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三板市场升级转板从其本质意涵上讲，其仅仅是二级流通市场的变更与升级，其与一级发行市场并无直接关联。同时，升级转板程序与首次公开发行程序应明确区分。基于上述两点理由，三板市场升级转板的程序审核理念宜以上市审核为导向。由于三板市场升级转板在程序上采用了上市审核理念，而上市审核理应对申请上市的证券进行是否符合大规模集中交易的适格性筛选，也即，上市审核必然应对证券的投资价值与投资风险进行实质性地价值判断，以确保场内市场的流动性和稳定性。再加之三板市场的板块层次定位所引发的风险因素的考量。实质审核当属三板市场升级转