，导致内部积累和私募资金非常有限。
二、中小企业由于受到自身条件的限制，无法达到在主板市场上市的要求。就去年5月出现的中小企业板来看，尽管中小企业板以发行小盘股为己任，在制度设计上却与主板市场规则一脉相承。这种先天不足抹杀了资本市场创新所带来的正面影响，股价虚高、治理失灵等问题的出现在所难免。
三、中小企业由于存在风险大、发展前景不确定以及道德风险等问题，一直得不到银行业的关注。尽管国家出台了《中小企业促进法》等一系列法律法规，但大部分中小企业仍然普遍存在着无法取得银行信贷的问题。
四、相当大一部分中小企业组织水平和产业水平低、成长性较差。对于这部分企业，政策性融资会造成一种“搭便车”的现象，甚至出现道德风险和逆向选择，不利于社会资源的有效配置。再者，过分强调政策性融资，会给政府财政收入和支出带来极大的压力，并将使政府干预过多地进入到市场经济中，不利于国民经济的整体协调发展。
上述情况表明：解决中小企业融资难，一方面要注意疏通现有融资渠道梗阻，另一方面，也要善于借鉴国际先进经验，不断开拓新的融资渠道和形式，双管齐下才能达到标本兼治的效果。
“点石成金”的天使投资
天使投资（Angel Investment）最初是具有一定公益捐款性质的投资行为，后来被运用到经济领域，主要指具有一定资本金的个人或家庭，对具有发展潜力的初创企业进行早期投资的一种民间投资方式。天使投资是风险投资的一种，但与大多数风险投资投向成长期、上市阶段的项目不同，天使投资主要投向构思独特的发明创造计划、创新个人及种子期企业，为尚未孵化的种子期项目“雪中送炭”。简言之，有好的想法，天使投资就给钱。但它只将发明计划或种子期项目“扶上马”，而“送一程”的任务则由机构风险投资来完成。针对我国国情，天使投资因其独特优势，可以有效缓解中小企业创业投资不足的困难。
一、天使投资可以有效降低融资成本。
首先，自从20世纪90年代后期以来，由于机构投资者的大批投入，风险投资基金的规模越来越大，为了降低投资成本，它们逐渐提高了每笔投资的投资规模，而投资的数量却没有按比例增加。不断增大的投资规模限制了风险投资基金对于早期企业的投资，它们越来越转向企业的扩张期投资甚或晚期投资。而天使投资规模小，投资成本较低，更偏向于对早期企业的投资。
其次，由于天使投资不存在风险投资的双重代理问题，代理成本和管理成本都要小得多。同时，天使投资者在投资时无须和其他人商议，尽职审查的程度和规模也比风险投资小得多，这使得天使投资的投资速度相对较快，投资成本也较风险投资低得多，投资效益也相对较高。
二、天使投资者是天生的冒险者，他们倾向于将钱投资于高风险、高回报的种子期企业。天使投资者往往自身具备雄厚的资金，他们不满足于传统投资渠道的收益率，想要追逐更高的经济回报，甚至为了获取亲身参与投资的成就感，而将资金投资于高风险的中小企业。尽管天使投资者在投资前就已十分清楚，无论所投项目经历过多少审慎调查，无论其潜在的利润有多大，它们的未来都是难以预料的。但是，由于自身雄厚的资金和天生的冒险精神，天使投资者们仍然勇往直前，视风险较大的中小企业为其投资的乐土。
三、天使投资者更倾向于利用自身的知识和才能为企业提供增值服务。在美国，天使投资者或是成功的企业家、大企业的CEO、富有的演员、体育明星、医生、律师，或其他自由职业者。他们平均年龄大约在48到59岁之间，大多受过高等教育。天使投资者普遍具有较高的素质和良好的社会背景，具有为所投企业提供服务的先天条件。此外，天使投资者的一个很重要的目的就是为企业的成长出谋划策以获得成就感，而且其获取高额回报的初衷也促使他们尽力为企业的发展壮大助一臂之力。
天使投资能量有多大？
早在1903年，当时就有五位天使投资者投资于后来成为经济巨人的福特汽车公司。1877年，贝尔电话公司在创建时也得益于天使投资。美国硅谷的产业基金30%投向种子期企业及发明创新计划，现在的苹果公司和亚马逊网上书店都在早期得到过天使投资的资助。
在过去的20多年中，天使投资市场规模随着美国经济的增长和爆炸式建立的科技创业企业一起迅猛扩展。根据美国小企业局比较保守的估计，美国的天使投资者约有25万人，每个天使投资者平均投资额为80万美元，天使投资资金总规模约为风险投资的2～5倍，投资项目总数约为风险投资的20～50倍。而据美国天使投资协会的最新统计，从1996年开始，由天使投资者投资的创业企业的数量以每年35%的速率增长。在2000年，天使投资者共向5万家创业企业投资688亿美元，远远超过风险投资机构的投资总量。
而在欧洲，天使投资者有12万人，潜在投资者更高达100万以上。英国的天使投资基金达到30亿欧元，荷兰、芬兰和爱尔兰的相应数字达到15亿、3亿和2亿欧元。建立在人口估算基础的预测显示，欧洲天使资金规模在100—200亿欧元之间。
天使投资将“火”遍中国
伴随互联网和高科技企业的发展，天使投资在我国开始兴起。1996年，罗伯特和尼葛洛庞帝就作为天使投资者对搜狐投资20万美元，随后许多网络和高新科技创业企业也先后得到国外天使投资者的惠顾。
经过20多年的改革开放，我国居民收入稳步提高，目前城乡居民储蓄存款超过14万亿元，投资开始成为家庭理财的重要内容。而且，社会富裕阶层已经初步形成。1995年，《中华工商时报》的统计表明：中国的亿万富翁已超过300万人。发展天使投资基金，无疑将为这些个人资本提供一个良好的投资渠道。如果我国继续保持低储蓄利率的政策，一部分民营企业家将会“勇敢地跳出来”，进行天使投资尝试。特别是在浙江、江苏和广东等富有省份，民营企业家和富足的私有业主很可能经不起高新技术产业的高投资回报的诱惑。
从我国天使投资者的构成上看，除职业投资者外，还包括：外资公司的代表、高管人员、海外华侨和海归人士，以及国内成功的民营企业家和先富起来的一部分人。从投资领域看，我国的天使投资逐渐渗入到高科技产业、存在较大市场潜力的传统产业，以及新开放的产业和具有新的经营管理方式的产业。在投资阶段上呈现以种子期为主，早期次之，扩张期极少的特征。从组织形式上看，我国已经产生了一些天使投资团队，如：天使俱乐部、天使投资集团等。因此，可以肯定地说，我国已经初步具备了本土天使投资大量涌现的现实条件，必将迎来一轮天使投资的高潮。
如何获得天使投资？
在这样的市场环境下，中小企业应该将天使投资纳入视野，采取有效策略找到天使投资，并设法说服“天使”降落人间：
一、善用口碑，通过社交吸引“天使”
根据国外经验，有相当一部分天使投资是通过朋友、亲戚或社交圈介绍而达成的，特别是对一些非正式的股权投资者而言更是这样。现实当中，很多中小企业即使具有较好的管理团队和创业项目，也绝不能忽视对自身的信用资质、良好口碑的培养，这些往往都是天使投资者十分看重的内容。另一方面，也只有建立起规范的行为模式、企业声誉和社会影响，才能在业内受到广泛肯定，提高无形商誉，增强对投资者的吸引力。
二、毛遂自荐，寻找自己心目中的“天使”
创业者往往都有一种盲目崇拜心态，对业内成功的企业和企业家顶礼膜拜，轻易不敢触及。创业者要破除这种心态，抱着“你助我发展，我帮你发财”的良好心态，在适当的情况下可以直接上门，毛遂自荐，去说服这些行业内的权威对自己投资，或帮助自己设计一条引资壮大的道路。当年张朝阳就是直接找到了天使投资大师尼葛洛庞帝，说服其对搜狐投资，从而成就了中国最大的门户网站之一。
三、主动介入，参加“天使聚会”
天使投资者常常有一些经常性的聚会，以交流投资心得、寻找投资项目和探索合作机会。创业者要广泛、持久地关注有关活动的消息，可以直接前去参加并提交自己的商业计划书或做一些项目展示。在国外，这样的机会非常频繁，也很公开，如：各种主题俱乐部、社交聚会、公共论坛等。在国内，由于天使投资发展的历史较短，“天使”较少，但此类活动并不少。如：许多民营企业家聚会、财经论坛、主题研讨会、沙龙活动等，事实上都是有利于推动天使投资的绝佳机会，应该成为一个值得关注的渠道。
四、按图索骥，搜寻“天使”名录
国外的天使投资研究机构（如：AVCA——美国全国风险投资协会，BVCA——英国风险投资协会）都出版有风险投资机构的名录，其中往往单独出版天使投资者名录，里面收录大量的“天使”名单。创业者如果需到国外融资，可以按图索骥，逐个联系。当然，还可以利用网络在线服务。在国内，尚未出现明确的天使投资协会和机构，但大量的投资信息散见于各种行业组织，如：工商联商会、行业协会、投资公司等，均可作为寻求信息的载体。
五、利用中介，善于说服
创业者还可以通过聘请自己的财务顾问、法律顾问、财经公关公司、金融咨询机构等方式，获得联系“天使”的渠道。特别需要说明的是，当创业者面对天使投资者时，说服“天使”的技巧和方法十分重要。大致而言，需要事先准备好一份高质量的商业计划书，进行简练而生动的幻灯演示，发挥说服的技巧和演讲能力，展示自己的职业素养和创业精神等。说服天使投资与说服风险投资的不同之处在于：天使投资者更看重创业者个人的素质和品质，带有强烈的感情色彩。因此，创业者要说服天使投资者，不仅仅需要好项目、好方案、好产品、好技术，更要充分发挥自己的个人魅力，晓之以理，动之以情，最终成功说服“天使”降落自己的企业。
但在我国，困扰中小企业发展的融资难问题始终没有得到有效解决，严重阻碍了中小企业向规模化、经济化发展的步伐。
中小企业融资难！
中小企业融资主要有四种常规途径：一是企业内部融资和通过企业主自身的社会关系进行小范围私募；二是通过资本市场向社会大众筹集资金；三是通过银行等金融机构和非金融机构贷款；四是国家税收减免、基金扶持等政策性融资。但在我国，上述四种融资途径都有很大的操作难度，中小企业融资渠道存在严重梗阻：
一、中小企业由于规模较小，自有资金不足，可以借用的社会资源不足，导致内部积累和私募资金非常有限。
二、中小企业由于受到自身条件的限制，无法达到在主板市场上市的要求。就去年5月出现的中小企业板来看，尽管中小企业板以发行小盘股为己任，在制度设计上却与主板市场规则一脉相承。这种先天不足抹杀了资本市场创新所带来的正面影响，股价虚高、治理失灵等问题的出现在所难免。
三、中小企业由于存在风险大、发展前景不确定以及道德风险等问题，一直得不到银行业的关注。尽管国家出台了《中小企业促进法》等一系列法律法规，但大部分中小企业仍然普遍存在着无法取得银行信贷的问题。
四、相当大一部分中小企业组织水平和产业水平低、成长性较差。对于这部分企业，政策性融资会造成一种“搭便车”的现象，甚至出现道德风险和逆向选择，不利于社会资源的有效配置。再者，过分强调政策性融资，会给政府财政收入和支出带来极大的压力，并将使政府干预过多地进入到市场经济中，不利于国民经济的整体协调发展。
上述情况表明：解决中小企业融资难，一方面要注意疏通现有融资渠道梗阻，另一方面，也要善于借鉴国际先进经验，不断开拓新的融资渠道和形式，双管齐下才能达到标本兼治的效果。
“点石成金”的天使投资
天使投资（Angel Investment）最初是具有一定公益捐款性质的投资行为，后来被运用到经济领域，主要指具有一定资本金的个人或家庭，对具有发展潜力的初创企业进行早期投资的一种民间投资方式。天使投资是风险投资的一种，但与大多数风险投资投向成长期、上市阶段的项目不同，天使投资主要投向构思独特的发明创造计划、创新个人及种子期企业，为尚未孵化的种子期项目“雪中送炭”。简言之，有好的想法，天使投资就给钱。但它只将发明计划或种子期项目“扶上马”，而“送一程”的任务则由机构风险投资来完成。针对我国国情，天使投资因其独特优势，可以有效缓解中小企业创业投资不足的困难。
一、天使投资可以有效降低融资成本。
首先，自从20世纪90年代后期以来，由于机构投资者的大批投入，风险投资基金的规模越来越大，为了降低投资成本，它们逐渐提高了每笔投资的投资规模，而投资的数量却没有按比例增加。不断增大的投资规模限制了风险投资基金对于早期企业的投资，它们越来越转向企业的扩张期投资甚或晚期投资。而天使投资规模小，投资成本较低，更偏向于对早期企业的投资。
其次，由于天使投资不存在风险投资的双重代理问题，代理成本和管理成本都要小得多。同时，天使投资者在投资时无须和其他人商议，尽职审查的程度和规模也比风险投资小得多，这使得天使投资的投资速度相对较快，投资成本也较风险投资低得多，投资效益也相对较高。
二、天使投资者是天生的冒险者，他们倾向于将钱投资于高风险、高回报的种子期企业。天使投资者往往自身具备雄厚的资金，他们不满足于传统投资渠道的收益率，想要追逐更高的经济回报，甚至为了获取亲身参与投资的成就感，而将资金投资于高风险的中小企业。尽管天使投资者在投资前就已十分清楚，无论所投项目经历过多少审慎调查，无论其潜在的利润有多大，它们的未来都是难以预料的。但是，由于自身雄厚的资金和天生的冒险精神，天使投资者们仍然勇往直前，视风险较大的中小企业为其投资的乐土。
三、天使投资者更倾向于利用自身的知识和才能为企业提供增值服务。在美国，天使投资者或是成功的企业家、大企业的CEO、富有的演员、体育明星、医生、律师，或其他自由职业者。他们平均年龄大约在48到59岁之间，大多受过高等教育。天使投资者普遍具有较高的素质和良好的社会背景，具有为所投企业提供服务的先天条件。此外，天使投资者的一个很重要的目的就是为企业的成长出谋划策以获得成就感，而且其获取高额回报的初衷也促使他们尽力为企业的发展壮大助一臂之力。
天使投资能量有多大？
早在1903年，当时就有五位天使投资者投资于后来成为经济巨人的福特汽车公司。1877年，贝尔电话公司在创建时也得益于天使投资。美国硅谷的产业基金30%投向种子期企业及发明创新计划，现在的苹果公司和亚马逊网上书店都在早期得到过天使投资的资助。
在过去的20多年中，天使投资市场规模随着美国经济的增长和爆炸式建立的科技创业企业一起迅猛扩展。根据美国小企业局比较保守的估计，美国的天使投资者约有25万人，每个天使投资者平均投资额为80万美元，天使投资资金总规模约为风险投资的2～5倍，投资项目总数约为风险投资的20～50倍。而据美国天使投资协会的最新统计，从1996年开始，由天使投资者投资的创业企业的数量以每年35%的速率增长。在2000年，天使投资者共向5万家创业企业投资688亿美元，远远超过风险投资机构的投资总量。
而在欧洲，天使投资者有12万人，潜在投资者更高达100万以上。英国的天使投资基金达到30亿欧元，荷兰、芬兰和爱尔兰的相应数字达到15亿、3亿和2亿欧元。建立在人口估算基础的预测显示，欧洲天使资金规模在100—200亿欧元之间。
天使投资将“火”遍中国
伴随互联网和高科技企业的发展，天使投资在我国开始兴起。1996年，罗伯特和尼葛洛庞帝就作为天使投资者对搜狐投资20万美元，随后许多网络和高新科技创业企业也先后得到国外天使投资者的惠顾。
经过20多年的改革开放，我国居民收入稳步提高，目前城乡居民储蓄存款超过14万亿元，投资开始成为家庭理财的重要内容。而且，社会富裕阶层已经初步形成。1995年，《中华工商时报》的统计表明：中国的亿万富翁已超过300万人。发展天使投资基金，无疑将为这些个人资本提供一个良好的投资渠道。如果我国继续保持低储蓄利率的政策，一部分民营企业家将会“勇敢地跳出来”，进行天使投资尝试。特别是在浙江、江苏和广东等富有省份，民营企业家和富足的私有业主很可能经不起高新技术产业的高投资回报的诱惑。
从我国天使投资者的构成上看，除职业投资者外，还包括：外资公司的代表、高管人员、海外华侨和海归人士，以及国内成功的民营企业家和先富起来的一部分人。从投资领域看，我国的天使投资逐渐渗入到高科技产业、存在较大市场潜力的传统产业，以及新开放的产业和具有新的经营管理方式的产业。在投资阶段上呈现以种子期为主，早期次之，扩张期极少的特征。从组织形式上看，我国已经产生了一些天使投资团队，如：天使俱乐部、天使投资集团等。因此，可以肯定地说，我国已经初步具备了本土天使投资大量涌现的现实条件，必将迎来一轮天使投资的高潮。
如何获得天使投资？
在这样的市场环境下，中小企业应该将天使投资纳入视野，采取有效策略找到天使投资，并设法说服“天使”降落人间：
一、善用口碑，通过社交吸引“天使”
根据国外经验，有相当一部分天使投资是通过朋友、亲戚或社交圈介绍而达成的，特别是对一些非正式的股权投资者而言更是这样。现实当中，很多中小企业即使具有较好的管理团队和创业项目，也绝不能忽视对自身的信用资质、良好口碑的培养，这些往往都是天使投资者十分看重的内容。另一方面，也只有建立起规范的行为模式、企业声誉和社会影响，才能在业内受到广泛肯定，提高无形商誉，增强对投资者的吸引力。
二、毛遂自荐，寻找自己心目中的“天使”
创业者往往都有一种盲目崇拜心态，对业内成功的企业和企业家顶礼膜拜，轻易不敢触及。创业者要破除这种心态，抱着“你助我发展，我帮你发财”的良好心态，在适当的情况下可以直接上门，毛遂自荐，去说服这些行业内的权威对自己投资，或帮助自己设计一条引资壮大的道路。当年张朝阳就是直接找到了天使投资大师尼葛洛庞帝，说服其对搜狐投资，从而成就了中国最大的门户网站之一。
三、主动介入，参加“天使聚会”
天使投资者常常有一些经常性的聚会，以交流投资心得、寻找投资项目和探索合作机会。创业者要广泛、持久地关注有关活动的消息，可以直接前去参加并提交自己的商业计划书或做一些项目展示。在国外，这样的机会非常频繁，也很公开，如：各种主题俱乐部、社交聚会、公共论坛等。在国内，由于天使投资发展的历史较短，“天使”较少，但此类活动并不少。如：许多民营企业家聚会、财经论坛、主题研讨会、沙龙活动等，事实上都是有利于推动天使投资的绝佳机会，应该成为一个值得关注的渠道。
四、按图索骥，搜寻“天使”名录
国外的天使投资研究机构（如：AVCA——美国全国风险投资协会，BVCA——英国风险投资协会）都出版有风险投资机构的名录，其中往往单独出版天使投资者名录，里面收录大量的“天使”名单。创业者如果需到国外融资，可以按图索骥，逐个联系。当然，还可以利用网络在线服务。在国内，尚未出现明确的天使投资协会和机构，但大量的投资信息散见于各种行业组织，如：工商联商会、行业协会、投资公司等，均可作为寻求信息的载体。
五、利用中介，善于说服
创业者还可以通过聘请自己的财务顾问、法律顾问、财经公关公司、金融咨询机构等方式，获得联系“天使”的渠道。特别需要说明的是，当创业者面对天使投资者时，说服“天使”的技巧和方法十分重要。大致而言，需要事先准备好一份高质量的商业计划书，进行简练而生动的幻灯演示，发挥说服的技巧和演讲能力，展示自己的职业素养和创业精神等。说服天使投资与说服风险投资的不同之处在于：天使投资者更看重创业者个人的素质和品质，带有强烈的感情色彩。因此，创业者要说服天使投资者，不仅仅需要好项目、好方案、好产品、好技术，更要充分发挥自己的个人魅力，晓之以理，动之以情，最终成功说服“天使”降落自己的企业。