近期不断出现的各种利空及利空传闻。对股市走势影响很大。
　　
　　银行股破位下行
　　
　　最新公布的8月份消费者价格指数显示，我国通胀水平进一步走高，尽管有关方面反复强调这是季节性的，很难持续，但市场对此的认同度并不高。对通胀的担忧自然引发对升息的预期。时下，有关将进行非对称性升息的传闻很多，尽管其可信度还有待证实，但如果只提高存款利率而不提高贷款利率，倒是有其必要性。如果真这样做的话，对股市未必是什么太大的利空，但对银行股是相当不利的。
　　此前股市之所以很难深幅下跌，其中一个很重要的原因便是银行股估值比较低，下跌空间有限。但现在有了非对称性升息的预期，情况就不一样了。再加上又有关于银监会要求商业银行将拨备率提高到2.5％的传闻，都对银行股构成利空。
　　在这样的背景下，上市以后在发行价上方坚守了45天的农业银行终于“破发”，其他银行股也普遍下了一个台阶。于是，出现了股指从2700点快速下跌到2600点以下的弱势格局。
　　
　　中小盘股趋平静
　　
　　前一阶段，即便大盘走势不怎么样，但是中小市值板块却依然活跃，特别是涌现出来的大量强势品种，营造了很强烈的个股行情，产生了巨大的财富效应，市场因此出现了结构性行情，从而对大盘的弱势局面产生有力的抑制作用。
　　但是，这种状况在近期遇到了挑战。大量的中小市值强势股累计涨幅已很大，其中有的还被监管层列为“禁炒”对象，因此普遍面临调整压力。特别是去年10月份集中上市的首批创业板股票，日益逼近“小限”解禁的日期，初步估算涉及的市值有300多亿元。这义对介入这类股票的资金带来了某种威慑作用。
　　与此同时，时间已进入9月中下旬，中秋及国庆长假就要来了，9月余下的交易日已不多，而且还被分隔得很零碎，这就加大了个股操作的难度和风险，使得更多的资金开始考虑退出。
　　结果，原本是市场主要做多动力的中小市值股票，这个时候不进则退，助推了股市的下跌。
　　
　　仍在小箱体运行
　　
　　显然，市场现在面临了新的情况，大盘调整而个股活跃的局面不复存在。但是，换个角度看，大盘仍处于8月份以来所形成的小箱体之中，并没有出现真正意义上的向下破位。
　　前面已经提到，非对称性升息对股市未必是什么大的利空，而银行拨备率提高到2.5％也不是一下子就能够做到的。所以虽然有各种利空或者利空传闻，但并不足以改变股市的基本运行态势。在经济运行大体还能够保持平稳的情况下，股市出现暴跌的可能性是不存在的。而国家推动七大新兴产业发展战略的提出，则为股市操作提供了很多题材。特别有利于相关的中小市值股票，所以在经历了震荡调整以后，市场还是会回归到原有的格局中去。换言之，结构性行情依然会存在，股指基本上还是会继续在原先的箱体内运行。
　　需要提醒投资者的是，市场要从目前的疲弱态势中走出来，回归原先的格局，是需要一段时间的。估计在9月底之前，行情将会比较平淡。因此，控制仓位就很重要了。至少股市目前的可操作性并不强，市场情绪也没有稳定下来，所以不必对市场介入太多。