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普益财富监测数据显示，9月，75家银行在境内共发行1717款个人理财产品。其中，69家中资银行发行1666款，中资银行中的6家国有银行发行624款，占发行总量的36.34%；13家股份制商业银行发行664款，占发行总量的38.67%。6家外资银行发行了51款。工行、招行和中行发行量居前三，分别为213款、140款和139款。其他类产品（包含债券和货币市场工具等投资对象在内的组合投资类产品）上升明显；票据资产类产品涨幅次之，见表1。
短期产品占比上涨明显
1个月以下期产品发行量占比出现上涨，占比至35.76%。与此同时，3～6个月（含）期产品发行量占比上涨至23.70%，其余期限的理财产品市场占比出现小幅波动。其中，1～3个月（含）期产品下跌0.75%；6个月～1年（含）期产品占比下跌2.40%；1年以上期产品占比下跌0.18%，见表2。
预期收益分析
当月初，货币市场利率继续上升。除1周期Shibor之外，其他品种的市场利率在5日之前都继续上升。5日，工行、农行、中行、建行、交行以及邮政储蓄银行6大行向央行上缴了存款保证金，货币市场所有品种利率大幅回落。13日，央行进行了1100亿元正回购，市场流动性又一次吃紧。15日，其他金融机构也开始上缴存款保证金，资金面进一步紧张，货币市场利率上涨。22日，央行净投放480亿元。27日、28日央行分别发行了20亿元央票，未进行正回购操作，实现了央行连续11周在公开市场净投放资金，合计释放流动性4540亿元，但资金面依然趋于紧张。29日隔夜shibor下跌11.96BP，至3.8721%；7天利率上涨25.75BP，至5.0675%；14天利率上涨8.42BP，至5.0767%；其他期限品种均有小幅跌涨。
6个月～1年期信贷类产品收益率上涨明显
2家银行发行信贷类产品15款。不区分期限，平均预期收益率为5.37%，其中6个月～1年期产品预期收益率上涨幅度达0.38%。
3～6个月（含）期产品发行6款，平均预期收益率为5.10%；6个月～1年（含）期产品发行8款，平均预期收益率为5.53%；1年（含）以上期产品发行1款，预期收益率为5.70%。
1年以下期人民币债券类产品收益率均上涨
47家银行发行人民币债券类产品690款，不区分期限，平均预期收益率为4.67%。除1年以上期产品下跌0.25%外，其余期限的理财产品收益率均出现不同程度的上涨。其中，1个月以下期人民币债券类产品预期收益率上涨0.23%，1～3个月期产品上涨0.11%，3～6个月期上涨0.30%，6个月～1年期上涨0.05%
结构性理财产品平均收益率下跌
12家银行发行结构性产品70款，平均预期收益率为5.09%。澳元、欧元、港币和美元结构性理财产品分别发行9款、3款、2款和7款。其中，澳元结构性理财产品发行9款，平均预期收益率为7.28%，这些澳元产品中预期收益率最高为7.40%，最低为6.80%；欧元结构性理财产品发行3款，预期收益率均为4.50%；港币结构性理财产品发行2款，平均预期收益率未公布；美元结构性理财产品发行7款，预期收益率均为3.60%。
银行理财产品到期收益分析
9月到期银行理财产品共计1930款。其中，保证收益型473款，保本浮动收益型316款，非保本浮动收益型1141款。
3款产品未达最高预期收益率
中行有两款同时发行的收益结构相同但投资币种不同的结构性产品到期仅获得较低预期收益率。“汇聚宝HJB11057—V（美元汇市争锋）理财产品”和“搏弈BY11376—V（人民币汇市争锋）理财产品”发行于今年6月24日，投资开始日为6月29日，投资期限共计64天。产品挂钩标的为美元兑日元即期汇率，并设定观察水平为投资开始日当天下午2点的期初汇率价格减去1.70。如果挂钩汇率在投资期内始终保持在观察水平之上，则产品到期收益率为较高预期收益率（美元款为4.50%、人民币款为7.00%）；否则仅能获得较低预期收益率（美元款为0.10%、人民币款为0.50%）。从实际汇率表现来看，期初汇率价格为81.05，则观察水平为79.35，而投资期内汇率跌破了观察水平，产品到期仅获得较低预期收益率。
广发银行的“薪加薪15号—黄金挂钩人民币理财计划”发行于去年9月8日，投资起始日为去年9月21日，产品期限为1年。产品设定了一个触发事件，即观察期内黄金价格曾经大于或等于期初价格的140%。若触发事件发生，产品到期收益率为0.36%；若触发事件未发生，到期收益率＝20%×（最终价格/期初价格–1），收益率最低0.36%，最高8%。近1年来黄金价格呈上涨趋势，从期初的1275美元/盎司上涨并突破1900美元/盎司，触发条件发生，产品到期获得最低预期收益率。
14款产品到期超出最高预期收益率
华夏银行有13款“创盈”或者“增盈”系列产品到期收益率超预期0.12～0.25个百分点，这些产品投资期限介于2～4个月，投资对象均为信贷资产、信托贷款以及债券与货币市场工具等组合资产。另外，重庆农村商业银行的“江渝财富‘票据盈’系列2011年2期理财产品”为一款61天期的票据资产类产品，预期收益率为5.50%，到期收益率为5.80%。
35款产品到期收益表现突出
收益率较高的人民币款产品中，有7款债券与货币市场类、6款组合投资类、1款结构性产品以及3款具有优先受益权的证券投资类。哈尔滨银行的“丁香花理财特别理财二号一期产品”投资期为15个月，该款组合投资类产品到期收益率达7.00%。而恒生银行的“月月赏（OTZR88）” 投资期为半年，产品挂钩于中国石化（386.HK）、中国国航（753.HK）、中国神华（1088.HK）、招商银行（3968.HK）4只港股，最终产品获得6.51%的到期收益率。
本文由上海普益投资顾问有限公司供稿
短期产品占比上涨明显
1个月以下期产品发行量占比出现上涨，占比至35.76%。与此同时，3～6个月（含）期产品发行量占比上涨至23.70%，其余期限的理财产品市场占比出现小幅波动。其中，1～3个月（含）期产品下跌0.75%；6个月～1年（含）期产品占比下跌2.40%；1年以上期产品占比下跌0.18%，见表2。
预期收益分析
当月初，货币市场利率继续上升。除1周期Shibor之外，其他品种的市场利率在5日之前都继续上升。5日，工行、农行、中行、建行、交行以及邮政储蓄银行6大行向央行上缴了存款保证金，货币市场所有品种利率大幅回落。13日，央行进行了1100亿元正回购，市场流动性又一次吃紧。15日，其他金融机构也开始上缴存款保证金，资金面进一步紧张，货币市场利率上涨。22日，央行净投放480亿元。27日、28日央行分别发行了20亿元央票，未进行正回购操作，实现了央行连续11周在公开市场净投放资金，合计释放流动性4540亿元，但资金面依然趋于紧张。29日隔夜shibor下跌11.96BP，至3.8721%；7天利率上涨25.75BP，至5.0675%；14天利率上涨8.42BP，至5.0767%；其他期限品种均有小幅跌涨。
6个月～1年期信贷类产品收益率上涨明显
2家银行发行信贷类产品15款。不区分期限，平均预期收益率为5.37%，其中6个月～1年期产品预期收益率上涨幅度达0.38%。
3～6个月（含）期产品发行6款，平均预期收益率为5.10%；6个月～1年（含）期产品发行8款，平均预期收益率为5.53%；1年（含）以上期产品发行1款，预期收益率为5.70%。
1年以下期人民币债券类产品收益率均上涨
47家银行发行人民币债券类产品690款，不区分期限，平均预期收益率为4.67%。除1年以上期产品下跌0.25%外，其余期限的理财产品收益率均出现不同程度的上涨。其中，1个月以下期人民币债券类产品预期收益率上涨0.23%，1～3个月期产品上涨0.11%，3～6个月期上涨0.30%，6个月～1年期上涨0.05%
结构性理财产品平均收益率下跌
12家银行发行结构性产品70款，平均预期收益率为5.09%。澳元、欧元、港币和美元结构性理财产品分别发行9款、3款、2款和7款。其中，澳元结构性理财产品发行9款，平均预期收益率为7.28%，这些澳元产品中预期收益率最高为7.40%，最低为6.80%；欧元结构性理财产品发行3款，预期收益率均为4.50%；港币结构性理财产品发行2款，平均预期收益率未公布；美元结构性理财产品发行7款，预期收益率均为3.60%。
银行理财产品到期收益分析
9月到期银行理财产品共计1930款。其中，保证收益型473款，保本浮动收益型316款，非保本浮动收益型1141款。
3款产品未达最高预期收益率
中行有两款同时发行的收益结构相同但投资币种不同的结构性产品到期仅获得较低预期收益率。“汇聚宝HJB11057—V（美元汇市争锋）理财产品”和“搏弈BY11376—V（人民币汇市争锋）理财产品”发行于今年6月24日，投资开始日为6月29日，投资期限共计64天。产品挂钩标的为美元兑日元即期汇率，并设定观察水平为投资开始日当天下午2点的期初汇率价格减去1.70。如果挂钩汇率在投资期内始终保持在观察水平之上，则产品到期收益率为较高预期收益率（美元款为4.50%、人民币款为7.00%）；否则仅能获得较低预期收益率（美元款为0.10%、人民币款为0.50%）。从实际汇率表现来看，期初汇率价格为81.05，则观察水平为79.35，而投资期内汇率跌破了观察水平，产品到期仅获得较低预期收益率。
广发银行的“薪加薪15号—黄金挂钩人民币理财计划”发行于去年9月8日，投资起始日为去年9月21日，产品期限为1年。产品设定了一个触发事件，即观察期内黄金价格曾经大于或等于期初价格的140%。若触发事件发生，产品到期收益率为0.36%；若触发事件未发生，到期收益率＝20%×（最终价格/期初价格–1），收益率最低0.36%，最高8%。近1年来黄金价格呈上涨趋势，从期初的1275美元/盎司上涨并突破1900美元/盎司，触发条件发生，产品到期获得最低预期收益率。
14款产品到期超出最高预期收益率
华夏银行有13款“创盈”或者“增盈”系列产品到期收益率超预期0.12～0.25个百分点，这些产品投资期限介于2～4个月，投资对象均为信贷资产、信托贷款以及债券与货币市场工具等组合资产。另外，重庆农村商业银行的“江渝财富‘票据盈’系列2011年2期理财产品”为一款61天期的票据资产类产品，预期收益率为5.50%，到期收益率为5.80%。
35款产品到期收益表现突出
收益率较高的人民币款产品中，有7款债券与货币市场类、6款组合投资类、1款结构性产品以及3款具有优先受益权的证券投资类。哈尔滨银行的“丁香花理财特别理财二号一期产品”投资期为15个月，该款组合投资类产品到期收益率达7.00%。而恒生银行的“月月赏（OTZR88）” 投资期为半年，产品挂钩于中国石化（386.HK）、中国国航（753.HK）、中国神华（1088.HK）、招商银行（3968.HK）4只港股，最终产品获得6.51%的到期收益率。
本文由上海普益投资顾问有限公司供稿