论文部分内容阅读
选择期权价值对股票价格的敏感性（delta）、期权价值对股票收益波动率的敏感性（vega）这2个参数作为经理股票期权激励参数，delta随股票价格的上升而增大，vega随股票收益波动率的上升而下降，比较发现亚式期权delta值大于标准期权，亚式期权vega值小于标准期权，且期权期限越长，亚式期权delta越小。证明了采用亚式期权有利于激励经理努力工作，提高公司经营业绩，推动股票价格上涨，抑制经理冒险投机行为引起股票收益异常波动，同时，讨论了亚式期权激励机制存在的缺陷。