基于EGARCH模型的中国股市投资者损失厌恶偏好特征的经验检验

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行为金融理论对传统主流金融理论中投资者完全理性与厌恶风险假设提出了挑战。认为投资者是相对理性,并且是损失厌恶的。由于从处置效应角度检验中国股票市场投资者是否具有损失厌恶偏好特征具有数据收集的困难,且投资者在牛熊市状态下风险偏好也存在差异,故本文选用EGARCH模型,研究牛熊市中国股票市场对于好消息和坏消息的不对称反应,从更宏观层面检验中国股票市场投资者的损失厌恶偏好特征。
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