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摘要:随着新会计准则体系在中国企业范围内的陆续施行,其对企业的会计核算、报表列示、信息披露乃至管理理念等方面皆产生深刻影响。本文着重研究了新会计准则对财务分析的影响记新会计准则下具体财务分析方法。
关键词:新会计准则 财务分析
1 新会计准则对财务分析的影响
就财务分析角度而言,新会计准则的影响可以按三个层面来考查。
1.1 报表项目层面。这是指新会计准则体系施行后,所增加的一些报表项目,进一步可以分为两类。
一是新增项目原属于旧会计制度中的其他项目,由于新会计准则的重新分类等原因,而拆分出来作为新项目。如资产负债表中的交易性金融资产、可供出售金融资产以及投资性房地产等。又如利润表中的资产减值损失,反映企业计提的各项资产减值准备所形成的损失,旧制度下归集于管理费用项目中。
二是伴随新会计准则体系中的新处理方法而产生的新项目,如资产负债表中的开发支出;又如利润表中的公允价值变动收益,反映企业应当计入当期损益的资产或负债公允价值变动收益,具体包括企业交易性金融资产、交易性金融负债,以及采用公允价值模式计量的投资性房地产、衍生工具、套期保值业务等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
1.2 财务比率层面。也同样可分为两种情况。一是旧有财务比率产生了新变化,增加了新内容,如净资产收益率;二是衍生出的新财务比率,如由于出现新报表项目“开发支出”,从而派生出来的开发支出与营业收入及净利润的比率。
三是分析理念层面。这包括新会计准则体系从收入费用观到资产负债观的转变,以及关注公司现金流等方面内容。财务分析理念的内容,知易行难。需要较深厚的专业底蕴、长期经验积累并加上些许灵性,方能在实践中将相关理念予以有效应用,下面介绍新会计准则下,需要关注的三方面内容。
一是随着准则制定从损益观到资产负债观的转变,财务分析的思路也需要相应调整。资产负债观是指在制定规范某类交易或事项的会计准则时,应先定义并规范由此类交易产生的资产或负债的计量;然后,再根据所定义的资产和负债的变化来确认收益。资产负债观在新会计准则体系中的体现有引入公允价值计量、所得税会计采用资产负债表债务法等方面。“资产负债观”理念的一个体现是,在分析企业的财务状况、考核业绩时,关键是看净资产是否增加,即股东财富是否增加。
二是关注利润表中业务收入的多元化取向与分析细化问题。原会计制度中,利润表要求单独列示主营业务收入与主营业务成本、其他业务收入与其他业务成本。考虑到市场经济中企业经营日益多元化,主营业务与其他业务很难划分,新准则简化了利润表单列项目,直接列报营业收入、营业成本,不再区分主营业务收入、其他业务收入、主营业务成本和其他业务成本。这时,如果要考查公司各个业务的现实业绩与成长情况,探析其中各项业务的盈利空间及战略调整情况,分部报告的重要性便显露出来,同时,收入与成本结构方面的信息也变得重要。
三是关注公司的现金流。从引入公允价值等角度考查,新会计准则提高了会计信息的相关性,但也同时弱化了会计信息的可靠性。于是,不受企业管理层主观因素影响的现金流信息便更具验证价值,成为财务分析不可或缺甚至更加重要的内容。当然,财务分析需要树立整体观,三张报表需要有机结合起来。
2 新会计准则下具体分析方法
2.1 经营情况分析
2.1.1 营业收入分析新准则将主营业务收入和其他业务收入并入营业收入,其中主营业务收入是企业最重要的收入指标,在分析中应强调对企业主营业务收入指标的分析。在对该指标的分析中,可采用本期收入和以前年度同期相比较,即通过销售增长率分析企业的销售增长趋势,了解企业的发展动态。在主营业务收入分析过程中,还要注意各收入项目占总收入的比重,以便了解企业主导产品在同行业中的地位和发展前景。
2.1.2 成本费用分析成本费用是影响企业经营利润的重要因素。在对该指标比较分析时,须注意到新准则中成本费用的范围有所变化,原全部计入管理费用的工资性费用在新准则中分别计入到管理费用、销售费用、制造费用及生产成本等项目,原计入制造费用中的修理费在新准则中计入管理费;其次,由于收入的变化,不能单纯地分析各项费用的增减幅度,应结合各项费用占主营业务收入的比率进行分析;另外,应结合公司费用明细,重点分析变化突出的项目,从而使企业管理者有的放矢地压缩有关开支,以最小的投入取得最大的产出。
2.1.3 利润分析利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一,在对利润指标与以前年度指标进行比较分析时,应注意新准则对利润总额有较大影响。如新准则下投资收益变化引起的利润总额变化,原准则下对子公司当期产生的净利润按权益法计算投资收益,在新准下对子公司的长期投资采用成本法核算,仅对重大影响(一般股权比例在20%-50%)的公司按权益法核算。公允价值变动对利润的影响,债务重组收益对企业利润总额的影响(以前债务重组收益不能计入利润的收益)等,现在可以计入。
此外,各项比率分析可以通过销售利润率、资产利润率以及权益净利率等比率对公司的盈利能力进行分析。
2.2 偿债能力分析偿债能力反映企业偿还到期债务的能力,包括偿还短期和中长期债务的能力。偿债能力是债权人最关心的,鉴于对企业安全性的考虑,也越来越受到股东和投资者的普遍关注。偿债能力的衡量方法有两种:一种是比较债务与可供偿债资产的存量,资产存量超过负债存量较多,则认为偿债能力较强,如营运资本、流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率和利息保障倍数等;另一种是比较偿债所需现金和经营活动产生的现金流量,如果产生的现金超过需要的现金较多,则认为偿债能力较强。如现金流量比率(经营现金流量/流动负债)、现金流量利息保障倍数(经营现金流量/利息费用)、现金流量债务比率(经营现金流量/债务总额)等。
2.3 资产管理比率分析资产管理比率是衡量公司资产管理效率的比率,常见的有应收账款周转率,存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率和营业资本周转率等。在计算这些比率时应注意应收账款、存货等指标在资产负债表中是按扣除减值准备的净额列示的,如果减值准备金额较大,对计算结果影响较大时,应进行调整,使用未计提减值的应收账款、存货等计算周转率。
2.4 每股收益分析每股收益指标是投资者重点关注的指标,在此指标与以前年度进行比较时应注意,新会计准则下每股收益指标的计算方法发生了重大变化:首先,要求在计算每股收益时充分考虑股份变动的时间影响因素后加权计算得出基本每股收益;其次,与国际准则相接轨,还要考虑潜在的稀释性股权计算稀释每股收益。
2.5 财务会计报表附注分析新准则中强化了会计报表附注的披露内容与要求,明确会计报表附注是财务报表不可或缺的组成部分,是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料,以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。财务分析人员应注意通过财务报表附注对异常现象进行分析。
2.5.1 会计政策及会计估计变更分析会计报表附注要求批露会计政策及会计估计变更对利润的影响额。新准则的实施对企业的利润影响较大,壞账准备的计提比率、固定资产的残值率等会计估计的变更也会对企业利润造成影响,会计报表使用者应注意相关变化,正确分析企业的利润变化趋势。
2.5.2 非经常性损益的分析如债务重组收益,处置可供出售金融资产产生的投资收益,主要是上市公司交叉持有的股改限售股出售的收益和取得的政府补贴等。通过对非经常性损益的分析,可以帮助会计报表使用者了解企业真实的盈利情况。
2.5.3 对关联交易的分析原准则中,不要求在与合并财务报表一同提供的母公司财务报表中披露关联方交易,新准则取消了有关个别财务报表中关联方及其交易信息披露的豁免,并增加了关联方相关信息的披露。
关联方交易的大比例变动往往存在着粉饰财务报告的可能,对于企业的关联性交易,应着重了解其交易的实质,分析关联交易对公司效益的影响。
总之,财务分析人员在实际操作中应结合公司实际情况,采取多种方法、多种角度进行分析,在分析过程中充分考虑新准则对财务报表的影响,密切关注企业报表中存在的异常现象。通过对财务报表、报表附注等资料的综合观察分析,发现异常变动项目,并进行追踪调查和深入剖析,研究其产生的原因,以便及时采取对策。
关键词:新会计准则 财务分析
1 新会计准则对财务分析的影响
就财务分析角度而言,新会计准则的影响可以按三个层面来考查。
1.1 报表项目层面。这是指新会计准则体系施行后,所增加的一些报表项目,进一步可以分为两类。
一是新增项目原属于旧会计制度中的其他项目,由于新会计准则的重新分类等原因,而拆分出来作为新项目。如资产负债表中的交易性金融资产、可供出售金融资产以及投资性房地产等。又如利润表中的资产减值损失,反映企业计提的各项资产减值准备所形成的损失,旧制度下归集于管理费用项目中。
二是伴随新会计准则体系中的新处理方法而产生的新项目,如资产负债表中的开发支出;又如利润表中的公允价值变动收益,反映企业应当计入当期损益的资产或负债公允价值变动收益,具体包括企业交易性金融资产、交易性金融负债,以及采用公允价值模式计量的投资性房地产、衍生工具、套期保值业务等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
1.2 财务比率层面。也同样可分为两种情况。一是旧有财务比率产生了新变化,增加了新内容,如净资产收益率;二是衍生出的新财务比率,如由于出现新报表项目“开发支出”,从而派生出来的开发支出与营业收入及净利润的比率。
三是分析理念层面。这包括新会计准则体系从收入费用观到资产负债观的转变,以及关注公司现金流等方面内容。财务分析理念的内容,知易行难。需要较深厚的专业底蕴、长期经验积累并加上些许灵性,方能在实践中将相关理念予以有效应用,下面介绍新会计准则下,需要关注的三方面内容。
一是随着准则制定从损益观到资产负债观的转变,财务分析的思路也需要相应调整。资产负债观是指在制定规范某类交易或事项的会计准则时,应先定义并规范由此类交易产生的资产或负债的计量;然后,再根据所定义的资产和负债的变化来确认收益。资产负债观在新会计准则体系中的体现有引入公允价值计量、所得税会计采用资产负债表债务法等方面。“资产负债观”理念的一个体现是,在分析企业的财务状况、考核业绩时,关键是看净资产是否增加,即股东财富是否增加。
二是关注利润表中业务收入的多元化取向与分析细化问题。原会计制度中,利润表要求单独列示主营业务收入与主营业务成本、其他业务收入与其他业务成本。考虑到市场经济中企业经营日益多元化,主营业务与其他业务很难划分,新准则简化了利润表单列项目,直接列报营业收入、营业成本,不再区分主营业务收入、其他业务收入、主营业务成本和其他业务成本。这时,如果要考查公司各个业务的现实业绩与成长情况,探析其中各项业务的盈利空间及战略调整情况,分部报告的重要性便显露出来,同时,收入与成本结构方面的信息也变得重要。
三是关注公司的现金流。从引入公允价值等角度考查,新会计准则提高了会计信息的相关性,但也同时弱化了会计信息的可靠性。于是,不受企业管理层主观因素影响的现金流信息便更具验证价值,成为财务分析不可或缺甚至更加重要的内容。当然,财务分析需要树立整体观,三张报表需要有机结合起来。
2 新会计准则下具体分析方法
2.1 经营情况分析
2.1.1 营业收入分析新准则将主营业务收入和其他业务收入并入营业收入,其中主营业务收入是企业最重要的收入指标,在分析中应强调对企业主营业务收入指标的分析。在对该指标的分析中,可采用本期收入和以前年度同期相比较,即通过销售增长率分析企业的销售增长趋势,了解企业的发展动态。在主营业务收入分析过程中,还要注意各收入项目占总收入的比重,以便了解企业主导产品在同行业中的地位和发展前景。
2.1.2 成本费用分析成本费用是影响企业经营利润的重要因素。在对该指标比较分析时,须注意到新准则中成本费用的范围有所变化,原全部计入管理费用的工资性费用在新准则中分别计入到管理费用、销售费用、制造费用及生产成本等项目,原计入制造费用中的修理费在新准则中计入管理费;其次,由于收入的变化,不能单纯地分析各项费用的增减幅度,应结合各项费用占主营业务收入的比率进行分析;另外,应结合公司费用明细,重点分析变化突出的项目,从而使企业管理者有的放矢地压缩有关开支,以最小的投入取得最大的产出。
2.1.3 利润分析利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一,在对利润指标与以前年度指标进行比较分析时,应注意新准则对利润总额有较大影响。如新准则下投资收益变化引起的利润总额变化,原准则下对子公司当期产生的净利润按权益法计算投资收益,在新准下对子公司的长期投资采用成本法核算,仅对重大影响(一般股权比例在20%-50%)的公司按权益法核算。公允价值变动对利润的影响,债务重组收益对企业利润总额的影响(以前债务重组收益不能计入利润的收益)等,现在可以计入。
此外,各项比率分析可以通过销售利润率、资产利润率以及权益净利率等比率对公司的盈利能力进行分析。
2.2 偿债能力分析偿债能力反映企业偿还到期债务的能力,包括偿还短期和中长期债务的能力。偿债能力是债权人最关心的,鉴于对企业安全性的考虑,也越来越受到股东和投资者的普遍关注。偿债能力的衡量方法有两种:一种是比较债务与可供偿债资产的存量,资产存量超过负债存量较多,则认为偿债能力较强,如营运资本、流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率和利息保障倍数等;另一种是比较偿债所需现金和经营活动产生的现金流量,如果产生的现金超过需要的现金较多,则认为偿债能力较强。如现金流量比率(经营现金流量/流动负债)、现金流量利息保障倍数(经营现金流量/利息费用)、现金流量债务比率(经营现金流量/债务总额)等。
2.3 资产管理比率分析资产管理比率是衡量公司资产管理效率的比率,常见的有应收账款周转率,存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率和营业资本周转率等。在计算这些比率时应注意应收账款、存货等指标在资产负债表中是按扣除减值准备的净额列示的,如果减值准备金额较大,对计算结果影响较大时,应进行调整,使用未计提减值的应收账款、存货等计算周转率。
2.4 每股收益分析每股收益指标是投资者重点关注的指标,在此指标与以前年度进行比较时应注意,新会计准则下每股收益指标的计算方法发生了重大变化:首先,要求在计算每股收益时充分考虑股份变动的时间影响因素后加权计算得出基本每股收益;其次,与国际准则相接轨,还要考虑潜在的稀释性股权计算稀释每股收益。
2.5 财务会计报表附注分析新准则中强化了会计报表附注的披露内容与要求,明确会计报表附注是财务报表不可或缺的组成部分,是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料,以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。财务分析人员应注意通过财务报表附注对异常现象进行分析。
2.5.1 会计政策及会计估计变更分析会计报表附注要求批露会计政策及会计估计变更对利润的影响额。新准则的实施对企业的利润影响较大,壞账准备的计提比率、固定资产的残值率等会计估计的变更也会对企业利润造成影响,会计报表使用者应注意相关变化,正确分析企业的利润变化趋势。
2.5.2 非经常性损益的分析如债务重组收益,处置可供出售金融资产产生的投资收益,主要是上市公司交叉持有的股改限售股出售的收益和取得的政府补贴等。通过对非经常性损益的分析,可以帮助会计报表使用者了解企业真实的盈利情况。
2.5.3 对关联交易的分析原准则中,不要求在与合并财务报表一同提供的母公司财务报表中披露关联方交易,新准则取消了有关个别财务报表中关联方及其交易信息披露的豁免,并增加了关联方相关信息的披露。
关联方交易的大比例变动往往存在着粉饰财务报告的可能,对于企业的关联性交易,应着重了解其交易的实质,分析关联交易对公司效益的影响。
总之,财务分析人员在实际操作中应结合公司实际情况,采取多种方法、多种角度进行分析,在分析过程中充分考虑新准则对财务报表的影响,密切关注企业报表中存在的异常现象。通过对财务报表、报表附注等资料的综合观察分析,发现异常变动项目,并进行追踪调查和深入剖析,研究其产生的原因,以便及时采取对策。